阿斯麥 ASML 火線速讀：公司本次財報相當不錯，本季度收入和毛利率都好於市場預期。本季度增長再度提速，主要受台積電、韓國存儲客户的拉貨帶動。

相比於財報數據，公司指引是最為 “亮眼” 的：公司預期下季度收入將達到 110-120 億歐元，大幅好於市場預期（103 億歐元）。

與此同時，公司管理層本次再度上調了 2026 年的全年指引。公司將 2026 年全年指引提升至 430-450 億歐元（此前為 360-400 億），同比增長 31-37%。實際上主流機構普遍對公司的全年營收預期給到了 395-400 億左右，公司新的全年指引 beat 了所有市場預期，又一次堅定了市場信心。

結合公司指引來看，阿斯麥 ASML 在四季度的收入有望進一步提升至 140-150 億歐元左右，意味着各家核心晶圓廠將從下半年開啓大規模拉貨。

另一方面，市場關心的訂單表現，公司從上季度開始不再披露具體的訂單情況。訂單數據往往是公司業績的前瞻指標。關注本次電話會交流中，公司管理層是否披露具體的訂單情況（關注海豚君後續管理層交流紀要）。

在近期 AI 市場大範圍回調的情況下，其實阿斯麥 ASML 的回調幅度是相對偏小的（15%）。由於下游晶圓製造廠的資本開支是明確增長的，比如率先發布財報的美光再度上調了資本開支展望，這會給公司帶來 “實打實” 的業績支撐。

整體來看，公司管理層本次大幅上調經營面指引，確認了公司全年將實現 30%+ 的增長表現，給市場帶來了一顆 “定心丸”。至於更多訂單情況、技術方面進展等信息，歡迎關注海豚君後續詳細點評及管理層交流紀要內容。$阿斯麥(ASML.US)