多米诺骨牌正在倒下
突发：黑石集团刚刚限制其 770 亿美元私募信贷基金的赎回，这是连续第二个季度他们仅满足了投资者 50% 的赎回请求限制赎回的公司：• 黑石集团• 蓝鸟资本• 阿波罗管理公司• 安盛管理公司• 贝莱德• 星树资本
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英伟达公司 (NVDA) 继续主导整个科技板块的节奏，股价在每股 217 美元附近交易，华尔街预计其将于 2026 年 8 月 26 日发布第二季度财报。该公司通过与贝莱德 (BlackRock) 和阿波罗 (Apollo) 等主导性机构巨头合作，推出一个 5000 亿美元的基建融资平台，并为 OpenAI 即将在俄亥俄州建设的数据中心园区提供高达 1050 亿美元的信用担保，从而在硬件之外进一步巩固了其 AI 护城河。尽管整个板块波动剧烈且来自超威半导体 (AMD) 的竞争日益加剧，但超大规模云厂商的资本支出预算依然强劲，使英伟达的季度营收同比增长预期保持在惊人的 97% 左右。
我的交易鉴于财报发布前隐含波动率升高，我正在执行结合虚值保护性看跌期权的多头股票头寸，以对冲短期抛售风险。我在 215 美元的当前支撑位附近积累了 NVDA 股份，计划顺势而为，押注下一代 Blackwell 和 Vera Rubin 架构的预期发布。同时，购买行权价为 195 美元的九月看跌期权提供了不对称的风险收益特征，即使在大盘科技股财报超预期后偶尔也会受到 “拿证据来” 市场情绪的惩罚，该操作也能保护核心头寸。
要点
关键要点在于，英伟达正成功从纯粹的半导体制造商转型为全球 AI 算力的基础资本和结构支柱。虽然其目前约 33 倍的滚动市盈率看似偏高，令保守型投资者望而却步，但其复利增长的现金流生成能力和无与伦比的生态系统锁定效应支持了被低估的观点。投资者必须忽略短期的季度噪音，并密切关注超大规模云厂商的多年期承诺，因为英伟达仍处于独特的位置，能够捕获结构性 AI 扩张的大部分红利。
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一些我觉得有趣的 TLDR（摘要）：
- $闪迪(SNDK.US) 在投资者日披露，预计通过 2030 年调整后毛利率为 80%，运营利润率约 75%，调整后自由现金流利润率约 50%。长期协议（LTA）已占 2028 年产出量的三分之二。最低合同收入达到 930 亿美元（MC 目前约为 2390 亿美元）... 当你的收入和预期目标到 2030 年仍将持续增长时，很难将其视为周期性股票。- $Coreweave(CRWV.US) 签署了至 2029 年购买 6 年前生产的$英伟达(NVDA.US) A100 GPU 的合同。对于像 Nebius/Iren 这样的新云服务商来说，这是利好消息，因为它构成了对 Burry 关于折旧的做空论点的一个反证。- 据 UBS 估计，传统 DRAM 毛利率（如美光）到 2027 年将达到前所未有的 95%，超过 HBM 的毛利率。如果预测正确，像南芯/Winbond 这样的传统/标准 DRAM 厂商应该会表现强劲（go brrr）。- 据报道，Anthropic 实现了 14 倍以上的同比增长，Q2 环比收入增长约 2.4 倍，达到 115 亿美元以上，预计到 2028 年收入将达到 1900-2000 亿美元。前沿实验室的增长速度依然快得惊人，如果它们不增长反而令人担忧。- 据报道，$英伟达(NVDA.US) 正在洽谈向 SB Energy（软银子公司）投资 30 亿美元，与 Apollo、BlackRock、Blackstone、Brookfield、Goldman 等机构共同推动超过 5000 亿美元的算力融资计划。据报道，$英伟达(NVDA.US) Feynman 预计在 2028 年下半年转向 TSMC A16 + SoIC + 定制 HBM + CPO。每天都是更多关于英伟达的新闻。- $微软(MSFT.US) Maia 300 讨论了$台积电(TSM.US) 在 2027 年超过 30 万片产能，并扩展至 100 万片以上。预计将于 9 月公布。从这条新闻来看，$迈威尔科技(MRVL.US) 应该会更高兴。至于当前发生的情况：- 可能是微软当前 ASIC 爬坡的 GUC（保证使用费）。- 对于亚马逊阵营，像 Alchip（我持有股份）这样的公司，可能正在随着$亚马逊(AMZN.US) ASIC 项目于 2026 年下半年开始爬坡...因此，关注超大规模厂商 ASIC 爬坡时间表及其受益者可能是一个好主意。- $台积电(TSM.US) 先进封装副总裁表示 “行业未来几年不仅可能面临内存短缺，还将面临 ABF 基板供应紧张”...强调未来几年内存和 ABF 基板将成为瓶颈。即使是上游 ABF 基板设备提供商也很高兴，例如使用真空层压设备的 Eternal Precision 表示订单激增，其工厂一直在满负荷运行，并且价格上涨了 20% 以上。- $应用材料(AMAT.US) 预计 2026 年先进封装收入将增长超过 70%，此前预期为超过 50%，并表示客户讨论已延伸至 2030 年。（我对这家公司不太熟悉，但发现其增长率从 2025 年 Q4 的 68 亿美元 -> 70.1 亿美元 -> 79.1 亿美元 -> 91.2 亿美元 -> 2026 年 Q4 预计 102.5 亿美元，这很有趣）- Google 在 OCP APAC 会议上表示，传统的 48V 供电已接近极限。$英伟达(NVDA.US) 详细阐述了 2026 年下半年符合 800VDC MGX 标准的机架（时间线，Delta / Lite-On 是受益者）。- 除了$闪迪(SNDK.US)，南芯的 LTA 覆盖了 50% 的产能。CXMT 上个月签署了多年期 DRAM 协议，因此整个内存行业似乎都在遵循这三大巨头的相同策略。- 探针卡仍然是瓶颈，MPI(6223) 表示其探针卡产能保持充分利用，因为需求超过供应。本周早些时候已经涵盖了 CW 激光瓶颈与$应用光电公司(AAOI.US)、$SIVE 和$Lumentum控股(LITE.US)，但这又是另一个有趣的话题。- 根据 Nichidenbo 的数据，一些 MLCC/组件的交货期已达到 36 周。听到这个消息，三星电机、太阳诱电、村田等厂商应该会很开心。TLDR：AI 供应链持续繁荣（go brrr）。 - N
