Meta 今日表现如何（下跌 4.4%，而纳斯达克指数下跌 1.3%）？围绕美国本土、青少年安全以及社交媒体成瘾等问题的讨论，仅仅是冰山一角，相比即将到来的挑战还微不足道。
我所说的 “即将到来”，是指未来一年内。
来源：Gene Munster
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背景
Meta Platforms（Meta Platforms Inc）在激进的人工智能支出与高风险的法律审查交织下，股价在 543 美元附近交易。尽管第二季度营收在强劲广告表现的推动下同比增长 28% 至 608 亿美元，但激增的资本支出导致费用上升 55%，自由现金流骤降至 7.84 亿美元。随着 2026 年全年资本支出指引介于 1300 亿至 1450 亿美元之间，加上多州青少年安全诉讼，短期利润率面临严重压缩。
我的交易
在 550 美元以下开始纪律性的分批建仓，在波动率维持高位时逐步增加敞口。该头寸将市场对重金投入 AI 基础设施的惩罚，视为对持续扩大广告展示量和定价权的核心广告引擎的暂时性误定价。
要点
Meta 的大规模建设类似于以往的重度投资周期，最终重新加速了顶层增长。如果核心营收增长率保持在 20% 以上，而资本支出接近周期性峰值，那么在 AI 货币化完全显现之前，当前被压缩的自由现金流提供了一个深度价值入场点。
交易展示会：发帖展示赢奖励！ - D
英伟达 15 亿美元加码 AI 算力基建；Meta 青少年成瘾诉讼开庭｜今日重要消息回顾
0818 ｜海豚君重点关注：🐬 宏观/行业 1、30 年期美债收益率升至 5.32%，创 2007 年以来新高，10 年期逼近 5%；美伊谈判破裂带动油价三连涨，全球股债同步走弱，日股跌超 2%。财政赤字、油价通胀、AI 基建大规模发债三重压制长端利率，权益估值与市场风险偏好承。长端利率上行压制久期偏高的科技成长股估值，地缘推升油价进一步强化通胀粘性，短期风险资产承压；算力基建融资需求持续放量...
今日重点消息 - B
Meta 周五在 590 附近，周一收于 565。
因此，市场看到了带有 “万亿美元” 头条的审判，并下跌了 4%。这就是整个反应 🤷
要么大家都认为这个数字是作秀，要么没人真正算清楚强制青少年重新设计对广告收入的影响。
我倾向于前者。但 4% 的跌幅并不是让我想要加仓的那种折扣。
观望，不行动。
Meta万亿索赔案开庭，市场消化了吗？ - G
《华尔街日报》：九家大型科技公司财报中表外承诺
> 总计：约 3.0 万亿美元，主要与 AI 相关，数据源自财报附注
> 构成：1.2 万亿美元未生效租赁 + 1.9 万亿美元采购承诺（芯片、设备、能源、服务）
> $Meta(META.US) ：3470 亿美元未来租赁承诺
> $谷歌-A(GOOGL.US) ：8110 亿美元采购及合同义务
> $甲骨文(ORCL.US) ：表外租赁承诺在四年内增长约 30 倍
注：1.2 万亿美元的未生效租赁数据约为前一年披露数据的 4 倍。这些数据均非隐瞒，而是列于附注中。
Meta万亿索赔案开庭，市场消化了吗？ - R
Meta Platforms 于周一在奥克兰开庭审理其社交媒体成瘾案，陪审团遴选已于上周完成。四个州寻求高达 1.4 万亿美元的罚款，另有 29 个州加入了根据《儿童在线隐私保护法》提出的索赔。
headline exposure（主要风险敞口）可能并非实际风险。对一家产生大量自由现金流的公司而言， monetary penalty（货币罚款）只是一次性费用。与其一同寻求的补救措施——法院强制要求改变 Facebook 和 Instagram 针对未成年人的设计方式——将对用户参与度和广告库存构成长期限制。
