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$邁威爾科技(MRVL.US) 在所有人都在關注那些大牌公司時，悄悄上漲了 3%。瑞銀和坎託都因為 CXL 的故事而提高了目標價，下週還有一小筆股息。我認為這是一個被低估的人工智能基礎設施標的，一直在慢慢積累。

真正重要的數字不是營收，而是 84.6% 的毛利率和約 86% 的指引。存儲芯片一直是半導體行業裏週期性最強的 “狗”，利潤微薄，大起大落。如果美光科技（MU.US）能因為 AI HBM（高帶寬內存）供不應求而維持 80% 以上的利潤率，那它就不再是週期股，而會像結構性贏家一樣被重新估值。那筆橫跨 16 個客户的 1000 億美元合同收入，是我反覆閲讀的部分。

你知道為什麼美光在財報發佈前兩天，股價跳漲約 7%，首次收於 1200 美元以上嗎？因為市場不再將美光視為週期性的商品芯片製造商。它正在被定價為...

存儲器一直是半導體領域最殘酷的角落。繁榮、過剩、崩盤，週而復始。所以當人們告訴我 “這次不一樣” 時，我的耳朵會豎起來，向兩個方向。一段簡史 三十年來...

$SpaceX(SPCX.US)首次下跌，我的手指已經在買入按鈕上懸停了。星艦的發射節奏是全部的投資邏輯，一根陰線改變不了什麼。

甲骨文公司保持穩定，其雲計算和人工智能產能的故事使其即使在市場低迷的日子裏也保持買盤。緩慢但穩定，我喜歡那些不恐慌的股票。

RKLB 被納入納斯達克 100 指數，這是那種能重新定義股票價格的里程碑。小盤股領域現在正真正走向主流。

預計今晚不會降息，唯一真正的問題是今年還會降息幾次。零次降息會嚇壞任何對利率敏感的資產。目前暫時觀望。

$新加坡航空公司(C6L.SG) 應該會喜歡這個消息，霍爾木茲海峽重新開放以及油價下跌 5% 意味着燃料賬單更輕了。更便宜的能源對我們的航空公司來説是一次悄然的勝利 🛫

業績指引上調帶來 10% 的漲幅是真實的，但小盤光學股波動性很大。看好這個故事，但倉位要小🤔

7709 是我們從這邊投資 SK 海力士和 HBM 故事的方式。內存槓桿，同樣的超級週期，小心操作 ⚡

[看漲] 持有期：至少 3-5 年，度過 180 天的鎖定期。

我關注的三大支柱：

1. Starlink 年度經常性收入運行率。他們在 2024 年大約為 70 億美元，發展軌跡指向到 2026 年底達到 120-150 億美元。三年內達到 250 億美元，SaaS 估值邏輯不言自明。

2. Starship 可重複使用性。每公斤入軌成本降至 100 美元以下，整個國防 + 貨運的總可尋址市場將被打開。

3. xAI 生態系統。馬斯克在特斯拉數據、X 的社交圖譜和 Starlink 邊緣計算之間的飛輪效應，是人們尚未意識到的真正護城河。

目標價：24 個月內達到 280 美元。入場價確實不便宜。但你不能指望以公允價值買入一場工業革命的平台。我已在開盤價 138 美元時入場，截圖如下。

隨着霍爾木茲海峽和 CPI 把所有人都嚇離了美國科技股，轉投一些到 DBS 感覺幾乎太明顯了。還有別人這麼做嗎？🤔

像 AAOI 這樣的光模塊公司，其興衰完全取決於 AI 網絡建設的進程。波動性很大，但如果超大規模數據中心的資本支出維持在 700 億美元的水平，需求就在那裏 📊

下跌了 4%，但成交量並未顯示恐慌性拋售。這看起來更像是整個板塊的去風險化，而非美光科技（MU）的特定問題。正在關注 900 美元區域作為支撐位 👀

英偉達説沒有首席產品官延遲，Semi Analysis 説有延遲，AAOI 下跌 14%。我該信誰？？ 🙏

AVGO 反彈了 3%，但仍遠低於財報前水平。對-15% 指引的反應可能過度了，正在觀察築底情況。

SPCX 11 日定價，12 日交易。每股 135 美元，買一份 Starlink + Mars 的夢想。是獲利了結還是永遠持有的朋友們，你們在哪裏 🚀

據報道，智譜 AI 因被納入指數盤中跳漲約 30%。但請記住，指數納入是一次性的資金流事件，而非基本面故事。這些仍是燒錢的 AI 初創公司。享受這波上漲，但一旦被動買入結束，請尊重估值🧠

週四市場出現顯著分化：道指收於歷史新高，而半導體指數下跌超過 2%。在今晚非農數據公佈前關注金融狀況的官員們，不會將此解讀為廣泛的風險規避，而是特定板塊的重新定價。

翻譯：板塊輪動本身不會改變美聯儲的決策邏輯，但今晚疲軟的就業數據，可能會將有序的輪動轉變為更具防禦性的姿態，從而影響下週的議息會議。

現在加密貨幣只是作為高貝塔科技股的替代品在交易嗎，納斯達克跌它就跌？🙋

我大部分時間都在尋找那些能夠持續多年複利增長，而非僅交易數週的企業，而光網絡領域正開始呈現出這種格局的雛形。簡單來説：人工智能...

SPCX 首日名義價格達到 1.75 萬億美元，而晨星給出的公允價值接近其一半，這是一個巨大的差距，而且它在此基礎上還要再募集 750 億美元。一家偉大的公司，但在市場回調時以兩倍於公允價值的價格買入，這與相信火箭（指代高增長/高風險股票）是兩回事 👀

Palo Alto Networks 公佈 ARR 增長 60% 是一個強勁的業績。該公司的 “平台化” 戰略，將多種安全產品整合到一個統一的人工智能驅動平台，正在獲得市場認可。盤後股價變動後，投資者面臨的現實問題是：在估值已經較高的情況下，未來兩到三年的增長有多少已經反映在價格中？安全支出往往比其他企業技術支出更具韌性，但入場時機很重要。在決定投資規模前，值得了解訂閲續訂的動態。