AAII 情緒數據更新——這就是我們遵循數據而非情緒的原因。

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上週，AAII 數據顯示風險偏好似乎在快速改善：季末效應....

6/24:

看漲者 44.9%

看跌者 36.1%

牛熊差 +8.8 點

這與 6/10 的恐懼峯值形成強烈反彈，當時看跌者為 47.7%，差值為 -17.3 點。

但最新的 7/1 數據改變了基調：

看漲者降至 31.4%

看跌者躍升至 42.3%

中性者升至 26.4%

牛熊差轉回 -10.9 點

這意味着差值在一週內出現了 19.7 點的逆轉。

我的解讀：

7 月的盈利增長窗口仍然開放，但這已不再是純粹的 “直接風險偏好” 情緒格局。

看漲者現在已回到其 37.5% 的歷史平均水平以下，而看跌者則回到了其 31.0% 的歷史平均水平以上。

這意味着，如果盈利、CPI/PPI、油價和流動性配合，市場仍有上漲空間——但倉位配置仍然謹慎且脆弱。

這實際上是有用的。

它告訴我不要盲目追高。

最佳格局仍然是選擇性的：

強勢股。

支撐位明確守住。

資金流向改善。

催化劑在前。

風險可控。

7 月仍可能有效，但我們需要價格、廣度、盈利和通脹數據的確認。

情緒急劇降温。

現在，我們讓市場來證明這究竟是值得買入的恐懼——還是需要尊重的警告。

保持戰術性。

遵循數據。

不要被偏見束縛。

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