Alphabet 的股价下跌，希望@TheRaccoonAnalysis是对的，不过@NewUser_ThinkSwim提到要系统化交易也是对的。Coreweave 的收入翻了一番。但了解净利润是好的。尽管几小时后，其股价飙升了 8% 至 14%。Super Micro Computer、Lumentum、Intel、KKR、Apollo Global、Nvidia、Straits Times、DBS 和 OCBC Bank 的股票都有上涨。SGX 净利润增长 24.6%，这是好事。
中国公司的股票表现较差。希望它们能挺过去。
精选☕️ [任务币空投] 每日市场热议 — Alphabet 再次下跌，因 AI 支出扩大$谷歌-A(GOOGL.US) 周二再跌 3.6%，延续跌势，因为投资者在权衡高达 2050 亿美元的 2026 年资本支出指引以及新发行的 250 亿美元债务，与真正强劲的第二季度业绩之间的对比。reve...
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$英伟达(NVDA.US) 英伟达于周一晚间宣布，与六家华尔街金融机构达成合作，旨在筹集超过 5000 亿美元的第三方资本，用于资助人工智能基础设施的建设。这家芯片制造商在一份声明中表示，已与阿波罗（APO）、贝莱德（BLK）、黑石（BX）、 Brookfield（CA:BN）、高盛（GS）和 KKR（KKR）签署谅解备忘录，建立合作伙伴关系，使英伟达（NVDA）的客户能够以全球规模融资计算能力的成本。英伟达表示，这将包括前沿 AI 实验室、企业和 AI 云。英伟达首席执行官黄仁勋在宣布这笔交易的社交媒体帖子中表示：“人工智能已达到拐点。”“它正从研究转向生产。人工智能正在创造真正的价值，其背后的基础设施正成为世界上最具生产力的资产之一。在人工智能领域，算力即收入。这些融资平台将帮助客户大规模获取稀缺的算力，并建设 DSX AI 工厂，为人工智能时代的每个行业和国家提供动力。” @Captain's Treasure
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金融时报：
- 英伟达正与阿波罗、黑石集团、高盛等合作，达成一笔高达 5000 亿美元的 AI 融资交易。
- 该交易可能于今日宣布
$英伟达(NVDA.US) $高盛(GS.US) $Apollo Global(APO.US) $黑石集团(BX.US)
看来又有更多资金准备就绪，用于建设这些数据中心
来源：amit
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博通今天不只是卖芯片，它成了银行。与阿波罗和黑石合作，打造了一个 350 亿美元的平台，为 Anthropic 的建设提供资金。这个卖铲子的人现在开始给矿工融资了 🏦
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博通与阿波罗和黑石集团合作，成立一个 350 亿美元的人工智能融资平台，Anthropic 为首个客户。这个卖铲子的家伙也要开银行了 💰
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📢 最新动态: 博通携手阿波罗和黑石推出人工智能 XPV 平台 - $Apollo Global(APO.US) $黑石集团(BX.US) $博通(AVGO.US)
👉 关键亮点:➤ 博通携手锚定投资者阿波罗和黑石推出人工智能 XPV 平台。➤ 该平台目标是在2028 年前部署超过 20 吉瓦的人工智能算力容量。➤ 由阿波罗牵头、与黑石合作的首期350 亿美元融资。➤ 资金将支持 Anthropic 扩展超过1 吉瓦的人工智能基础设施。➤ 平台利用博通的XPU和网络解决方案为前沿人工智能实验室提供支持。➤ 客户包括Anthropic和OpenAI，部署将于2026 年中期开始。➤ 该框架旨在通过可扩展的基础设施降低人工智能训练和推理成本。💬 专家声明:博通公司总裁兼首席执行官陈福阳表示：“我们正处在一个历史性的转折点，对人工智能算力的需求正在从根本上重塑全球经济格局。”“与阿波罗和黑石的这一战略平台，将世界上最精密的资本与博通先进的技术路线图同步，以抓住这个千载难逢的机遇，使我们快速扩张的客户（从 Anthropic 开始）能够以速度和确定性实现他们最雄心勃勃的人工智能愿景。”阿波罗总裁吉姆·泽尔特表示：“全球人工智能机遇的巨大规模需要一个大胆、协作的模式。”“我们对该平台的投资反映了我们对博通技术领导力和 Anthropic 前沿路线图的信心。我们很自豪能够提供资本基础，使这个生态系统能够高效扩展。”黑石总裁乔纳森·格雷表示：“对算力的需求创造了一个前所未有的机会，可以在人工智能基础设施生态系统中进行大规模投资，包括通过我们的信贷和保险业务提供融资。”“我们很自豪能够支持博通的卓越技术与 Anthropic 的先锋模型的强大结合。”
