标普 500 ETF - Vanguard

美联储一致投票决定将短期利率上调 25 个基点至 3.75%-4.0% 区间，并预计今年晚些时候还将加息 25 个基点。这些旨在遏制通胀的措施将考验美联储主席沃什与特朗普总统的关系。“今天的政策行动将支持委员会更及时地实现 2% 的目标，” 官员们在周三宣布这一举措后发表的声明中表示，此处指的是通胀。这是美国央行自 2023 年 7 月以来的首次加息。

此举违背了特朗普总统希望降低利率的意愿，尽管美联储的决定很可能是对布伦特原油价格自 2 月底以来上涨 50% 的反应，而这场油价上涨的结果是美国与伊朗的战争，这场战争由特朗普总统发起。

市场反应符合预期：10 年期美债收益率 (TY) 下跌 5.1 个基点至 4.95%，股市维持早间涨幅，标普 500 指数上涨 0.4%，纳斯达克综合指数 (NDQ) 上涨 0.7%。

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如果美联储希望经济快速下行，然后一路缓慢回升直至大选，这次加息将对市场产生影响。这也将是一个良好但不受欢迎的选择，即通过收紧政策（QT）从系统中抽走资金，转而采取更受欢迎的做法，允许收益率维持在高位。

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美联储将维持利率不变，不会加息，原因是即将到来的中期选举以及债券市场的波动。有时当你处于两难境地时，最好暂停、停滞不前，不采取任何行动，这样就能取悦所有人。

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我倾向于加息 25 个基点，但保持观望。如果通胀急剧降温或就业市场出现裂痕，我会迅速重新考虑加息的判断。

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中期选举即将到来，美联储加息将不利于特朗普和共和党。天下没有免费的午餐，凡事必有代价。像维持利率不变这样的善意举动，将是一种良好的回报，尽管所有数据都指向相反的方向。美联储可在中期选举后的下次会议上加息 2 个基点。

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加息在基本面上不会带来太大改变，因为市场已经提前定价。然而，如果战争升级、石油供应持续中断，或者中期选举导致总统沦为 “跛脚鸭”，那么基本面就会发生变化，需要重新审视。

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如果美联储希望在不造成不必要金融压力的情况下收紧政策，加息 25 个基点是常规操作。

如果美联储今晚加息，一些之前的异议者可能不再有异议的理由，因为政策方向已经向他们靠拢。

很难回答第三季度的问题，因为一些委员会成员可能认为今晚的加息就足够了。

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