股价收于 565.76 美元，下跌 4.08%。这一走势似乎反映了对罚款的预期，而非对补救措施的担忧。$Meta(META.US)
Meta万亿索赔案开庭，市场消化了吗？ - A
今天股市发生了很多事情。
以下是完整回顾：1. 英伟达 $英伟达(NVDA.US) 向 OpenAI 的俄亥俄 AI 园区提供 15 亿美元对 SB Energy 的投资，并支持 PORTS-Pike 园区初始 42.5GW 的 AI 基础设施。该项目包括扩展至全部 8GW 的选项。SB Energy 将在 20 年 OpenAI 租赁协议下建设和运营该站点，产能将从 2028 年开始分阶段上线。SB Energy 和软银还计划建设至少 10GW 的新发电能力，并与此次扩建挂钩进行 42 亿美元的区域电网投资。2. 据报道，Anthropic 的收入年化增长率在其 IPO 之前已大幅上升，从 2025 年底的 90 亿美元增至 5 月的 470 亿美元，并在 2026 年 7 月超过 650 亿美元。该公司最新完成季度的初步收入也超过 115 亿美元，高于一年前的 7.87 亿美元，同时实现了调整后营业利润为正。Anthropic 已秘密提交上市申请，最早可能在今年秋天在华尔街亮相。3. 美国国债在过去 12 个月中的利息支出已达到创纪录的 1.4 万亿美元，债务偿还成本自 2020 年以来几乎翻了三倍。如果利率保持在当前水平附近，预计利息支付到 2028 年 11 月将上升至 1.7 万亿美元，使其首次成为政府最大的支出项目，超过社会保障支出。此举发生时，30 年期收益率创下 2007 年以来的最高水平，而 10 年期美债收益率已突破 4.7%。4. Evercore ISI 的 Julian Emanuel 表示，$SPY S&P 500 指数可能在未来 12 个月内达到 9,000 点，同时维持 7,750 点的基础情景目标。他认为，通常终结牛市的因素——衰退、长期收益率急剧上升以及投资者极端追逐——尚未出现。与此同时，现在有 121 只 S&P 500 成分股对指数的贝塔值为负，这是自 2000-2001 年互联网泡沫破裂以来最高的数量，突显了市场内部结构的异常。5. Fabrinet $Fabrinet(FN.US) 报告第四季度营收为 13.2 亿美元，超出 12.7 亿美元的预估，同比增长 45%。调整后每股收益为 4.10 美元，高于预期的 3.82 美元，同比增长 55%，营业利润为 1.3425 亿美元，净利润达到 1.393 亿美元。对于第一季度，Fabrinet 指引营收为 13.8 亿至 14.3 亿美元，高于 13.2 亿美元的预估，调整后每股收益为 4.10 至 4.25 美元，高于预期的 3.96 美元。管理层表示，公司交付了高于指引范围的季度创收记录，并对业务的强劲增长趋势的持久性保持乐观。6. 今日按合约交易量排名的前 10 大活跃期权分别是：$英伟达(NVDA.US) 280 万份合约，$特斯拉(TSLA.US) 210 万份合约，$美光科技(MU.US) 130 万份合约，$SpaceX(SPCX.US) 110 万份合约，$苹果(AAPL.US) 100 万份合约，$亚马逊(AMZN.US) 98 万份合约，$Meta(META.US) 96.4 万份合约，$微软(MSFT.US) 84.9 万份合约，$英特尔(INTC.US) 75.1 万份合约，以及 $AMD(AMD.US) 57.2 万份合约。7. AI 视频初创公司 Higgsfield 以 54 亿美元的估值完成了 4 亿美元的 B 轮融资，投资者包括高盛、英特尔和 DST Global。