Direxion Daily SHOP Bull 2X ETF

科技板块自上周以来实现了显著的逆转，目前表现相当不错。仍有人持谨慎态度，这完全是合理的。然而，我相信科技股才刚刚启动。

市场对这些内存股寄予了极高的期望。有趣的是，目前的估值通常低于两个月前市场饥渴地推高它们时的水平。情绪是无法量化的。不过，这也让理性的投资者获得了更好的价格，所以这也是一件好事。

$Shopify (SHOP.US) 发布了一份强劲的财报。

Shopify 2Q26 火线速读：刚刚发布业绩的 Shopify，盘前直接拉涨近 30%，业绩真的好到如此炸裂吗？概括来看，本季度业务增长和利润释放确实全面好于预期，对下季度的指引同样全面超出预期，暂不论这个涨幅是否合理，公司的业绩确实无可挑剔。具体来看：

1、核心经营指标，GMV 本季同比增长 31.6%，大超卖方一致预期的 27.5%，更高的买方预期则在 29%~30%，可见是实实在在的超预期。趋势上，踢除汇率影响，真实增速为 30% 和前几个季度大体持平。

因此，真实的预期差是，市场认为 Shopify 的 GMV 增速要 “不可避免” 的明显放缓，但实际仍在高位持平。

2、另一关键指标，月重复性收入 MRR 本季未 2.21 亿，同比增增速拉升 19.5%，在 “免费试用” 的影响过去后，增速逐渐恢复，同样要稍高于卖方预期的 18.4%。结合来看，公司的订阅和支付两大核心业务的增长情况都好于预期。

3、经营指标超预期，本季总营收自然也高出卖方预期近 4%，其他主要是商家服务收入（支付为主）表现强劲， 同比增长约 37%，比预期高出约 4.5%。除了支付额 GPV 的拉动外，本季商家服务综合变现率同比走高约 10bps（三个季度内的新高）是另一重要原因。

4、市场核心关注的利润指标——毛利润本季同比增长 31%，同样大超卖方预期的 26%+ 和买方预期的 27.5%。但是毛利率实际和卖方预期一致，因而毛利润超预期完全是来自营收的超预期。

此外，本季经营费用支出也同样和预期大体相当，所以本季财报超预期的核心点，实际就是 GMV 增速（顺带点商家服务综合变现率的走高），其他如收入、毛利润、经营利润超预期都来自于此。从这个角度看 beat 的含金量似乎并不值得近 30% 的大涨。

5、本季业绩之外，更关键的亮点或许是对下季的指引同样大超预期，指引下季度营收增长在低 30%，而市场预期不到 27%，和本季接近。指引下季自由现金流利润率为 16%~20%+ 的区间内（即大概率超过 20%），对比本季的 18%。换言之， 下季度公司的业务增长依然不会降速，同时利润率会继续走高，属于双击的好业绩。

整体来看，虽然海豚君也有些困惑，这样幅度超预期的业绩是否值得 30% 的暴涨。但 shopify 历史上就有 “情绪股” 的属性，此前受 AI 叙事反转的影响（AI 的主要应用从 C 端转向 B 端），公司的股价和情绪已有不小的回调。属于是在 “打脸” 市场对业绩增速会回落的预期后，看多情绪的集中释放。$Shopify (SHOP.US)

🚨 盘前热议！

$Shopify (SHOP.US) 第二季度财报利好，股价飙升 20% 🔥

$Sea(SE.US)

Sea Limited：一个仍在加速增长的三引擎故事

Sea Limited 通过 Shopee、Monee 和 Garena 继续加强其数字生态系统。在 2026 年第一季度，营收同比增长 46.6% 至 71 亿美元，毛利增长 40.7% 至 31 亿美元，而净利润同比增长 6.7% 至 4.38 亿美元，尽管持续投入，仍展现出盈利性增长。

Shopee 仍然是关键的增长驱动力，管理层预计 2026 财年 GMV 增长约 25%，这得益于市场领先地位、物流规模以及更高的广告收入。Monee 实现了 57.8% 的同比增长，由数字支付、消费贷款和银行服务推动，创造了强大的客户粘性。Garena 随着 Free Fire 带来更强的预订量和现金流而继续复苏。这些业务通过网络效应、专有物流、支付基础设施和跨平台用户参与，共同形成了一个高壁垒的生态系统。

从技术面来看，Sea 仍处于看涨上升趋势中，交易价格在关键移动平均线之上，呈现更高的高点和更低的低点。与 Tokopedia 相比，Sea 拥有更整合的生态系统、更强的货币化能力和更广泛区域市场领导力。主要风险包括来自 TikTok Shop 的竞争加剧、营销费用上升、Monee 内的信用损失以及 GMV 增长低于预期。

