亞馬遜

更新安全和預防事故移動運輸總是更好的，如果它在緊急情況下挽救生命。其他好的舒適或便利功能也是很好的。

$亞馬遜(AMZN.US)背景：亞馬遜正將其長期延誤的無人機配送夢想轉變為規模更大的業務。該公司計劃到 2026 年底將 Prime Air 擴展至近 500 個美國城鎮，較目前的覆蓋範圍增長六倍。即使 Prime Air 的擴張不會立即推動亞馬遜的收益，其戰略意義依然重大。亞馬遜目前在 11 個地點運營 Prime Air，並計劃在年底前覆蓋近 500 個城市和城鎮。這些無人機可承載重達 5 磅的包裹，符合條件的訂單最快 30 分鐘即可送達。亞馬遜表示，今年已完成數十萬次無人機配送，預計 2026 年將達到約 100 萬次。

我的交易：我仍持有去年下跌時買入的頭寸。我目前的目標區間是 230-240 美元，在此之前我會加倉。

要點：Prime Air 可能提升亞馬遜的價值。更快的配送可以鼓勵客户更頻繁地下單，特別是食品雜貨、藥品和日常必需品。在與沃爾瑪等其他競爭對手的角逐中，這項創新如果得到適當且高效的規模化應用，將把他們的運輸業務推向新的高度。

@船长的宝藏

背景

亞馬遜公司 ($亞馬遜(AMZN.US)) 股價為 261.43 美元，展現出巨大的運營動能。在最近的第二季度財報中，總收入同比增長 20% 至 2006 億美元，遠超華爾街預期。本季度的亮點無疑是亞馬遜雲科技 (AWS)，其增速重新加速至驚人的 37%，達到 422 億美元。AWS 目前擁有 4960 億美元的剩餘合同積壓訂單，並貢獻了亞馬遜總營業利潤的 60% 以上（166 億美元），營業利潤率高達 39.4%。與此同時，高利潤的廣告收入增長了 26%，達到 198 億美元。儘管管理層積極將 2026 年的資本支出（用於 AI 服務器基礎設施）大幅上調至預計的 2200 億美元，導致過去 12 個月的自由現金流出現短暫的 76 億美元赤字，但市場仍對這種投入給予了獎勵。CEO 安迪·賈西強調，這些服務器的回報週期快速且可預測，2027 年和 2028 年的客户計算能力已被大量預訂。

我的交易

我正在對 $亞馬遜(AMZN.US) 執行結構化的多頭頭寸，基於當前的機構公允價值模型，設定未來 6 到 12 個月的主要技術目標價為 315 美元。為了避免追高財報發佈後的股價飆升，我設置限價單，在短期宏觀經濟回調期間分批建倉。這一策略旨在捕捉亞馬遜定製 AI 芯片（Trainium）和核心雲生態系統帶來的三位數爆炸性增長。

要點

亞馬遜正成功從一家低利潤的電商巨頭轉型為高盈利的 AI 和企業雲強國。由於亞馬遜來自運營的現金流依然堅如磐石（1614 億美元），市場不再懼怕高額資本支出。短期的現金流收縮是為了鎖定長期雲主導地位而有意做出的權衡。

$特斯拉(TSLA.US) 仍是所有 “科技八大巨頭”（Mag 8）股票中年初至今（YTD）表現最差的（-20%），僅有 $Meta(META.US)（年初至今 -15%）同樣處於下跌狀態，該公司正面臨對其核心業務的生存威脅，因為一場涉及 1.4 萬億美元消費者責任的訴訟於本週開始審理。納斯達克綜合指數（NDX）整體年初至今上漲 +16%，主要由 $英偉達(NVDA.US)（+16%）、$蘋果(AAPL.US)（+15%）和 $亞馬遜(AMZN.US)（+12%）驅動。特斯拉的困境源於其核心電動汽車業務低於預期的汽車毛利率，以及由於其自動駕駛努力因功效和安全問題/過度謹慎而擴張速度慢於預期。

就像 30 年前的煙草訴訟一樣，$Meta(META.US) 正被加利福尼亞州和多州檢察官聯盟起訴，他們辯稱 $Meta(META.US) 設計的 Facebook 和 Instagram 對兒童和青少年具有成癮性，不當收集了他們的數據，並誤導公眾關於平台的安全性。在由奧巴馬任命的美國法官 Yvonne Gonzalez Rogers 主持的奧克蘭聯邦法院的審判中，該案可能會一直籠罩着該股票，直到諮詢陪審團在 10 月作出裁決。諮詢陪審團聽取證據並作出裁決；法官則是責任、處罰和補救措施的最終決策者。在上訴時，案件將提交給第九巡迴上訴法院，該法院被廣泛認為是美國聯邦法院系統中較為自由派的巡迴法院之一。