这家成立两年的公司在 8 月份的年化收入达到 7 亿美元，高于一年前的仅 2000 万美元，其用户群已扩展到 238 个国家和地区，超过 3000 万人。目前大部分收入来自使用 Higgsfield AI 工具创建营销内容的企业客户。8. 据 The Information 报道，特斯拉 $特斯拉(TSLA.US) 正准备在本月于奥斯汀推出其专用 Cybercab。这款双座机器人出租车没有方向盘或踏板，特斯拉计划先在公共道路上让员工试乘，随后几天内将其加入奥斯汀 Robotaxi 服务。特斯拉上个月开始在德克萨斯州生产 Cybercab，并继续进行测试，同时在推出前培训当地急救人员。9. Uber $优步(UBER.US) 正在投资 Zipline，两家公司正在扩大 Uber Eats 的无人机配送业务。目标是到 2029 年底实现每天 100 万次无人机配送，Uber 预计无人机将使更长距离的配送速度更快。该公司认为，随着其更深入地进入自主物流领域，无人机配送将成为 Eats 的重要增长驱动力。10. 中国 7 月信贷数据大幅走弱，新增贷款减少 504 亿美元，本世纪仅有第三次月度下降，且比预期差 3 倍以上。对实体经济的贷款甚至更弱，净还款额为 875 亿美元，是自 2002 年有记录以来最大的月度降幅。虽然综合融资仍增长了 2077 亿美元，但几乎所有增长都来自 1929 亿美元的政府债券发行，而非私营部门借贷，这表明企业投资疲软、家庭需求薄弱以及房地产行业持续承压。11. 摩根大通认为亚马逊 $亚马逊(AMZN.US) 在 2027 年底前有望达到每股 500 美元的牛市路径，这得益于 AWS 在未来 8-10 年内年收入可能扩张至 1 万亿美元。分析师 Brian Nowak 表示，这种情况可能支撑约 5000 亿美元的全公司 EBIT，而该公司的基础情景目标价仍为 335 美元。摩根大通认为，亚马逊 1 万亿美元的 AWS 愿景强化了 AI 基础设施机会的规模和 ROIC，AWS 目前的年化收入约为 1700 亿美元，管理层认为 AI 的利润率回报跟踪情况与核心 AWS 在同一阶段时相似，甚至略好。关键约束仍然是计算能力，摩根大通估计亚马逊可以在 2026/2027 年增加 6-8GW 的计算能力，如果执行继续按计划进行，未来每年可能增加约 8GW。12. 瑞银预计英伟达 $英伟达(NVDA.US) 的 FQ2 收入将超出预估约 30 亿至 40 亿美元，收入达到约 940 亿至 950 亿美元。对于 FQ3，瑞银看到的指引在 1070 亿至 1080 亿美元范围内，并认为收入最终可能超过 1100 亿美元。分析师 Timothy Arcuri 表示，Blackwell 需求保持稳定，而 Rubin 单元开始叠加，为更大的 FQ4 提升做准备，因为 Rubin 销量加速至每月约 50 万个 GPU 单元，而 Blackwell 开始逐渐减少。瑞银认为数字比 AI 基础设施叙事更重要，并预计投资者将对 C2027 年 EPS 达到 15 美元以上和 C2028 年 EPS 达到 20 美元的路径更有信心。该公司还表示，内存驱动的资本支出通胀意味着计算供应仍然低于需求，这可能会在财报电话会议上支持另一轮重大的积压订单提升。华尔街是地球上最伟大的表演。来源：amit
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$AppLovin(APP.US)
