恒指摩利八乙牛Q

本周将迎来 FOMC 和 BOJ 会议的重头戏

如果你觉得今年早些时候的市场动荡已经很剧烈，那么这次超级央行周可能会引发更猛烈的抛售。

跨境日元借贷——套利交易的终极引擎——已膨胀至惊人的 360 万亿日元（或 2.35 万亿美元）。全球宏观交易员利用这笔极其廉价的债务，为全球风险更高、收益更高的资产提供资金，尤其是科技巨头。

市场普遍预计日本银行将于周五激进地将政策利率上调至 1.25%。这标志着半个世纪以来最快的紧缩序列。日本近乎免费资金的时代已经结束。

系好安全带。本周的旅程将会颠簸不平。

关于 AI 的所有故事和恐惧可能只是噪音。鉴于中国并未放缓，美国也不会减速。2026 年加息 1-2 次？如果有回调且短期内进一步下跌，或许是个买入机会。

当 CEO 们乞求 AI 发展慢一点，而总统在电视上称其为骗局时，你就得到了混乱。市场厌恶不确定性。芯片股暴跌证明了投资者担心监管、关税或 AI 热潮突然中断。

AI 部署放缓实际上有利于生态系统。如果 CEO 们呼吁建立护栏，而特朗普进行反击，这将延长资本支出跑道。监管风险降低意味着超大规模客户会持续多年购买芯片，而不是急于求成。

市场对刻意 “控制节奏” 推进 AI 前沿模型发展的建议所作出的反应表明，广泛的 AI 交易正变得具有选择性；AI 交易依然活跃，但在消息处理期间，那些面临直接威胁或审查的标的将率先被抛售。目前，没有负面催化剂、现金流良好、拥有创收平台且涉及安全相关主题的标的，是 AI 交易的避风港，而硬件板块则可能因资本支出建设放缓而遭受打击。

S-REITs 指数跌得惨不忍睹 🥲。还能再跌吗？

52 周低点在 995.86。😉

哈哈……让别人减速，而你自己却开着最快的车？你慢点吧。

如果你怕自己开得太快，那就先减速！😂

汇丰经济学家表示，一次加息将无济于事。他们预计在本轮周期结束前还将加息两次。可能的路径是：9 月加息一次，11 月在中期选举前暂停，随后在 12 月再次加息。🫣🫣🫣

大家怎么看 🤭？

受 AI 担忧新闻及关于 “关闭开关” 的讨论影响，AI 板块降温。但我怀疑这种恐惧只是短期的，很快人们就会忘记，涨势将继续。

明天所有人的目光都将聚焦于美联储加息 👀

我觉得市场的反应有点过于二元对立了。一次关于放缓 AI 发展的呼吁，不应该突然抹去已经投入 AI 基础设施的巨额投资。芯片、内存和数据中心可能会面临短期波动，但底层对算力的需求依然存在。在我看来，这更像是一次情绪重置，而不是 AI 故事的终结。

网络安全板块获得 14% 以上的涨幅很有趣，因为更安全的 AI 可能需要更多的安全措施，而不是更少。对我来说，关键不在于今天追逐最热门的交易方向，而在于观察恐慌过后哪些基本面依然强劲。如果优质的 AI 股被进一步拖累，我宁愿利用这种弱势进行定投（DCA），而不是去追涨突如其来的网络安全行情。