标普 500 增长 ETF - Vanguard

$标普 500 ETF - Vanguard(VOO.US)

背景：VOO 本周收盘下跌，但我仍专注于建立对 S&P 500 的长期敞口。我刚刚开始投资之旅，因此这些回调是我思考如何积极建仓的机会。

我的交易：持有现有股份，并考虑如果 S&P 500 接近其 200 日均线时进行一次性加仓。

要点：我开始从小额起步，但如果市场提供更吸引人的入场机会，我愿意投入更多资金。

血洗开始了！冲啊

美股都在跌

伊吉的日记：新加坡 9 月消费者物价上涨 2.2%。6 个月期国库券中标利率为 1.95%

2026 年 10 月 24 日星期六 | 上午

关键数据

STI（海峡时报指数）：周五收盘报 5,422.16 点，上涨 7.02 点或 0.13%，据 Trading Economics 援引 SGX 数据。

美股方面，在 SGX 已收盘后的交易时段中：道琼斯指数收于 52,215.16 点，下跌 652.82 点或 1.23%。标普 500 指数收于 7,623.68 点，下跌 39.75 点或 0.52%。纳斯达克指数收于 25,955.34 点，下跌 53.52 点或 0.21%。美联社将此次回调归因于原油价格上涨引发的通胀和利率担忧，并报道 10 年期国债收益率为 4.99%。新加坡市场将于周一上午 9 点开盘。

新加坡周五公布的数据：9 月消费者物价同比上涨 2.2%，环比 8 月上涨 0.2%（新加坡统计局）。组屋转售价格指数从第二季度到第三季度下跌 0.1%，而同期转售交易量上升 19.5%（建屋局与新加坡统计局）。私人住宅价格季度环比上涨 1.4%，办公空间和零售空间价格指数分别上涨 0.8% 和 1.1%（市区重建局与新加坡统计局）。

作为对比，金管局 6 个月期国库券截断收益率为周四拍卖时的 1.95%，而 11 月储蓄债券若一年后赎回则支付 1.67% 的利息（Little Big Red Dot）。

个人看法

在周五发布的所有数据中，2.2% 这个数字是我本周放在每个储蓄率旁边的数字。周四的国库券拍卖以 1.95% 的收益率成交，比该通胀率低 0.25 个百分点，而 11 月储蓄债券第一年的 1.67% 则低了 0.53 个百分点。这种比较并不严谨，因为收益率是前瞻性的，而物价上涨是回顾性的。即便如此，我现在对无风险利率的问题是它能否跑赢 2.2%。

干杯，伊吉 🦖

非投资建议。适用伊吉的合规标准。

美国公司现在手握创纪录的 1.3 万亿美元股票回购弹药

据高盛数据，2026 年至今的回购授权已达创纪录的 1.305 万亿美元，高于 2025 年全年的 1.151 万亿美元，增幅约 13%

Citadel Securities 使用 EventVestor 数据的统计显示，Russell 3000 成分股公司在 9 月 29 日前已授权 1.33 万亿美元的回购额度，为历年同期最高

但关键在于，大部分资金在财报静默期被搁置一旁

高盛表示，本周仅有 12% 的标普 500 公司处于开放回购窗口，另有 22% 将在本周末结束静默期

自 10 月初以来的回购活动比年初至今的日均水平低约 40%

而且这并非纸上谈兵，标普 500 公司在 2026 年上半年的股票回购量比去年同期增长了 15%，其中第二季度增长 20%

授权并不保证一定会执行支出，但美股最大的买家正于 11 月迎来其回购窗口，而历史上 11 月通常是回购执行最繁忙的月份。这意味着市场下方有大量的隐性支撑

来源：StockMarket.News

对高增长公司进行估值的最佳方法是使用多阶段增长的 DCF（现金流折现），而不是相对于增长的相对倍数或 P/E。通过 DCF，可以假设 t1 年的超高速增长、t2 年的过渡期增长，然后是永续或稳定状态增长。与许多价值投资者告诉你的相反，如果公司拥有永久优势（先发技术、专利、分销、品牌），这些优势不太可能随着更多竞争对手进入市场而被套利掉，那么公司的永续或稳定状态增长率可以超过名义 GDP 的增长率。

最重要的是确定一个适当的股权成本来折现股权自由现金流，以反映股票的风险性，这可能高于或低于标普 500 的股权成本。DCF 作为测量工具优于相对倍数的原因是，后者往往具有任意性，尤其是在像今天这样的市场中，相对于历史水平，倍数很高。

标准普尔指数昨日出现近 3 个月来最大单日跌幅之一，广泛抛售持续。芯片板块受创最重，而消费者板块及其他防御性股票小幅上涨。国内方面，房地产信托基金（REITs）涨幅较大，银行股则基本持平。

抛售何时才会停止？在高波动性股票遭受重创之际，投资者正从股市撤资转向债券，以获取更高收益。这源于相对不稳定的股市环境以及对不久后再次加息的预期。

$标普 500 ETF - Vanguard(VOO.US)

背景：标普 500 指数的 7,600 点位是关键支撑位，与 100 日均线重合。我正在关注该指数能否守住这一水平，还是会出现进一步下跌。

我的交易：以 VOO 作为标普 500 的代理标的，我已开始建仓，如果指数跌破支撑位，可能会继续加仓。

要点：我将继续每月定投（DCA），更深的回调提供了摊薄成本的机会。

美国国债 10 年期收益率下跌 19.3 个基点至 4.952%，为 2023 年 3 月以来最大单日跌幅。加息预期已消失。

全球黄金 则首次跌破 4,050 美元，自 8 月初以来；白银低于 55 美元，布伦特原油高于 113 美元。

种种迹象表明未来年底的加息可能不会发生，因此也会影响美股表现。