周末与一位前 AppLovin 员工交谈，以下是他的一些看法：- AppLovin 的业务一直是移动游戏内的广告。它非常盈利，每天有 10 亿人玩游戏，而 $Meta(META.US) 或 $谷歌-A(GOOGL.US) 未能打破其护城河。但是，增长率已从 70% 放缓至目前的 55%，这令人难以置信，但对于华尔街来说还不够好，因为他们尚未看到总潜在市场（TAM）的扩张。- 移动游戏的机会很大，但被视为饱和，且该类别的高增长率可能不可持续。- 公司指引将增长率保持在 30% 以上，但同比增长率的下滑损害了市场情绪。AppLovin 可以通过展示其电商扩展能增加 TAM 来改变这一局面，但公司未能有意义地展示这一点，这也是股价停滞的原因。Q2 的电话会议也没有真正解决 TAM 扩张的问题，这也是自那以后股价迅速下跌的原因。- 他表示管理层非常出色，清楚自己在做什么，这不是一个可以与之对赌的团队，但问题是华尔街并不相信他们的增长能在游戏之外进一步扩张。他自己也并未完全信服，并表示如果假期后的季度未能显示 TAM 在移动游戏之外扩张，他准备出售大量股票。- 他还表示，空头报告基本上只是噪音。从未出现过严重的问题，它们也没有任何现实依据。股价年初至今下跌了 50%……显然看起来像是一个便宜货，我想知道华尔街还能把它压得多低。它是唯一没有恢复的大型软件蓝筹股……有人在这里买入吗？来源：amit
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博通公司 (AVGO) 继续巩固其作为人工智能热潮中首要基础设施骨干的角色。目前股价在 392.99 美元附近交易，该股在 Alphabet (Google)、Meta、OpenAI 和 Anthropic 等科技巨头做出大规模多年期 AI 供应承诺后，获得了显著的上涨动力。博通并未直接在 GPU 领域与英伟达竞争，而是在定制 AI 加速器（ASIC/XPUs）和高性能网络技术这一专业市场中占据主导地位，管理层预计 AI 半导体收入将在 2027 财年超过 1000 亿美元。这种爆炸性的需求得到了新订单积压额超过 300 亿美元的有力支撑，使公司在 2028 年之前拥有极佳的长期收入可见性。
尽管其核心基本面出色，但投资者应密切关注新兴的结构变化和风险因素。虽然其定制芯片业务去年季度同比增长了惊人的 143%，达到 108 亿美元，但由于其庞大的表外 AI 芯片融资工具，该股近期经历了波动。分析师指出，这个专门的融资部门到 2029 年可能承担高达 3700 亿美元的优先债务。尽管在技术上与博通的主要资产负债表脱钩，但如果科技巨头的资本支出开始降温，公司对客户租赁义务的或有数十亿美元担保将带来独特的客户集中度和信用风险。
从估值角度来看，AVGO 对于成长型投资组合来说仍然是一个极具吸引力的叙事。该股的远期市盈率约为 24.3 倍（基于 2027 财年），使其比许多高飞的半导体同行便宜得多。对于希望在数据中心扩张的下一阶段获利而不承受极端估值风险的长期投资者来说，博通在为即将到来的 2026 年 9 月财报报告做准备时呈现出强大的格局。
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$Meta(META.US) 加州总检察长罗·邦塔联合领导的针对 Meta 的审判将于周二开始进行开庭陈述，此前该公司被指控助长青少年和儿童的成瘾行为。此案涉及 29 个州的检察官联盟于 2023 年提起的统一诉讼，将由代表加利福尼亚州、科罗拉多州、新泽西州和肯塔基州的律师进行辩论。随着全美各地高级政府官员推动 Meta 对其据称违反联邦和州法律（包括《儿童在线隐私保护法》(COPPA) 和各种消费者保护法规）的行为承担责任，局势十分严峻。本月早些时候，Meta 在新墨西哥州输掉了一场案件，这将要求该公司对其服务进行一些更改并支付近 10 亿美元。但加州拥有巨大的权力和影响力，因此 Meta 在其家乡州遭遇不利结果可能导致更严厉的惩罚，包括迫使对关键算法进行根本性修改的全面整改。因此，由于这些诉讼带来的高风险，该股仍在巨大的看跌压力下交易。陪审团的裁决将决定 Meta 和其他社交媒体巨头如何继续推进以遵守严格的执法要求。 @Captain's Treasure
