GraniteShares 2x Long AMZN Daily ETF

$英偉達(NVDA.US)

背景：英偉達發佈了 2027 財年第二季度財報，表現再次 exceptional（非凡）。本季度數據中心營收為 890 億美元，環比增加 138 億美元，超出華爾街預期（860 億美元）。增長由 Blackwell 出貨量驅動。總營收同比增長 106% 至 962 億美元，管理層指引當前財季第三財季營收目標為 1080 億美元。英偉達管理層表示，預計截至 2028 年 1 月結束的下一財年營收將增長約 70%，這一增長率遠高於分析師預測的 44%。

我的交易：受誘惑想獲利了結，因為趨勢通常顯示，在幾天後買盤會減弱，股價將測試新的支撐位並 consolidation（整合）一段時間。

要點：另一點需要注意的是，AWS 和英偉達宣佈將在 2027 年和 2028 年向 AWS 數據中心額外部署 200 萬塊英偉達 GPU。該協議涵蓋 Blackwell Ultra、Rubin 和 Rubin Ultra GPU、Vera CPU、網絡解決方案、Nemotron 開源模型以及整合物理與 AI 的工作負載。這是超大規模雲廠商 AI 支出即使在支出和能源成本增加的情況下仍將保持高企的首個例子之一。@船长的宝藏

今天股市發生了很多事情。

來源：amit

$英偉達 (NVDA.US)

我在英偉達這份財報中沒有看到任何紅旗（警示信號）。

説真的，我很好奇大家看到了哪些警示信號。我會是第一個吹毛求疵、試圖弄清楚華爾街對什麼感到不滿的人，但這確實是黃仁勳做過的最好的預測之一。

這甚至不是關於股價的問題。價格仍然低於上週的水平。我正在尋找除了 “AI 是泡沫” 之外，真正看空這裏的合理理由。

黃仁勳回答每一個問題的方式都證明了需求強於供應，且英偉達的增長不會放緩。

- 大幅超預期，包括指引在內。

- 回購了 200 億美元的股票，並指引將回購更多。

- 利潤率基本保持不變。

- 通過解釋其模型如何促進更廣泛的 AI 普及，回應了循環融資的擔憂，儘管空頭不喜歡他們的答案。

- 解釋了開源和前沿模型將如何協同工作。

- 表示其增長僅受供應鏈限制，沒有其他原因。

- 40% 的收入來自超大規模客户，即使競爭加劇，亞馬遜等公司也承諾再購買 200 萬個 GPU 以及更多的 CPU。

- 市場原本預計明年營收增長 40%，而黃仁勳表示現在的底線基本上是 70%。

除了常見的看空理由外，這份財報還有什麼問題？再説一次，我不太在意股價沒有波動，因為那是算法/華爾街/宏觀因素決定的，但對於公司本身，我真的看不出有什麼值得嚴重擔心的地方。

來源：amit

對今天晚些時候 $英偉達 (NVDA.US) 的看法：

我認為 $Vistra(VST.US) 目前很有吸引力。

在 138 美元的價格，Vistra 似乎是參與 AI/數據中心電力交易的最乾淨方式之一，且無需支付過高的倍數。

數據如下：

第二季度調整後 EBITDA：17.7 億美元，同比增長 31%2026 年 EBITDA 指引：68 億-76 億美元2026 年增長前自由現金流（FCF）：39 億-47 億美元2027 年核心 EBITDA 機會：74 億-78 億美元自 2021 年以來流通股減少約 30%

明顯的瓶頸仍然是能源，而$Vistra(VST.US) 似乎正在正面應對這一問題：

AWS 簽署了為期 20 年的協議，從 Comanche Peak 獲取高達 1.2 GW 的電力。Meta 簽署了為期 20 年的協議，覆蓋 Vistra 核電廠隊的 2.6+ GW 電力。

僅 AWS 和 Meta 就綁定了約 3.8 GW。此外還有 Helix，這是與 KKR、NVIDIA 和 KIA 合作的 AI 基礎設施平台，Vistra 是該平台的優先電力供應商。

VST 還在收購 Cogentrix，增加約 5.5 GW 的燃氣發電能力，預計該交易將從 2027 年開始對每股 FCF 產生增厚效應。

估值極具吸引力：

在 138 美元時：

遠期市盈率約 13-15 倍2026 年企業價值/EBITDA 約 9-10 倍2027 年企業價值/EBITDA 約 8 倍2026 年增長前自由現金流倍數約 10-11 倍

