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有趣細節：$景順 QQQ 信託 (QQQ.US)兩天前被迫買入 SpaceX，現在價格已跌破其 149 美元的發行價。所以現在每個指數持有者都持有一個他們並未選擇的、新鮮出爐的歷史新低倉位。這就是在熱潮納入期間被動投資的隱藏成本。我長期持有 QQQ，對此只是聳聳肩，但這提醒我們，指數買入並不總是明智的買入。

據報道，$AMD(AMD.US) 週一因三星的指引和英偉達的否認而上漲約 7%。人工智能加速器需求並未消失，AMD 是英偉達之後的第二大受益者。我持有少量倉位，主要關注三星的指引是否會轉化為 AMD 的定製芯片訂單。英偉達的否認也有助於 AMD，一個健康的競爭對手讓整個 AI 芯片市場看起來更真實。

$英特爾(INTC.US) 今天在從$139 的高點大幅回落後重新開盤，目前徘徊在$127 左右。這波反彈行情走得太快了，我幾周前已經在上漲時減倉了，很高興我這麼做了。保留一小部分底倉，除非它能證明能在這裏築底，否則不會加倉。對於已經上漲 200% 的困境反轉故事，我會變得謹慎，而不是貪婪。

如果你想賭一把內存反彈，2 倍做多美光 ETF 是存在的，但要明白今天發生了什麼。$美光科技(MU.US)下跌了 5.5%，所以這個 2 倍 ETF 單日就損失了大約 11%。在一個已經如此波動的股票上加槓桿，就像是多此一舉的拋硬幣遊戲。我寧願持有正股，晚上才能真正睡得着。

$邁威爾科技(MRVL.US) 上漲近 7%，大約有 38 位分析師給予強力買入評級，下週還有一個小額除權日。其被低估的定製芯片和 CXL 技術正與那些大公司一樣乘着 AI 浪潮。我一直在逢低買入 🤝

SK 海力士 7 月 10 日在納斯達克上市，基本上是在內存成為市場最熱門交易時，帶着 58% 的 HBM 市場份額上市。很快三大巨頭就都在美國交易所交易了，$美光科技(MU.US)已經領先。將 SK 海力士加入我的觀察列表，不過不會在第一天追高。

SanDisk 在那次暴漲後回到了 2，090 美元。多年固定價格合同才是關鍵，但圖表已經超買了。趁着強勢減了一點倉，不過不會做空一個擁有這種定價能力的公司。

SanDisk 一天內上漲近 22% 太瘋狂了。新的固定價格多年期合同基本上鎖定了利潤前景。NAND 短缺是真實存在的，這些公司終於有了合理的定價權。

記住 DRAM 是跟着大盤走的，但它本質上還是一個動量工具，不是買了就忘的那種。內存行業核心是週期性的，如果 AI 資本開支的故事動搖了，這東西跌起來也快。趨勢向上的時候我很樂意參與，但心裏設好了止損，不會死拿不放。

我認為美光故事中被低估的部分是供應端的計算，而不是交易的頭條新聞。如果 AI 數據中心消耗了大約 70% 的內存供應，而 2026 年 DRAM 的價格預測是 +125%，那麼盈利超預期幾乎變得不如業績指引重要。這就是我週三要關注的：2026 財年的評論，而不是第三財季的數字。

今天其他所有股票都在流血下跌時，WDC 卻悄悄上漲了 4%。這是內存板塊的冷門股。我預測年底前能到 800，就在年底前。

新電信是我新加坡投資組合的分紅基石。它不怎麼波動，付我股息讓我等待，在像今天這樣的日子裏，這種穩定性感覺真不錯。

太空股終於獲得機構青睞，Rocket Lab (RKLB) 被納入納斯達克 100 指數。我持有一小籃子太空概念股，這正是投資邏輯在緩慢兑現。

五天的存儲收益，一天回吐一些。超級週期論今天沒有改變，改變的只是倉位配置。

有趣的是，中國 AI 公司智譜（Z.ai）的名字在平台上引起了真正的關注。大語言模型競賽已不再只是美國的故事了🧠

真誠提問，如果 2026 年的 HBM 已經全部售罄，那麼推動其價格進一步上漲的下一個催化劑是什麼，還是説這個預期已經被完全消化了？🤔

如果美光和閃迪都已經創下歷史新高，那麼這隻交易所交易基金（ETF）還處於早期階段，還是説我在這裏買在了週期頂部？🤔

如果 2026 年的 HBM 已經全部售罄，那這裏還有什麼實際的催化劑可以追逐呢，難道這不是已經反映在價格裏了嗎？認真地問🤔

如果美光 HBM 賣完了，那麼海力士的情況也完全一樣，那麼 2 倍槓桿是否值得承受損耗，還是我應該直接持有那些基礎的內存股呢 🤔

如果美光和閃迪都已經漲了很多，那這隻交易所交易基金（ETF）還算是早期入場嗎？還是説我正在接近週期頂部買入？🤔

GOOGL 基本持平，而其他所有股票都劇烈波動。最近是盤面上最平靜的巨頭股了 💤

美光和整個存儲板塊都在飆升，台積電漲價 15%，AI 產能短缺是真的 👀

紅色交易日，綠色投資邏輯。今天發生的一切都沒有改變 HBM 在 12 個月內的價值 🫡

蘋果的 WWDC 向我們展示了其 AI 戰略迄今為止最清晰的答案，而市場的平淡反應説明了很多問題。值得了解的是，究竟發佈了什麼，以及為什麼投資者無動於衷。蘋果...

蘋果 AI 發佈會 = 酷炫演示，股價冷淡。超級週期多頭現在正努力自我安慰，在我看來