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《华尔街日报》：九家顶级科技公司拥有约 3 万亿美元的表外承诺，主要与人工智能有关。
大量资金正投入于此的扩建……$Meta(META.US) $亚马逊(AMZN.US) $微软(MSFT.US) $谷歌-A(GOOGL.US) - N
Meta Platforms (META) 在每股约 589.85 美元处站稳脚跟，在第二季度 2026 年财务更新引发剧烈波动后，展现出强劲的复苏势头。这家科技巨头继续展示其核心实力，营收同比增长 28% 至 608 亿美元，这主要得益于 Facebook 和 Instagram 的广告展示量增长 14%，以及平均广告价格上涨 12%。然而，这种顶层收入的成功正与飙升的人工智能支出进行着紧张的拉锯战。巨额的资本支出和前所未有的服务器扩张导致总支出增加了 55%，营业利润率降至 31%，并导致季度自由现金流暴跌 90% 至 7.84 亿美元。
尽管利润受到挤压，Meta 正在积极布局，将其庞大的基础设施转化为多元化的盈利来源。该公司正在积极扩大 Advantage+ 等自动化广告活动工具的规模，并推出包括 “Meta One” 个人 AI 助手订阅、基于量的 API 代币和算力拍卖在内的变现框架。虽然华尔街对全年资本支出预测从 1300 亿美元下调至 1450 亿美元这一收窄幅度存在严重分歧，但长期看涨者将近期跌至 520 美元的谷底视为理想的积累窗口。根据 GuruFocus 等专有估值指标，该股票被低估 29.3%，内在估值接近 836.91 美元，因此 Meta 仍然是成长型投资者的高风险、高回报战场。
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$Meta(META.US)尽管我最近的好仓仓位有所减少，但我对 Meta 仍充满信心。该股已开始回升，这增强了我的长期持信心。Meta 强大的广告业务及其向出借云计算能力转型，可能创造另一收入来源，使其未来增长前景令我乐观。
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桥友 AI 笔记｜11 条 CLI 命令，搭出一个全自主交易 Agent
桥友 @qwq 业余搭了个全自主 AI 交易 Agent「Flint」：Claude 判断该不该出手，代码负责风控和下单，全程无人值守跑在一台 Mac mini 上。七月它完成 69 笔交易，124 个意图里有 31 个被自己的风控拦下，模拟盘收益约 3%。
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桥友 AI 笔记 - E
摩根大通：AI 加速器