今年春天，Meta（連同 $谷歌-A(GOOGL.US) 的 YouTube）在加州輸掉了一場具有里程碑意義的社交媒體案件，陪審團認定這些公司因其應用中的某些設計功能對一名年輕用户造成傷害而負有責任，並判給她 600 萬美元。然後，在本月初，$Meta(META.US) 被命令在新墨西哥州支付超過 9.4 億美元，因其成為公共滋擾並對兒童造成心理傷害。在奧克蘭目前的州檢察官案件中，原告要求賠償性和懲罰性損害賠償金，總額可能達到 1.4 萬億美元，這基本上等於 META 的市值。

正如敍事一直指向收益率，我同意收益率是一個棘手的問題，這也是美聯儲正在實施 ‘隱性收益率曲線控制（YCC）’ 的原因。（看看貝森特在前一天言論基礎上又增加了什麼。我的意思是他在暗示 YCC 但沒有明説。那些接收到信號的人會相應地規劃。那些等待明確公告和定義的人將會落後於形勢。甚至連加密貨幣也在暗示着什麼。提示：它們在流動性充裕時繁榮。再看看美元。它正在做出貶值反應。價格走勢先於敍事發生。）

再次聲明，我只是分享我的看法。對於 ‘教條主義者’，讓我們求同存異。和平！😊

傑克遜霍爾會議是個關鍵點，但不確定美聯儲會説什麼

加密貨幣曾是特朗普上任初期的熱門話題，但隨後便黯然失色，在一年中的大部分時間裏都沉寂於陰影之中。如今，總統再次出手提振市場，為資金提供了另一個輪動渠道，從而收割散户的 FOMO（錯失恐懼）大軍。

📌 上一場會議預計本月會有許多 👀 熱門標的。我也在幾個月前搜索過投資方向。如果價格大幅下跌，我也會考慮買入更多，不擔心短期波動，因為其目的確實具有超越 AI 時代的更深遠意義，我們將看到它如何在醫學科學領域進一步變革。祝大家 TGIF，希望市場穩健收盤，為本週畫上圓滿句號！今天是週五啦！👏🏻🆙📈🆒🆕💊💫🌟🌟

有趣的是，新聞並沒有充分報道加密貨幣市場的飆升以及與加密貨幣相關的股票。我們將拭目以待，看看這波反彈能否持續。

每日市場討論來了！

我認為 $沃爾瑪(WMT.US) 沃爾瑪股價下跌 9% 是一個有用的警示，表明美國消費者正變得更具選擇性，而非單純崩潰。儘管盈利超預期且上調了指引，但 2.6% 的同店銷售額增長率表明支出動能正在降温，尤其是當盈利超預期部分得益於一次性關税退款時。我密切關注好市多、家得寶和亞馬遜，因為這些公司的疲軟可能預示着消費者需求的更廣泛正常化，而非僅僅是沃爾瑪的孤立問題。

對我而言，更大的圖景仍然是好壞參半，而非完全看跌。長期國債收益率回升表明投資者仍要求更高的風險溢價，而與 AI 相關的存儲和光學公司如美光、SK 海力士和 Lumentum 繼續顯示出強勁的基礎需求。阿里巴巴是另一個很好的例子：AI/雲增長正在加速，但高額資本支出正在壓縮近期利潤。因此，我將保持耐心和選擇性，特別是在英偉達財報和傑克遜霍爾會議之前，因為下一個催化劑將決定這次回調是健康的修正還是更深層次估值重置的開始。

$蘋果(AAPL.US) 當其他 “七巨頭” 公司大肆投資人工智能時，蘋果更為保守的策略使其股票成為對抗波動性的寶貴投資組合對沖工具。蘋果的 “業務建立在消費者硬件和服務生態系統之上，而非雲基礎設施或廣告支持平台。” 分析師們幾個月來一直在猜測，蘋果可能是最具韌性的科技巨頭之一。雖然微軟、亞馬遜和 Alphabet 在 AI 計劃上投入了數千億美元資本支出，但蘋果並未參與同等水平的支出。2024 年早期推出的 Apple Intelligence 嘗試大多失敗，導致許多人認為該公司是 AI 領域的落後者。但蘋果的 “慢進” 策略在投資者對 AI 過度支出的擔憂升温的日子裏派上了用場，使該股免受打擊半導體行業的下跌影響。通過專注於其硬件產品而不是追逐新興的 AI 技術，蘋果已將其活躍設備安裝基礎增長至超過 25 億台。因此，該公司現在擁有無與倫比的分銷網絡以變現端側應用。這是我繼續持有蘋果倉位的主要原因。在新的 AI 時代，即使不與其他 Mag 7 公司捲入 AI 戰爭，蘋果也設法保持了相對的競爭力。如果股價回踩至 280 美元左右，我將尋求加倉。@Captain's Treasure

美利茲證券：CSPs 大量提交申請以確保 2028 年的 HBM 供應。