恆指國君七一購A

本週將迎來 FOMC 和 BOJ 會議的重頭戲

如果你覺得今年早些時候的市場動盪已經很劇烈，那麼這次超級央行周可能會引發更猛烈的拋售。

跨境日元借貸——套利交易的終極引擎——已膨脹至驚人的 360 萬億日元（或 2.35 萬億美元）。全球宏觀交易員利用這筆極其廉價的債務，為全球風險更高、收益更高的資產提供資金，尤其是科技巨頭。

市場普遍預計日本銀行將於週五激進地將政策利率上調至 1.25%。這標誌着半個世紀以來最快的緊縮序列。日本近乎免費資金的時代已經結束。

繫好安全帶。本週的旅程將會顛簸不平。

關於 AI 的所有故事和恐懼可能只是噪音。鑑於中國並未放緩，美國也不會減速。2026 年加息 1-2 次？如果有回調且短期內進一步下跌，或許是個買入機會。

當 CEO 們乞求 AI 發展慢一點，而總統在電視上稱其為騙局時，你就得到了混亂。市場厭惡不確定性。芯片股暴跌證明了投資者擔心監管、關税或 AI 熱潮突然中斷。

AI 部署放緩實際上有利於生態系統。如果 CEO 們呼籲建立護欄，而特朗普進行反擊，這將延長資本支出跑道。監管風險降低意味着超大規模客户會持續多年購買芯片，而不是急於求成。

市場對刻意 “控制節奏” 推進 AI 前沿模型發展的建議所作出的反應表明，廣泛的 AI 交易正變得具有選擇性；AI 交易依然活躍，但在消息處理期間，那些面臨直接威脅或審查的標的將率先被拋售。目前，沒有負面催化劑、現金流良好、擁有創收平台且涉及安全相關主題的標的，是 AI 交易的避風港，而硬件板塊則可能因資本支出建設放緩而遭受打擊。

S-REITs 指數跌得慘不忍睹 🥲。還能再跌嗎？

52 周低點在 995.86。😉

哈哈……讓別人減速，而你自己卻開着最快的車？你慢點吧。

如果你怕自己開得太快，那就先減速！😂

滙豐經濟學家表示，一次加息將無濟於事。他們預計在本輪週期結束前還將加息兩次。可能的路徑是：9 月加息一次，11 月在中期選舉前暫停，隨後在 12 月再次加息。🫣🫣🫣

大家怎麼看 🤭？

受 AI 擔憂新聞及關於 “關閉開關” 的討論影響，AI 板塊降温。但我懷疑這種恐懼只是短期的，很快人們就會忘記，漲勢將繼續。

明天所有人的目光都將聚焦於美聯儲加息 👀

我覺得市場的反應有點過於二元對立了。一次關於放緩 AI 發展的呼籲，不應該突然抹去已經投入 AI 基礎設施的鉅額投資。芯片、內存和數據中心可能會面臨短期波動，但底層對算力的需求依然存在。在我看來，這更像是一次情緒重置，而不是 AI 故事的終結。

網絡安全板塊獲得 14% 以上的漲幅很有趣，因為更安全的 AI 可能需要更多的安全措施，而不是更少。對我來説，關鍵不在於今天追逐最熱門的交易方向，而在於觀察恐慌過後哪些基本面依然強勁。如果優質的 AI 股被進一步拖累，我寧願利用這種弱勢進行定投（DCA），而不是去追漲突如其來的網絡安全行情。