> 整体市场快速扩张：预计 AI 加速器年出货量将从 2023 年的 330 万台大幅增长至 2027 年的 2330 万台。> NVIDIA 持续主导市场：NVIDIA GPU 在整个期间显著领先市场，从 2023 年的 170 万台增长至 2027 年估计的 990 万台，尽管随着竞争加剧，其占总出货量的份额发生变化。> 定制/替代加速器（ASIC/XPUs）激增：包括 Google TPUs、AWS Trainium/Inferentia、Meta MTIA 和 Microsoft MAIA 在内的替代硬件线正在迅速扩展。预计到 2027 年，定制 ASIC/XPUs 将占总出货量的 53%，超过传统 GPU（47%）。> 显著的短期增长高峰：2024 年市场实现了三位数的同比增长，达到 128%，预计通过 2026 年（62%）和 2027 年（43%）将继续强劲扩张。$英伟达(NVDA.US) $迈威尔科技(MRVL.US) $亚马逊(AMZN.US) $谷歌-A(GOOGL.US) $Meta(META.US) $微软(MSFT.US) $博通(AVGO.US) - N
$Meta(META.US) Meta 未能获得紧急命令以暂停本周开始的一项具有里程碑意义的审判，该审判涉及数十名州总检察长提出的指控，称这家社交媒体巨头让儿童上瘾并导致了青少年心理健康危机。美国第九巡回上诉法院的一个三人法官小组在裁决中表示，法院缺乏审查 Meta 早期上诉的管辖权，并驳回了该上诉。这一裁决意味着 Meta 必须在审判中应对州总检察长可能提出的 1.4 万亿美元罚款要求，该审判定于周三在加利福尼亚州奥克兰的联邦法院开始进行陪审团遴选。开庭陈述将于 8 月 18 日开始，预计审判将持续数周。Meta 正面临来自各州总检察长、消费者律师和学校学区的铺天盖地的法律攻击，原因是其在 Instagram 和 Facebook 上损害青少年心理健康方面的作用。该公司必须在新墨西哥州总检察长在州法院提起的另一案件中支付近 9.5 亿美元的总罚款。在该案中，陪审团于 3 月作出了 3.75 亿美元的判决，上周法官又追加了 5.67 亿美元，Meta 必须向该州支付这笔款项以设立一个心理健康基金。随着 Meta 继续应对这些法律攻击浪潮，他们需要找到升级政策以保护消费者的方法，否则将继续面临可能影响其利润的重罚。@Captain's Treasure
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今天股市发生了很多事情。
以下是完整回顾：1. 英伟达 $英伟达(NVDA.US) 宣布与阿波罗、贝莱德、黑石、 Brookfield、高盛和 KKR 合作，创建独立的 AI 算力融资平台，旨在动员超过 5000 亿美元的第三方资本。目标是把英伟达算力和全栈 AI 基础设施变成一种可投资的资产类别，帮助为 AI 工厂的全球建设提供资金，同时让英伟达客户能够以有吸引力的利率获得大量资金池。黄仁勋表示：“在 AI 领域，算力就是收入。英伟达的算力非常适合这一角色。它被广泛采用，在不同模型和工作负载中具有灵活性，可在客户和操作商之间通用和转移，并通过 CUDA 软件持续改进。这就是为什么我们要汇聚全球领先的长期资本提供商来独立承保 AI 基础设施。这些融资平台将帮助客户大规模获取稀缺算力，并构建将在 AI 时代为每个行业和国家提供动力的 DSX AI 工厂。”2. Meta $Meta(META.US) 发布了 Muse Glimmer，这是一个新的 300 亿参数密集 AI 模型，具有开放权重，可以在本地运行，预计 Muse Spark 1.2 的权重也将很快发布。Meta 首席执行官马克·扎克伯格还表示，他相信每个人最终都会拥有一个理解他们及其关注点的个人 AI 代理。3. 中国人形机器人制造商在 2026 年上半年占全球出货量的 97% 以上，出货量翻了三倍多，达到 19,100 台。Agibot 以 44% 的市场份额领先市场，而工业和商业用例占出货量的 70% 以上。宇树科技也在上海证券交易所上市，估值 90 亿美元，其 IPO 被散户投资者超额认购 8000%。4. 