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零跑汽車

1229 ｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、12 月 27 日，工信部 “人形機器人與具身智能標準化技術委員會” 在京成立，由工信部總工程師擔任主任委員，秘書處設在北京電子學會，企業委員佔比超 50%，涵蓋小米、華為等龍頭。核心職責為制定基礎共性、關鍵技術、安全等領域標準，優先落地多模態感知、整機安全等急需標準，推進國際接軌。這是產業規範化的關鍵節點，統一標準可降低零部件兼容成本...

Xiaomi HK SDR 2to1

人型機器人國標委成立，華為小米等入局；一汽 37 億入股零跑｜今日重要消息回顧

深度

OpenAI

英偉達

微軟

2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares

南方兩倍做多英偉達

南方兩倍做空英偉達

英偉達期權收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英偉達 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

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1 倍做空谷歌 ETF - Direxion

2 倍做多谷歌 ETF - Direxion

2 倍做多 MSFT ETF - GraniteShares

MSFO

在上篇分析《AI“原罪”：英偉達是 AI 戒不掉的 “興奮劑”？》中，海豚君提到了 2025 年 AI 產業鏈的核心變化是產業鏈價值極度上游化之後，產業鏈健康度失衡，在 FOMO 心態下，AI 投入節節攀升，但核心玩家博弈明顯。但互聯網邁入 AI 時代，無論要素變化如何重塑產業鏈條上不同玩家的話語權，AI 還是要回答一個終極問題：在這場五年上下為折舊週期的前置式重資金、重技術、重人才投入，最終到底是不是一場泡沫...

Destiny Tech100

YieldMax MSFT Option Income Strategy ETF

AI 的 “萬億拷問”：瘋狂砸 AI，從哪裏賺回來？

博通

財報

字節跳動

微軟每日 1 倍做空 ETF - Direxion

博通 (AVGO.O) 北京時間 12 月 12 日凌晨，美股盤後發佈 2025 財年第四季度財報（截至 2025 年 10 月）：1.整體業績：博通 (AVGO.O) 本季度實現 180 億美元，同比增長 28.2%，好於市場預期（175 億美元）。環比增長 20 億美元，主要來自於 AI 業務增長的帶動。公司本季度毛利率 68%，而在剔除收購攤銷和重組費用影響後，本季度實際經營面的毛利率為 76.6%，環比略有下滑（-0.17pct）...

博通：叫板英偉達，結果先鋒自己先慫了？

奈飛

熱評

迪士尼

亞馬遜每日 2 倍做多 ETF - Direxion

BROS

百隆東方

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派拉蒙環球

ROKU

富國銀行

MNTN

匯豐控股有限公司

匯豐控股

滙豐

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WFC-Y

WFC-Z

HSHD

12 月 7 日，耗時已久的$Warner Bros. Discovery(WBD.US) 賣身案落下大半帷幕，$奈飛(NFLX.US) 最終獲得芳心，以 720 億美金買下了 WBD 除有線電視之外的資產，同時承擔 WBD107 億的債務。不過收購是否成功還需要監管審批，因為這涉及到行業壟斷的問題。關於這起收購...

Warner Bros. Discovery

Dutch Bros

Paramount Skydance Corporation - CL B

MediaAlpha

Roku

WELLS FARGO & COMPANY DEP SHS REP 1/1000TH INT PFD SR AA (CLA)

WELLS FARGO & COMPANY DP SHS REP 1/1000TH INT NCUM PFD CL A CC

WELLS FARGO & COMPANY DP SHS REP 1/1000TH INT NCUM PFD CL A DD

WELLS FARGO & COMPANY 7.5% PERP CONV PRF CLS 'A' SERIES 'L'

WELLS FARGO & COMPANY DEP SHS REP 1/1000 INT PER PFD SER Y A

WELLS FARGO & COMPANY 4.75% DEP SHS 1/1000 NCUM PFD CL A SR Z

HSBC HK SDR 5to1

Netflix 變了，打破原則 800 億豪賭 “影視一哥”

阿里巴巴

理想汽車

理想汽車-W

華為

阿里巴巴-W

阿里巴巴-WR

2 倍做多阿里巴巴 ETF - KraneShares

HBBD

AI 眼鏡被視為 “下一代個人移動入口”，也是最有機會挑戰手機的移動終端

C3.ai

Alibaba HK SDR 5to1

阿里、字節、理想跑步進場， AI 眼鏡要成 “風口的豬”？（紀要）

PLAN

英特爾

蘋果

愛普股份

2 倍做多 AAPL ETF - GraniteShares

蘋果每日 1 倍做空 ETF - Direxion

蘋果每日 2 倍做多 ETF - Direxion

AAPX

AAPY

APLY

04335

1203 ｜海豚君重點關注：🐬 個股 1、$亞馬遜(AMZN.US) AWS 在年度大會上推出 3 納米制程的 Trainium 3，相較前代性能提升超 4 倍，內存增至 4 倍，能效提升 40%，還公佈了將兼容英偉達芯片的 Trainium 4 研發計劃，已有 Anthropic 等多家客户採用該芯片。其精準解決企業 AI 算力成本與能耗痛點，有望衝擊英偉達在算力市場的壟斷格局...

