孩之宝

突发：博通正在摆脱长期代工合作伙伴台积电。乐高将成为博通旗舰级超大规模 ASIC 产品 2028 年的新制造合作伙伴。博通半导体解决方案总裁 Charlie Kawwas 上周在巴黎 RAISE 峰会上已经展示了封装样品。由于台积电供应受限，客户正从意想不到的地方寻找芯片供应的替代来源。乐高带来的主要差异化优势包括行业领先的缺陷修复、“即插即用” 的 chiplet 互操作性，以及用于 3D 堆叠的内置自对准技术。美泰和孩之宝也曾被考虑，但最终乐高的可靠记录胜出。我们已订购多个千年隼套装，送往我们的波特兰拆解实验室进行竞争性拆解分析。

[更新] 🇺🇸 2026 年 6 月 FOMC 会议纪要

1️⃣利率决定

联邦基金利率：维持在 3.50%–3.75% 不变

投票：一致同意维持（或根据确认的实际投票结果填写）

市场解读：利率决定无意外；焦点转向政策声明、经济预测和主席 Warsh 的指引。

2️⃣FOMC 政策声明

总体基调：🟠 鹰派按兵不动

主要变化

✅通胀仍高于目标，向 2% 迈进的进展并不均衡。

✅劳动力市场依然强劲。

✅委员会表示如有必要，愿意维持限制性政策。

✅未明确暗示近期将放宽政策。

🔷市场解读

与上次会议相比，该声明被解读为更加鹰派，强化了 “利率将在更长时间内维持高位” 的立场。

3️⃣主席 Kevin Warsh 新闻发布会

关键信息

✅这是 Warsh 主席主持的首次 FOMC 会议。

✅通胀仍是政策关注的首要问题。

✅未来的决策将取决于数据。

✅不急于开始降息。

* 美联储需要更多信心，相信通胀正持续朝着 2% 的方向发展。

🔷基调评估

🟠 鹰派

市场将其言论解读为降低了近期降息的可能性。

washi 应该会不变应万变 但是会主张改变一些操作上的变动 这是最保险的改变 不会动到利率上 减少干预 是他的主旋律 短期市场会解读任何变动都是风险加剧 长期也许是好事

和平协议将有助于缓解美联储的压力。油价已经走低，因此他们可以利用这一点来说明通胀风险现在降低了。

由于通胀顽固地高于目标水平，美联储几乎没有理由急于进行激进的降息。如果 “更长时间维持高利率” 的叙事变得更加根深蒂固，房地产投资信托基金（REITs）和其他以收益为重点的资产可能面临新的压力，尤其是那些有大量再融资需求的企业。相比之下，拥有强劲资产负债表、持续现金流和持久定价能力的公司，可能更有能力应对长期的高利率环境。

对市场情绪的好消息：美联储利率看起来保持不变...

新加坡房地产投资信托 ETF 今天正在上涨（CLR.SI，SRT.SI），向 200 日移动平均线移动

10 年期美国国债收益率已跌破 4.5%（目前为 4.484%）... 看来市场正在为不加息、仅维持利率不变做准备。 这对房地产投资信托基金、债券和科技股价格上涨来说是个好机会。

这次抛售可能只是因为风险规避，资金在美联储会议前离场。说实话，我认为情况会是这样的——美联储会提到通胀风险，但现在和平协议已经敲定，他们相信油价下跌将有助于抵消这些风险。这位美联储主席还坚信 AI 将有助于降低通胀。所以，就是这样！