据 The Information 报道，微软 $微软(MSFT.US) 计划于 9 月推出下一代 Maia 300 AI 芯片，标志着其内部硅片项目起步缓慢后取得的进展。据报道，微软计划扩大 Maia 的内部使用，同时也瞄准主要外部客户。随着对算力的需求继续激增，此举可能使微软对其服务背后的 AI 基础设施拥有更多控制权。5. 火箭实验室 $Rocket Lab(RKLB.US) 报告第二季度营收 2.34 亿美元，略高于预期的 2.31 亿美元，同比增长 62%。每股收益为-0.08 美元，低于预期的-0.07 美元，而积压订单创纪录地达到 23.6 亿美元，同比增长 137%。对于第三季度，火箭实验室指引营收为 2.5 亿至 2.65 亿美元，高于预期的 2.39 亿美元，非 GAAP 毛利率预计为 35%-37%。第二季度非 GAAP 毛利率为 41.5%，净亏损为 4930 万美元。业务亮点包括宣布收购 Iridium 以及推出 GHOST（一种全球部署的发射系统）。管理层表示，积压订单的增长加上新的第三季度交易，代表了发射和太空系统领域超过 10 亿美元的新合同，使火箭实验室有望成为自给自足的顶级太空力量。6. 今日按合约交易量排名的前十大最活跃期权分别是：$英伟达(NVDA.US) 360 万份合约，$特斯拉(TSLA.US) 190 万份合约，$苹果(AAPL.US) 120 万份合约，$SpaceX(SPCX.US) 120 万份合约，$微软(MSFT.US) 110 万份合约，$美光科技(MU.US) 94.5 万份合约，$英特尔(INTC.US) 88 万份合约，$Palantir Tech(PLTR.US) 80.3 万份合约，$亚马逊(AMZN.US) 77.8 万份合约，以及 $Meta(META.US) 70.4 万份合约。7. Hims & Hers $Hims & Hers Health(HIMS.US) 报告第二季度营收 7.532 亿美元，高于预期的 7 亿美元，同比增长 38%。调整后 EBITDA 为 6030 万美元，高于预期的 4720 万美元，订阅用户同比增长 19% 至 289.1 万。美国营收同比增长 16% 至 6.218 亿美元，而世界其他地区营收因 6 月完成 Eucalyptus 收购而激增 1641% 至 1.314 亿美元。对于第三季度，Hims 指引营收为 8.8 亿至 9 亿美元，远高于预期的 7.93 亿美元。对于 2026 财年，公司将营收指引上调至 31 亿至 33 亿美元，高于预期的 29.3 亿美元，同时重申对其 2030 年至少 65 亿美元营收和 13 亿美元调整后 EBITDA 目标的信心。8. 财报季已接近尾声，结果比预期强劲得多。在几乎 90% 的标普 500 公司报告后，排除 Alphabet 和 Amazon 的投资重估收益后，第二季度每股收益预计同比增长 30%，远高于 7 月 1 日的 22% 共识预测。包括这些一次性收益在内，每股收益增长跃升至近 50%。与此同时，76% 的公司每股收益超出预期，与上一季度的超预期率持平，这是自 2021 年以来的最高水平。9. 英特尔 $英特尔(INTC.US) 宣布拟进行 150 亿美元的承销普通股公开发行，所得款项拟用于一般公司用途，包括资本支出和营运资金。该公司表示，由于在 AI 算力方面的重大投资，客户需求依然强劲，在物理 AI、专用硅片、先进封装和外延晶圆方面存在增长机会。英特尔还预计将给予承销商 30 天的选择权，以额外购买最多 22.5 亿美元的普通股，同时强调此次融资旨在支持增长机会，保持资产负债表实力，并维持其投资级评级。10. 