对于期权投资者而言，前景依然看涨。看跌价差策略（30-60 天到期）适合期望支撑位保持稳定的收益型投资者，而看涨价差策略（60-90 天到期）则提供具有有限风险的杠杆上行空间。长期投资者也可以考虑现金担保看跌期权，以较低的有效买入价积累股份并收取期权权利金。

本文仅供教育目的，不应被视为财务建议。

$Shopify (SHOP.US) | 美国银行证券 给予 Shopify 买入 评级，目标价 设为 $150

📢 最新消息: $Shopify (SHOP.US) Shopify 将禁止电子烟销售，因美国当局打击该行业 - 路透社

买入了 $Palantir Tech(PLTR.US) $亚马逊(AMZN.US) $博通(AVGO.US) $Shopify (SHOP.US)

来源：amit

一年前投资的 10,000 美元：

$iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV.US)

好吧，我们来聊聊软件股……

我的问题是：软件股真的准备好突破了吗？还是这次上涨只是昙花一现？

如果这次上涨是真实的，那么现在可能是买入突破的好时机。

我在 “软件即服务末日” 期间买入的软件股：

$Palantir Technologies (PLTR.US), $Zeta Global Holdings Corp. (ZETA.US), $Reddit, Inc. (RDDT.US), $Shopify Inc. (SHOP.US), $Oracle Corporation (ORCL.US).

我在 413 美元时买入了很少量的$Microsoft Corporation (MSFT.US)，我在 “七巨头” 中更大的定投对象是$Meta Platforms, Inc. (META.US) 而不是$Microsoft Corporation (MSFT.US)。我相信$Meta Platforms, Inc. (META.US) 目前的风险/回报比非常出色，但他们仍有叙事问题需要解决。然而，考虑到微软/英伟达/ARM 的新芯片消息，微软似乎有可能迎来突破。

在强势时买入这个名字（微软）并不可怕，毕竟它是……微软。如果他们真的开始向 Anthropic 出售芯片，他们的估值可能会完全重估。

但是，其他股票呢？在这些软件股上涨之后，在突破时买入它们还可怕吗？

我知道这些芯片股表现惊人，但看看这些 SaaS 股自低点以来的表现……

$Datadog, Inc. (DDOG.US) +152%
$Snowflake Inc. (SNOW.US) +116%
$Reddit, Inc. (RDDT.US) +45%
$Zeta Global Holdings Corp. (ZETA.US) +59%
$ServiceNow, Inc. (NOW.US) +53%
$Palantir Technologies (PLTR.US) +28%
$Shopify Inc. (SHOP.US) +26%
$Oracle Corporation (ORCL.US) +62%
$CrowdStrike Holdings, Inc. (CRWD.US) +107%
$Palo Alto Networks, Inc. (PANW.US) +91%

上周，人们还说 Shopify 会被 “氛围编码” 淘汰。ServiceNow 会倒闭。我的意思是，这些对极其重要的公司的评论简直荒谬。

如果软件叙事被摧毁的说法已经消失，为什么不在这些股票突破时买入呢？假设没有更广泛的宏观下跌，这些股票的风险回报难道不仍然非常强劲吗？

它们中的许多年初至今仍然下跌。如果代币支出将正常化（根据 Anthropic 没有提高 Opus 4.8 的成本），并且市场最终意识到所有这些代币需求实际上来自处理和编排它的软件公司……那么感觉 SaaS 的突破可能才刚刚开始，即使你错过了下跌，在它们强势时买入也不可怕，因为它们的估值倍数仍然被压缩，但它们的增长率继续与一些最好的芯片股相匹配。

你在下跌期间买入 SaaS 了吗？你会在它们强势时买入更多软件股吗？

来源：amit

那么软件是回来了，还是市场又在玩弄我们的感情？

$Palantir Tech(PLTR.US) +5.2%

$Shopify (SHOP.US) +4.7%

$Reddit(RDDT.US) +5.1%

$现在服务(NOW.US) +6.5%

$Figma(FIG.US) +7.2%

我们能不能别再胡扯 AI 会摧毁软件了 😭

来源: amit

$Shopify (SHOP.US) 是一个非常漂亮的做空想法。这只股票正缓慢而稳定地走向疫情时期的低点，平均加权价格在 80-78。又一个美丽的 SaaS 公司，因为愚蠢的市场而被扼杀。