與此同時，$Constellation Energy(CEG.US) 的交易價格更接近遠期盈利的 22 倍和企業價值/EBITDA 的 14-15 倍。

我認為 VST 不值得享有 CEG 的全部倍數，但鑑於 VST 在同樣的核能/電力稀缺主題上擁有大量敞口，這一差距看起來很大。同時，CEG 的債務幾乎與 VST 一樣多，為 190 億美元。CEG 擁有更多的超大規模客户敞口，因此理應享有更高的溢價，但考慮到紮實的執行力，VST 有望被重新定價。

風險因素：

商業電力價格可能走弱債務/槓桿率顯著核事故/監管問題可能損害收益AI 電力需求已成為擁擠的主題大量對沖限制了現貨電力價格上漲帶來的近期上行空間Cogentrix/Helix 仍需執行到位更多發電能力或較慢的 AI 資本支出可能會降低稀缺性溢價

這裏的風險很重要，但它們主要與監管/執行有關，基本邏輯是能源繼續是一個巨大的瓶頸。

我也喜歡的一點是，你不需要瘋狂的 AI 倍數就能讓這工作並從此處帶來回報，因為該股今年迄今已下跌 15%：

熊市：110 美元7 倍 EBITDA / ~70 億美元 EBITDA基準：185 美元9 倍 EBITDA / ~80 億 + 美元 EBITDA牛市：240 美元10-11 倍 EBITDA / ~90 億美元 EBITDA

$Vistra(VST.US) 在其回購授權中仍有 12.2 億美元的額度，流通股為 3.36 億股，此前在 2026 年回購了 7.78 億美元的股票，自 2021 年 11 月以來回購了 65 億美元，幫助自 2021 年以來將其股份數量減少了約 30%。這在現在很有趣，因為股價約為 138 美元，如果管理層繼續以這些較低的價格將自由現金流分配給回購，每 10 億美元的回購將註銷約 720 萬股，即略高於當前股本的 2%。

最後，Peter Thiel 在第二季度購買了 5900 萬美元，David Tepper 將其頭寸增加了 10%，使其現在佔其投資組合的 4%，頭寸規模為 3.5 億美元。

我今天建立了一個小的初始頭寸以便跟蹤它，因為我仍在做盡職調查，但它確實感覺比不關注更有吸引力。

來源：amit

更新安全和預防事故移動運輸總是更好的，如果它在緊急情況下挽救生命。其他好的舒適或便利功能也是很好的。

$亞馬遜(AMZN.US)背景：亞馬遜正將其長期延誤的無人機配送夢想轉變為規模更大的業務。該公司計劃到 2026 年底將 Prime Air 擴展至近 500 個美國城鎮，較目前的覆蓋範圍增長六倍。即使 Prime Air 的擴張不會立即推動亞馬遜的收益，其戰略意義依然重大。亞馬遜目前在 11 個地點運營 Prime Air，並計劃在年底前覆蓋近 500 個城市和城鎮。這些無人機可承載重達 5 磅的包裹，符合條件的訂單最快 30 分鐘即可送達。亞馬遜表示，今年已完成數十萬次無人機配送，預計 2026 年將達到約 100 萬次。

我的交易：我仍持有去年下跌時買入的頭寸。我目前的目標區間是 230-240 美元，在此之前我會加倉。

要點：Prime Air 可能提升亞馬遜的價值。更快的配送可以鼓勵客户更頻繁地下單，特別是食品雜貨、藥品和日常必需品。在與沃爾瑪等其他競爭對手的角逐中，這項創新如果得到適當且高效的規模化應用，將把他們的運輸業務推向新的高度。

@船长的宝藏

背景

亞馬遜公司 ($亞馬遜(AMZN.US)) 股價為 261.43 美元，展現出巨大的運營動能。在最近的第二季度財報中，總收入同比增長 20% 至 2006 億美元，遠超華爾街預期。本季度的亮點無疑是亞馬遜雲科技 (AWS)，其增速重新加速至驚人的 37%，達到 422 億美元。AWS 目前擁有 4960 億美元的剩餘合同積壓訂單，並貢獻了亞馬遜總營業利潤的 60% 以上（166 億美元），營業利潤率高達 39.4%。與此同時，高利潤的廣告收入增長了 26%，達到 198 億美元。儘管管理層積極將 2026 年的資本支出（用於 AI 服務器基礎設施）大幅上調至預計的 2200 億美元，導致過去 12 個月的自由現金流出現短暫的 76 億美元赤字，但市場仍對這種投入給予了獎勵。CEO 安迪·賈西強調，這些服務器的回報週期快速且可預測，2027 年和 2028 年的客户計算能力已被大量預訂。