在监管机构提高交易这些产品所需的最低现金存款后，截至 7 月 31 日生效，与 SK 海力士相关的 7 只杠杆 ETF 的交易量暴跌近 90%，降至每天不到 1 亿股。股价下跌和更严格的规则震出了追逐反弹的散户投资者，大约 1 万亿韩元（7.1 亿美元）的散户账户在 6 月面临强制平仓，7 月又有 9930 亿韩元（7 亿美元），这是今年最大的两个强制平仓月份。截至 8 月 4 日，保证金贷款余额已降至 27.4 万亿韩元（193 亿美元），为年内最低水平。摩根士丹利估计去杠杆化进程现已完成过半，尽管外国投资者在 6 月抛售 300 亿美元、7 月抛售 62 亿美元、8 月至今抛售 43 亿美元后仍保持谨慎。11. 尽管劳动力数据疲软，美国银行仍坚持今年美联储加息 75 个基点的预测。7 月美国非农就业人数减少 2.3 万人，而此前几个月又下调了 10.3 万人。失业率降至 4.1%，工资增长放缓至 3.2%，劳动参与率下滑。即使招聘放缓，美国银行仍预计美联储将于 9 月开始加息，理由是通胀仍然是核心关切。12. 美光 $美光科技(MU.US) 今天表示，由于数据中心需求继续超过供应，客户对内存价格 largely 不敏感，该公司表示甚至无法满足当前客户一半的需求。管理层还指出需求信号延续多年，但未提供季度指引的具体更新。华尔街是地球上最伟大的表演。来源：amit
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⚡ 更新：德克萨斯州政府表示，$Meta Meta Platforms 已承诺遵守该州的数据中心标准。
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📢 𝗝𝗨𝗦𝗧 𝗜𝗡: $Meta(META.US) 扎克伯格公布 Meta 的 AI 愿景，恢复开源模型发布
👉 𝗞𝗲𝘆 𝗛𝗶𝗴𝗵𝗹𝗶𝗴𝗵𝘁𝘀:➤ Meta 将恢复发布 𝗼𝗽𝗲𝗻-𝘄𝗲𝗶𝗴𝗵𝘁 AI 模型。➤ 公司支持允许 𝗔𝗜 𝗺𝗼𝗱𝗲𝗹 𝗱𝗶𝘀𝘁𝗶𝗹𝗹𝗮𝘁𝗶𝗼𝗻（知识蒸馏）。➤ 扎克伯格寻求在前沿 AI 方面与政府进行 𝗲𝗮𝗿𝗹𝗶𝗲𝗿 合作。➤ Meta 提议在开发期间与监管机构共享 𝘁𝗿𝗮𝗶𝗻𝗶𝗻𝗴 𝗰𝗵𝗲𝗰𝗸𝗽𝗼𝗶𝗻𝘁𝘀（训练检查点）。➤ Meta 计划设立一个价值 $𝟭 𝗯𝗶𝗹𝗹𝗶𝗼𝗻 的 𝗙𝘂𝘁𝘂𝗿𝗲 𝗜𝘀 𝗙𝗼𝗿 𝗘𝘃𝗲𝗿𝘆𝗼𝗻𝗲 𝗙𝘂𝗻𝗱（人人未来基金）。➤ 该基金将支持举办 Meta 数据中心的社区。➤ Meta 董事会将监督 𝗔𝗜 𝘀𝗮𝗳𝗲𝘁𝘆 standards（AI 安全标准）和模型审批。➤ 扎克伯格倡导全行业 𝗯𝗼𝗮𝗿𝗱-𝗹𝗲𝘃𝗲𝗹 AI governance（董事会级 AI 治理）。➤ 愿景核心是 𝗽𝗲𝗿𝘀𝗼𝗻𝗮𝗹 𝗔𝗜 agents（个人 AI 智能体），由用户控制。➤ 扎克伯格呼吁一种完全 𝗽𝗿𝗶𝘃𝗮𝘁𝗲 AI mode（私有 AI 模式），以保护用户数据。👉 𝗪𝗵𝘆 𝗧𝗵𝗶𝘀 𝗠𝗮𝘁𝘁𝗲𝗿𝘀:➤ 标志着 Meta 重新致力于 𝗼𝗽𝗲𝗻 AI development（开放 AI 开发）。➤ 可能影响未来的 𝗔𝗜 regulation（AI 监管）和政府监督框架。➤ 在带来社区利益的同时，加强了对 AI infrastructure（AI 基础设施）的投资。➤ 凸显了对 AI governance（AI 治理）、privacy（隐私）和用户 control（控制权）日益关注的重点。👉 𝗘𝘅𝗽𝗲𝗿𝘁 𝗦𝘁𝗮𝘁𝗲𝗺𝗲𝗻𝘁:𝗠𝗮𝗿𝗸 𝗭𝘂𝗰𝗸𝗲𝗿𝗯𝗲𝗿𝗴, CEO of Meta:用户而非开发者应设定智能体的价值观，且 AI 应支持一种完全私有的模式，在此模式下 Meta 或其他提供商无法访问或授予第三方访问用户数据的权限。