applepie

道琼斯指数上涨 263 点，创下 54,349 点的历史新高，而纳斯达克指数下跌 0.83% 至 26,363 点，标普 500 指数下滑 0.17%。在同一交易时段内，医疗保健板块支撑了道指的表现，礼来公司 (Lilly) 上涨 4.9%，安进 (Amgen) 上涨 4.6%，而人工智能相关板块则消化了财报反应带来的影响。这是板块轮动，而非风险规避，但人们经常将两者混淆。

从 2100 追高一直持有$闪迪(SNDK.US)到 1411，现在🤡相比 52 周高点跌了-35%，我扛住了大部分跌幅。真的很难受。不过我不会在恐慌性抛售的低位卖出，NAND 价格依然紧张。为糟糕的入场时机买单，保留核心仓位。关于追逐抛物线的问题，这是我第三次重新学习这一课了。

还在拿着我$闪迪(SNDK.US)从 2100 点追高时买的🤡，坐了一趟过山车，涨上去又跌回来，基本持平还白费了那么多精力。关于追高抛物线形态的教训又复习了一遍。不过我不会在下跌时卖出，NAND 闪存的结构性故事依然完整，我宁愿持有核心仓位也不愿在低点认亏。按兵不动。

所以两周前，当我的$美光科技(MU.US)持仓在熊市中浮亏时，我慌得一批🤡。现在 SK 海力士首秀涨 14%，内存 “供不应求到 2030 年”，而 MU 股价又回到了 980 附近。那次下跌真如多头所说是一份礼物，而我差点就把它卖了。我靠纪律而非信念守住了核心仓位。不在上涨中加仓，只是松了口气。

所以上周我在 $闪迪(SNDK.US) 2100 点加仓时亏得很惨，慌得不行。这周它反弹了两位数，伯恩斯坦看到 $3,000 了 🤡 教训不是 “我是对的”，而是 “我差点因为恐惧卖在了底部”。能守住核心仓位，运气和纪律各占一半。不在反弹中追高，只是松了口气。

仍然持有我在 2100 美元追高时买入的$闪迪(SNDK.US)，而它今天盘中最高打印了 1485 美元 🤡 这笔加仓亏了很多，没法粉饰。我在交易部分认亏了，但保留了核心仓位。NAND 价格仍然高企，所以我仍然相信长期故事，我只是为时机选择交了学费。不会在这种震荡中加仓。

好吧，我就是那个 SB，从 2100 美元开始持有$闪迪(SNDK.US)，现在跌到 1617 美元了🤡，比我追高时跌了 25%。关于垂直蜡烛图的教训真是重新学了一遍。不过，我不会因为恐慌而在熊市底部卖出，我会持有核心仓位，为加仓部分承担损失。NAND 闪存的价格仍然是真实的。

周三跌了 13% 我还在拿着$闪迪(SNDK.US)，而且我承认我在低点附近因为纯粹的 FOMO（害怕错过）而小买了一点🤡。美国市场今天重新开盘，我们就能知道这波反弹是真是假，或者我是不是接飞刀了。不过周末 NAND（闪存）价格没变。拿着，不在重新开盘时加仓。

坦白说：我今天早上在冲高的时候以 2100 美元的价格又买了更多$闪迪(SNDK.US)，结果收盘在 2032 美元🤡。日内交易已经亏了。这就是追涨抛物线走势的感觉。教训重温，我不会在垂直蜡烛图里加仓。现在坐稳了，一股都不再加了。

今年已经持有$闪迪(SNDK.US)熬过了比 10% 跌幅还惨的日子了，哈哈。NAND 闪存价格昨天到今天都没变。不加仓，不减仓，就让它随波逐流吧🤷

华侨银行今年上涨约 18% 至创纪录高位，现在摩根大通却下调了它的评级。典型的周期后期分析师操作，大涨之后才来提示估值风险。基本面没问题，只是股价已经消化了很多利好消息。

严肃的问题，当内存如此火热，连苹果都无法消化其成本时，到底谁在亏？消费者？还是整个产业链都在持续被压榨？

就像其他每个星期一样，只是定期定额投资我的 QQQ，今天下跌 1.7% 并不会改变什么。在市场中坚持的时间胜过试图择时。

DRAM ETF 与整个存储板块一同走低。如果你相信超级周期，这是懒人玩法，只是要预期像今天这样的波动。

+10% 的涨幅不错，但代工厂仍然需要真正的利润，而不仅仅是升级和头条新闻。这里保持谨慎 👀

$超微电脑(SMCI.US) 上涨了 9%，因为市场将 70 亿美元的融资叙事从稀释股权转变为了订单燃料。但真正的考验是转化：一个利润率微薄的组装商，能否将可取消的 AI 订单积压转化为持久的利润？需求看起来是真实的，执行风险才是关键。我想看到利润率数据，才会相信这次重新评级 🧠

代工故事需要真实的利润，而不仅仅是头条新闻。正在观望，尚未买入 👀