我的交易

我正在對 $亞馬遜(AMZN.US) 執行結構化的多頭頭寸，基於當前的機構公允價值模型，設定未來 6 到 12 個月的主要技術目標價為 315 美元。為了避免追高財報發佈後的股價飆升，我設置限價單，在短期宏觀經濟回調期間分批建倉。這一策略旨在捕捉亞馬遜定製 AI 芯片（Trainium）和核心雲生態系統帶來的三位數爆炸性增長。

要點

亞馬遜正成功從一家低利潤的電商巨頭轉型為高盈利的 AI 和企業雲強國。由於亞馬遜來自運營的現金流依然堅如磐石（1614 億美元），市場不再懼怕高額資本支出。短期的現金流收縮是為了鎖定長期雲主導地位而有意做出的權衡。

$特斯拉(TSLA.US) 仍是所有 “科技八大巨頭”（Mag 8）股票中年初至今（YTD）表現最差的（-20%），僅有 $Meta(META.US)（年初至今 -15%）同樣處於下跌狀態，該公司正面臨對其核心業務的生存威脅，因為一場涉及 1.4 萬億美元消費者責任的訴訟於本週開始審理。納斯達克綜合指數（NDX）整體年初至今上漲 +16%，主要由 $英偉達(NVDA.US)（+16%）、$蘋果(AAPL.US)（+15%）和 $亞馬遜(AMZN.US)（+12%）驅動。特斯拉的困境源於其核心電動汽車業務低於預期的汽車毛利率，以及由於其自動駕駛努力因功效和安全問題/過度謹慎而擴張速度慢於預期。

就像 30 年前的煙草訴訟一樣，$Meta(META.US) 正被加利福尼亞州和多州檢察官聯盟起訴，他們辯稱 $Meta(META.US) 設計的 Facebook 和 Instagram 對兒童和青少年具有成癮性，不當收集了他們的數據，並誤導公眾關於平台的安全性。在由奧巴馬任命的美國法官 Yvonne Gonzalez Rogers 主持的奧克蘭聯邦法院的審判中，該案可能會一直籠罩着該股票，直到諮詢陪審團在 10 月作出裁決。諮詢陪審團聽取證據並作出裁決；法官則是責任、處罰和補救措施的最終決策者。在上訴時，案件將提交給第九巡迴上訴法院，該法院被廣泛認為是美國聯邦法院系統中較為自由派的巡迴法院之一。

今年春天，Meta（連同 $谷歌-A(GOOGL.US) 的 YouTube）在加州輸掉了一場具有里程碑意義的社交媒體案件，陪審團認定這些公司因其應用中的某些設計功能對一名年輕用户造成傷害而負有責任，並判給她 600 萬美元。然後，在本月初，$Meta(META.US) 被命令在新墨西哥州支付超過 9.4 億美元，因其成為公共滋擾並對兒童造成心理傷害。在奧克蘭目前的州檢察官案件中，原告要求賠償性和懲罰性損害賠償金，總額可能達到 1.4 萬億美元，這基本上等於 META 的市值。

正如敍事一直指向收益率，我同意收益率是一個棘手的問題，這也是美聯儲正在實施 ‘隱性收益率曲線控制（YCC）’ 的原因。（看看貝森特在前一天言論基礎上又增加了什麼。我的意思是他在暗示 YCC 但沒有明説。那些接收到信號的人會相應地規劃。那些等待明確公告和定義的人將會落後於形勢。甚至連加密貨幣也在暗示着什麼。提示：它們在流動性充裕時繁榮。再看看美元。它正在做出貶值反應。價格走勢先於敍事發生。）

再次聲明，我只是分享我的看法。對於 ‘教條主義者’，讓我們求同存異。和平！😊

傑克遜霍爾會議是個關鍵點，但不確定美聯儲會説什麼

加密貨幣曾是特朗普上任初期的熱門話題，但隨後便黯然失色，在一年中的大部分時間裏都沉寂於陰影之中。如今，總統再次出手提振市場，為資金提供了另一個輪動渠道，從而收割散户的 FOMO（錯失恐懼）大軍。

📌 上一場會議預計本月會有許多 👀 熱門標的。我也在幾個月前搜索過投資方向。如果價格大幅下跌，我也會考慮買入更多，不擔心短期波動，因為其目的確實具有超越 AI 時代的更深遠意義，我們將看到它如何在醫學科學領域進一步變革。祝大家 TGIF，希望市場穩健收盤，為本週畫上圓滿句號！今天是週五啦！👏🏻🆙📈🆒🆕💊💫🌟🌟

有趣的是，新聞並沒有充分報道加密貨幣市場的飆升以及與加密貨幣相關的股票。我們將拭目以待，看看這波反彈能否持續。

每日市場討論來了！