大摩：存儲芯片價格與資本支出

> PC 與顯卡 DRAM 漲價：對 2026 年第三季度 PC DRAM（混合平均售價）的預估已大幅上調至上漲 15-20%（此前為上漲 3-8%）。該季度顯卡 DRAM（GDDR7）的預估也上調至上漲 15-20%。

> 服務器與 HBM 順風：服務器 DRAM 混合平均售價的預估上調至 2026 年第三季度上漲 13-18%。關鍵的是，HBM 混合價格預計在 2026 年第三季度上漲 8-13%，維持強勁的定價能力。

> 企業級 SSD 表現優異：企業級 SSD 價格在 NAND 領域顯示出最強勁的勢頭，2026 年第三季度的預估上調至上漲 18-23%（此前為 13-18%）。客户端 SSD 也遵循了類似的上漲軌跡，上調至上漲 13-18%。

> 2026 年第四季度趨緩：雖然預計 2026 年第四季度的價格將失去一些上漲動力，但 PC DRAM 的第四季度預估已小幅上調至上漲 3-8%（從之前的 0-5% 上調）。

> 鉅額絕對支出：根據大摩的估計，前 11 大雲供應商的總現金資本支出預計將在 2026 年達到前所未有的 6320 億美元。這使得大摩的估計比當前 FactSet 的共識（6060 億美元）高出 4%。