Anaplan

T-Rex 2X Long Apple Daily Target ETF

Kurv Yield Premium Strategy Apple Aapl ETF

YieldMax AAPL Option Income Strategy ETF

INTEL-T

亞馬遜亮劍 3nm AI 芯片；Intel 昨晚股價大漲｜今日重要消息回顧

Marvell

TECH

邁威爾科技

邁威爾科技 Marvell(MRVL.O) 北京時間 12 月 3 日凌晨，美股盤後發佈 2026 財年第三季度財報（截至 2025 年 10 月）：1.收入端：$邁威爾科技(MRVL.US) 本季度 20.7 億美元，環比增長 3.4%，符合市場預期（20.6 億美元）。本季度環比增量的 0.6 億美元，增長主要來自於企業網絡及運營商業務的帶動。2.毛利率：本季度毛利率為 51.6%，環比提升 1.2%...

Bio-Techne

邁威爾 Marvell：收購補短板，英偉達 “平替” 路快成了？

COMP

邁威爾科技 Marvell 火線速讀：公司本季度業績和下季度指引基本符合預期，其中本季度的環增表現，並不主要來自於數據中心，而是企業網絡及運營商業務的回暖帶動。 在數據中心業務中，公司的光互連產品實現了環比兩位數增長，但定製 ASIC 業務受需求波動影響（大客户亞馬遜產品週期）出現了環比下滑，最終導致公司本季度數據中心業務環增表現並不明顯。 相比於本次財報，公司在會後給出的兩個核心 “亮點” 更為重要： 1）上調下一財年的指引：公司管理層曾在 9 月小會交流時給出了下一財年數據中心增速指引為 18%，這次將指引上調至 25%。在各家大廠上調資本開支的情況下，公司也提高了對明年的預期； 2）宣佈將戰略收購 Celestial AI：這能填補公司的技術空白和豐富公司數據中心產品矩陣。Celestial AI 的光子 fabric 平台為多機架 XPU 集羣（數百個 XPU）提供高帶寬、低延遲、低功耗解決方案。 此前邁威爾科技 Marvell 股價深陷於 “Alchip 競爭” 的擔憂之中，公司管理層給出的確切性指引，能在一定程度上安撫市場中擔憂的情緒。相比於英偉達、博通等公司，Marvell 依然是處在 AI 芯片市場的邊緣位置。 本次宣佈對 Celestial AI 的戰略收購，填補了公司在多機架規模化（scale-up）互連領域的短板，也傳遞出公司將在數據中心及 AI 市場中繼續競爭的決心。更多信息，歡迎關注海豚君後續點評和管理層紀要內容。$邁威爾科技(MRVL.US) $2 倍做多 MRVL ETF - GraniteShares(MVLL.US)

Compass

Ategrity Specialty Holdings LLC

大都會人壽

Bandwidth

NextDecade

勞氏

Matrix服務

Optec International, Inc.

Two Harbors Investment

Inter

Central Garden & Pet

谷歌

AMDL

蔚藍鋰芯

以 2022 年年末 ChatGPT 發佈為標誌，三年間 AI 狂熱從算力、存儲、網絡、製造、電力基建、軟件應用，甚至到邊緣設備，每個方向的細分賽道都被輪番反覆炒作了一遍。但到三週年末，當 AI 基建的頂樑柱們，在三季報前後一個個宣佈前所未有的 AI 大基建時，市場反而跟突然喪魂了一樣，開始擔心 AI 投資要泡沫了。產業有人賺得盆滿缽滿，有人虧到瘋狂融資，問題到底出在哪裏？融資眼花繚亂，千奇百怪，為什麼？本篇...

GraniteShares 2x Long AMD Daily ETF

AI 泡沫 “原罪”：英偉達是 AI 戒不掉的 “金毒丸”？

深度求索

NOVAQ

NOVA

復鋭醫療科技

Nova測量儀器

1202 ｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、DeepSeek 同步推出兩款正式版本 AI 模型 DeepSeek-V3.2 和 DeepSeek-V3.2-Speciale，前者推理能力接近 GPT-5，工具調用達開源模型頂尖水平；後者斬獲四項國際競賽金牌，專攻複雜任務。模型引入 DSA 稀疏注意力機制，大幅降低推理成本。雙模型策略精準覆蓋不同需求，技術突破縮小開源與閉源模型差距...

SUNNOVA ENERGY INTERNATIONAL INC

Sunnova Energy

全球科技圈多事件齊發：英偉達入股新思、蘋果換帥、阿里迭代 AI 模型｜今日重要消息回顧

人工智能將如何撼動 2025 年的世界，未來又將走向何方

OpenAI 任命奧斯本負責國家項目並融資，谷歌收購 Intersect

AWS 推出新的亞馬遜 EKS 功能以簡化工作負載編排

亞馬遜闢謠 “100 萬開店” 傳聞，稱高門檻僅限戰略大客户

報道稱三名亞馬遜員工盜竊了價值 1600 萬的貨品。

科技巨頭被指控利用智能音箱收集廣播聽眾數據

亞馬遜因商業監管環境暫停其在意大利的無人機送貨計劃

亞馬遜美國站賣家面臨 W-8 表格更新截止日期，否則將面臨罰款和銷售限制

亞馬遜更新美加站點合規要求，部分品類需經第三方檢測

亞馬遜廣告推出四項由 AI 驅動的新功能以提升品牌銷售額

電商行業轉向 AI 導購，亞馬遜等巨頭競相優化以適應新趨勢

美國參議員伯尼·桑德斯提議對亞馬遜等公司使用的機器人徵税

澎湃新聞報道，亞馬遜流量成本飆升和政策變化給賣家帶來壓力，以安克創新為例。