還記得第一次收緊出口管制嗎？關注 $AXT公司(AXTI.US) $MP Materials(MP.US) $USA Rare Earth(USAR.US) 等及其對光通信公司如 $Coherent Corp.(COHR.US) $Lumentum控股(LITE.US) 的下游影響
AXT公司
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野村：據我們估算，數據中心 InP 襯底供應將從 2026 年的 85.6 萬片增長至 2028 年的 249 萬片，年複合增長率（CAGR）為 70%。
$AXT - E
野村證券：我們預計 2026 年 800G/1.6T 光模塊出貨量將從 5500 萬/2510 萬支增長至 2028 年的 1.12 億/1.045 億支，這將成為 InP 襯底的關鍵驅動力。
$Coherent Corp.(COHR.US) $AXT公司(AXTI.US) $應用光電公司(AAOI.US) $Lumentum控股(LITE.US) - K
不擔心，只需等到下週中期選舉後。我的其他持倉雖然下跌，但依然堅挺。#AXTI #STX #CBRS 僅舉幾例。
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據幾位專家透露，隨着 $AXT公司(AXTI.US) 產能的爬坡，磷化銦（InP）襯底在源極/漏極（S/D）方面的短缺可能在 2027 年得到平衡。
這對收入最大化有利，但許多 InP 供應商可能無法像預期那樣充分利用其利潤率。
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專家電話會議涵蓋 InP 襯底——CPO 和高功率連續波激光器的需求驅動因素，3 英寸至 4 英寸/6 英寸晶圓尺寸轉換，產能瓶頸，原磷約束，以及 2027 年下半年/2028 年市場平衡展望。
$安世半導體 (AXTI.US) - S
“關於光模塊的潛在 FCC 規則更可能針對 3.2T 產品” - $Lumentum控股(LITE.US), $應用光電公司(AAOI.US), $Coherent Corp.(COHR.US), $SIVE。
摩根士丹利與華盛頓官員會面：- 限制措施可能首先針對在中國製造的 3.2T 模塊（800G/1.6T 將不受影響）- 潛在的限制措施可能會使激光市場保持緊張（結合美國 DSP 和激光器，根據摩盛的評估，可能達到 65% 的美國價值門檻）- 如果中國模塊的物料清單中 65% 為美國內容，則可能有資格豁免。使用美國 DSP 和激光器的中國模塊目前已接近該水平- 分析師預計，對激光定價的積極影響……比光模塊市場份額的任何廣泛重新分配都更重要。- 分析師不認為這會阻礙超大規模企業的 AI 建設，他們指出磷化銦 (InP) 襯底供應是關鍵觀察變量（你好 $AXT公司(AXTI.US) ）TLDR：整體而言，組件供應商普遍持樂觀態度。例如 $先科電子(SMTC.US) 可能是 TIAs/驅動器的贏家（我認為未列出），$MaxLinear(MXL.US) 在 DSP 方面也可能受益。$應用光電公司(AAOI.US) 是另一個主要受益者。$SIVE 是激光受益者的關鍵 Alpha，因為他們將有 “巨大的產能” 上線，這指向美國代工廠（他們尚未正式披露地點）。由於之前的幻燈片顯示他們在產能合作方面有 2 家美國代工廠和 1 家台灣代工廠（穩懋）。這是排除法的結果。從 CIOE 渠道調研來看，他們似乎開始與中國可插拔廠商合作，（因此作為美國供應鏈組件受益方，他們將擁有未來的渠道）。當然 $Lumentum控股(LITE.US) / $Coherent Corp.(COHR.US) 也會很高興。TLDR：激光/DSP/TIA 等的西方供應鏈已經存在瓶頸，但合格的產能變得更為重要。 - E
IQE 重申了業界關於磷化銦（InP）的觀點：
"正如我們此前所強調的，我們對磷化銦和砷化鎵光互連技術的需求很高。""磷化銦襯底正成為大規模增產的主要瓶頸之一。"$AXT - T
由於沒有點陣圖和對加息的指引很少，交易員將額外權重放在凱文·沃爾什的講話上。一個鷹派暗示現在可以在市場上引起相對巨大的波動
精選☕️ [任務幣抽獎] 每日市場談 — 沃什的鷹派轉向扭轉了利率預期美聯儲主席凱文·沃什在週五傑克遜霍爾年會的主旨演講中帶來鷹派意外，警告通脹趨勢尚未 “顯著改善”，並將 9 月加息概率從約三分之一推高至……
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沃什鷹派措辭強化了美聯儲對持續性通脹的關注，而非近期的降温數據。9 月加息預期的急劇上升預示着更大的政策不確定性，可能使國債收益率維持高位，從而支撐美元，同時給對利率敏感的股市帶來壓力，尤其是成長股和科技股。然而，美聯儲仍依賴數據決策，即將到來的就業和通脹報告可能會決定 9 月的決議。
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