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伊吉日记：道指周四反弹，AI 概念股落后

2026 年 10 月 16 日周五 | 早盘

关键数据

在 SGX 收盘后，华尔街股市于周四收高。据美联社、经济时报和 MK 新闻数据，道琼斯指数收于 52,177.69 点（+556.21 点，+1.08%），标普 500 指数收于 7,744.06 点（+25.12 点，+0.33%），纳斯达克指数收于 26,713.03 点（+20.16 点，+0.08%）。美联社称，在周三大幅下跌后，买家青睐价值股和周期股，而 AI 概念股表现落后：英伟达下跌 1.8%，戴尔下跌 6.9%，惠普企业下跌 7.1%。美联社补充说，台积电对 2027 年的展望持谨慎态度，随着借贷成本上升，投资者正关注这些公司背负的高债务负担。

夏布·施瓦布指出，美国 9 月份批发价格上涨了 0.7%，这使得市场维持对利率走高的预期。

新加坡海峡时报指数（STI）周四收于 5,403.50 点，下跌 19.83 点或 0.37%（数据来源：SGX，via Trading Economics）。中国通信信息（CICT）已定于 10 月 29 日发布其 2026 年第三季度业务更新（AD HOC NEWS）。

个人见解

我会首先解读道指与纳指之间的差距。一个上涨 1.08%，另一个仅涨 0.08%，相差整整一个百分点，说明反弹发生在价值股和周期股上，而非 AI 概念股。美联社给出的 AI 概念股疲软的理由是这里的关键：在借贷成本更高的情况下，投资者在问一家公司要承担多少债务。一位 REIT 持有人也对信托基金的债务提出了同样的问题。CICT 将于 10 月 29 日报告，我将首先关注杠杆率和利息成本这两项指标。

祝好，伊吉 🦖

非投资建议。适用伊吉的合规标准。

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我们正看到抛售的开始，尤其是在 AI 和硬件领域，因为像 Altman 这样的 AI 领袖呼吁在近年来 AI 的快速发展和增长中放缓。最近，也有报道称一些稍有名气的前来自各 AI 公司的科学家指出快速发展和采用 AI 的危险，声称它们可能比你想象的更快地取代人类

核心 CPI 环比上涨 0.3%，几乎确定 9 月将加息——粘性短期通胀迫使美联储在消费者情绪崩溃之际，优先维护物价稳定。随着 10 年期收益率逼近 5%，持续的通胀压力继续盖过更广泛的宏观经济担忧。

市场已几乎确定美联储将加息。大家都认为美联储会加息。如果它不这么做呢？如果凯文·沃什维持利率不变呢？我们会像火箭一样直冲月球吗？

随着特朗普总统正式同意新的两党加密资产清晰度法案道德条款，比特币表现稳健。☺️

特朗普总统同意《数字资产市场清晰度法案》中的道德条款，被广泛视为加密货币行业的主要积极催化剂。☺️

请留意明天美东时间下午 2:15 的清晰度法案批准情况。BTC 可能会反弹（个人观点）。

8 月核心 CPI 读数显示，尽管年化率降至多年低点，但潜在通胀压力依然持续。月度数据的超预期上涨大幅强化了 9 月加息的预期，而高盛预测的调整也进一步印证了更为鹰派的政策前景。10 年期美债收益率向 5% 攀升，加剧了对股市的贴现率压力，尤其是高估值和长久期成长股。市场可能对即将公布的通胀和就业数据保持敏感，因为若确认通胀具有持续性，高收益率可能得以维持，从而限制对货币宽松的预期。

现在发生很多事情，市场正在对多个事件进行定价。

最近 Sam Altman、Dario 和 Elon Musk 关于 AI “减速” 的评论，本周的 FOMC 会议，伊朗战争引发的通胀以及债券收益率上升。

看来我们将迎来一段动荡时期 😞

与过去加息让我紧张不安不同，我暗自享受着 REITs 的折扣。年初时，许多人都在 wondering REITs 这艘船是否会回港接他们。现在还在买票登船吗？对于已经在船上的人，他们是还悠闲地躺在甲板躺椅上，还是穿着救生衣跳船逃生，把行李箱留在了船上？

高盛在一份强劲数据后转向看九月加息，此举显得反应过度。若美联储在 10 年期收益率已处于 4.957% 的情况下行动，恐引发信用市场动荡。这将导致第四季度增速显著放缓，并迫使美联储后续政策转向。