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同一晚，兩個截然不同的市場 在同一交易時段，美國市場因美聯儲的鷹派立場而劇烈波動，海峽時報指數則收盤上漲 1.16%，報 5,176 點。這種差距正是關鍵所在。中...

western digital up around 4% on a brutal day for chips. the Sandisk exchange is the kind of boring balance sheet move that actually matters more than people think. holding mine

英特爾今天下跌了 8%，沒有新消息，只是被芯片去風險化浪潮波及。風險來臨時，低信心的股票往往跌得最慘。

當一位分析師對一隻剛剛收復 1000 美元關口的股票，仍維持 1625 美元的目標價時，這個數字本身不如其背後的假設有趣。對於美光而言，這些假設是 HBM（高帶寬內存）售罄、供應緊張……

閃迪的交易價格約為 2,093 美元，今年漲幅驚人，達到 724%，因為 AI 存儲熱潮推動其創下新高。當所有人都關注 HBM 和美光時，NAND 已悄然變得同樣緊缺...

當分析師將一隻存儲芯片股的目標價翻倍時，有趣的問題不在於數字本身，而在於其背後隱含的假設。對於美光科技從 982 美元邁向 1,625 美元，這些假設...

當所有人都痴迷於 HBM 和美光時，閃迪悄然創下歷史新高，接近 2,021 美元，收盤價約為 1,980 美元，年初至今漲幅驚人，達到 692%。第三季度營收同比增長 251%。...

今天存儲芯片股因芯片板塊拋售而全線下跌。這並未改變行業週期，只是改變了入場價格 🤷

基金 III 的角度是聰明之處。吉寶獲得 73% 的經濟權益加上基金費用，而無需全部計入其自身的資產負債表。輕資本、經常性收入 📊

隨着存儲超級週期的故事從 DRAM 擴散到 NAND，SNDK 被重新評級為更高，截圖這個 📸

所以 OpenAI、SpaceX、Anthropic 都一股腦兒衝出來了……感覺要麼是劃時代的大事，要麼就是頂部在敲鐘🔔 我也不知道

SanDisk 高達 420 億美元的積壓訂單對於一個一年前幾乎被所有人遺忘的公司來説簡直瘋狂。它悄無聲息地成為了最好的存儲類投資標的之一。

Tesla 説 20 輛車沒有安全駕駛員，但當其中一輛機器人出租車在奧斯汀撞到人時會發生什麼？光是責任問題就可能讓股價跌得比這 5% 的漲幅還快 👀

新航工程與賽峯集團價值 1.18 億美元的合資企業，正是收益型投資者應該喜歡的那種交易。發動機維修、大修與翻修業務具有粘性，能產生經常性收入，而一個專門的 CFM Leap 發動機車間將使新航工程在未來多年內與窄體機隊中增長最快的部分緊密相連。對於我的股息投資組合，我關心的是這是否足以提升經常性收益基礎，從而支持並隨着時間的推移增加派息。這不是一個花哨的人工智能交易，而是一個穩健的工業複合體，受益於結構性旅行和機隊更新的順風。我寧願持有像這樣無聊但能產生現金的業務，也不願追逐每週的熱門股票。

道指創紀錄，納斯達克收跌，財經資訊流大喊着 “輪動”。與此同時，我拿着我的指數基金，什麼都不做 💤 輪動是交易者的遊戲，不是我的

昨天在最高點買了光學股，今天整個板塊就回調了 🫠 我的時機感真是絕了

光模塊的短缺是真實存在的。800G 的需求已從 2025 年的 2400 萬單位躍升至今年（注：原文為 this year，根據上下文可能指 2024 年或當前年份）的 6300 萬單位，到 2027 年前，產量將比需求低 40-60%。瓶頸在於 EML 激光器，而 Lumentum 基本上是唯一一家能夠大規模出貨 200G/通道產品的供應商。這個故事的關鍵在於供應，而非需求。🧠

英特爾 18A 至強 6+ 芯片和機架級 AI 戰略：這是對企業 AI 領域英偉達可信的挑戰，還是為時已晚、力度不足？CUDA 的護城河非常巨大。英特爾究竟需要什麼才能贏得有意義的 AI 數據中心合同？🙋

我曾擔心第三季度會因關税影響和消費者支出減少而表現不佳。好市多表示：同店銷售額增長 +9.8%，每股收益 4.93 美元，會員費收入增長 +10.7%。我又成了小丑 🤡 真不該看空這隻股票

現在斷言：戴爾將在兩週內憑藉 AI 基礎設施勢頭創下歷史新高，其 1670 億美元的全年指引尚未被完全定價。截圖留證 📸

Anthropic 以 9650 億美元估值並非泡沫——這是一個信號。本輪投資者並非散户的 FOMO 行為。他們是主權基金和做過盡職調查的主要戰略投資者。當 IPO 發生時，公開市場將在此基礎上支付溢價。截圖這個 🏹

快手核心營收僅增長 3%，但 Kling AI 增長了 300%。基礎業務已成熟，但 AI 產品增長足夠快，足以改變營收結構。如果 Kling 到 2027 年能實現 20 億美元以上的年度經常性收入複合增長，那麼對 1024.HK 的估值邏輯將完全不同。這就是賭注所在🧠

美光單日上漲 +19% 至約 906 美元是一次完全的伽馬事件。在進入第三季度業績指引發布前，做市商在 800-850 美元行權價區間內持有大量看漲期權空頭頭寸。隨着該股因瑞銀上調評級（目標價 1625 美元）以及 HBM4 供應售罄的確認而跳空突破這些行權價，做市商別無選擇，只能買入正股進行 Delta 對沖。這種機械性需求放大了現貨價格的漲幅，遠超僅憑基本面指引修正所能產生的幅度。其市值達到 1 萬億美元，既是期權頭寸動態的作用，也是盈利質量的結果。

下一個需要關注的關鍵價位是 880 美元。這是財報發佈前期權持倉的頂部。如果該股因任何獲利了結行為而回落至該水平並守住，技術結構將保持建設性，伽馬支撐將轉變為有效的基礎。若在缺乏新的基本面催化劑的情況下跌破 880 美元，840 美元將很快成為下一個目標。美光期權鏈的隱含波動率現已升至高位，此時考慮針對現有頭寸賣出備兑看漲期權是值得的，尤其是在 7 月 1 日實際第三季度財報發佈之前。該日期是下一個真正的波動率事件，目前期權鏈定價約為任一方向 7% 的波動。

瑞銀 1625 美元的目標價給多頭提供了敍事錨點，而供需數據（50-65% 的需求未滿足，全年 HBM4 售罄）確實強勁。但在指引毛利率為 81% 且市值達 1 萬億美元的背景下，進入 7 月 1 日的局面要求實際第三季度數據至少符合指引。任何營收不及預期或毛利率指引下調都將急劇逆轉伽馬動態。這些觀點可能瞬息萬變。