專家電話會議涵蓋 InP 襯底——CPO 和高功率連續波激光器的需求驅動因素，3 英寸至 4 英寸/6 英寸晶圓尺寸轉換，產能瓶頸，原磷約束，以及 2027 年下半年/2028 年市場平衡展望。
$安世半導體 (AXTI.US)
AXT公司
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“關於光模塊的潛在 FCC 規則更可能針對 3.2T 產品” - $Lumentum控股(LITE.US), $應用光電公司(AAOI.US), $Coherent Corp.(COHR.US), $SIVE。
摩根士丹利與華盛頓官員會面：- 限制措施可能首先針對在中國製造的 3.2T 模塊（800G/1.6T 將不受影響）- 潛在的限制措施可能會使激光市場保持緊張（結合美國 DSP 和激光器，根據摩盛的評估，可能達到 65% 的美國價值門檻）- 如果中國模塊的物料清單中 65% 為美國內容，則可能有資格豁免。使用美國 DSP 和激光器的中國模塊目前已接近該水平- 分析師預計，對激光定價的積極影響……比光模塊市場份額的任何廣泛重新分配都更重要。- 分析師不認為這會阻礙超大規模企業的 AI 建設，他們指出磷化銦 (InP) 襯底供應是關鍵觀察變量（你好 $AXT公司(AXTI.US) ）TLDR：整體而言，組件供應商普遍持樂觀態度。例如 $先科電子(SMTC.US) 可能是 TIAs/驅動器的贏家（我認為未列出），$MaxLinear(MXL.US) 在 DSP 方面也可能受益。$應用光電公司(AAOI.US) 是另一個主要受益者。$SIVE 是激光受益者的關鍵 Alpha，因為他們將有 “巨大的產能” 上線，這指向美國代工廠（他們尚未正式披露地點）。由於之前的幻燈片顯示他們在產能合作方面有 2 家美國代工廠和 1 家台灣代工廠（穩懋）。這是排除法的結果。從 CIOE 渠道調研來看，他們似乎開始與中國可插拔廠商合作，（因此作為美國供應鏈組件受益方，他們將擁有未來的渠道）。當然 $Lumentum控股(LITE.US) / $Coherent Corp.(COHR.US) 也會很高興。TLDR：激光/DSP/TIA 等的西方供應鏈已經存在瓶頸，但合格的產能變得更為重要。 - E
IQE 重申了業界關於磷化銦（InP）的觀點：
"正如我們此前所強調的，我們對磷化銦和砷化鎵光互連技術的需求很高。""磷化銦襯底正成為大規模增產的主要瓶頸之一。"$AXT - T
由於沒有點陣圖和對加息的指引很少，交易員將額外權重放在凱文·沃爾什的講話上。一個鷹派暗示現在可以在市場上引起相對巨大的波動
精選☕️ [任務幣抽獎] 每日市場談 — 沃什的鷹派轉向扭轉了利率預期美聯儲主席凱文·沃什在週五傑克遜霍爾年會的主旨演講中帶來鷹派意外，警告通脹趨勢尚未 “顯著改善”，並將 9 月加息概率從約三分之一推高至……
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沃什鷹派措辭強化了美聯儲對持續性通脹的關注，而非近期的降温數據。9 月加息預期的急劇上升預示着更大的政策不確定性，可能使國債收益率維持高位，從而支撐美元，同時給對利率敏感的股市帶來壓力，尤其是成長股和科技股。然而，美聯儲仍依賴數據決策，即將到來的就業和通脹報告可能會決定 9 月的決議。
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看起來沃什態度偏鷹，但他真的如此嗎？在數據仍顯示通脹具有粘性的情況下，他必須維持可信度。
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加息將有助於銀行以及那些需要貸款或即將進行再融資的不受青睞的企業。REITs 在短期內可能會下跌，但當大家因恐懼而拋售 REITs 時，正是分批定投（DCA）的好時機，這可能在 SG 市場帶來不錯的股息收益機會。
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沃爾什在傑克遜霍爾的演講並無意外之處。他必須陳述與數據相符的觀點，而數據尚未表明通脹已得到控制。
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房地產信託基金板塊的任何疲軟都是長期投資者考慮的機會。對許多人來説，他們已經或正在放棄房地產信託基金，但甲之砒霜，乙之蜜糖。
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美聯儲主席凱文·沃什在週五傑克遜霍爾年會的主旨演講中帶來鷹派意外，警告通脹趨勢尚未 “顯著改善”，並將 9 月加息的概率從約三分之一推高至五五開。
加息信息將把股市下拉，同時銀行借貸股價會攀升。
藉此東風，新加坡三大銀行股價在紅利發放後又將迎來一波回調。
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