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Meta 兩倍做多 ETF
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突發：邁克爾·拜瑞表示，AI 熱潮正運行在一個巨大的循環中，時間所剩無幾
以下是他的分析：1. 拜瑞分享了一份華爾街貸款機構 Ares 的報告，追蹤了過去 12 個月 5730 億美元的 AI 融資2. 所有這些資金都流經 8 家公司：Meta、Oracle、Microsoft、Amazon、OpenAI、Anthropic、Broadcom 和 Nvidia3. 它們互相借貸，為彼此的債務提供擔保，並從彼此處購買產品，因此一家公司的貸款由另一家公司持續支出的承諾作為支持4. 每筆交易都取決於一點：AI 支出永不放緩5. 如果任何一季的 AI 收入令人大失所望，這些擔保可能會同時被追索，而這恰恰是提供支持的公司最脆弱的時候6. 拜瑞稱這與將 2000 年電信光纖熱潮變為泡沫的循環融資如出一轍拜瑞聲稱股市正處於悲傷的第一階段，崩盤即將來臨 - S
精選<p>🧠 Nebius 剛剛給了我 16.8% — 更大的故事還在後面</p>
$Nebius(NBIS.US) 目前在我的投資組合中浮盈 16.8%，但有趣的是，我還沒有考慮獲利了結。相反，我更願意繼續持有它……
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早上好。
債券收益率下行。油價觸及兩週低點。英偉達創下歷史新高。標準普爾指數在盤前交易中突破時間高點，昨日市值增加 5000 億美元，總市值現已超過 70 萬億美元。
這一切發生在指數下方廣度表現極差的背景下，金融和可選消費等主要板塊並未真正參與上漲。甚至許多半導體個股，如存儲芯片股，也未完全參與或回到歷史高點。
科技股是當前的主線，特別是像台積電、英偉達、Meta、谷歌、SPCX、AMD、博通、微軟這樣的大盤科技股，正是它們推動指數創下歷史新高。
如果在油價年內大幅上漲、收益率仍處於三年高位的背景下，指數仍能達到這些水平，那麼問題就變成了：市場是否搞錯了，這是一個多頭陷阱？還是市場在提前交易收益率和油價必然下降的預期？後者也意味着美聯儲加息的可能性將大幅下降。
如果是後一種情況，局勢可能會變得非常、非常有趣。
來源：amit
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背景
Broadcom Inc. (AVGO) 已牢固確立其在人工智能基礎設施熱潮中不可或缺的核心地位。在 2026 財年第三季度業績中，該公司報告收入同比強勁增長 86% 至 296 億美元，這得益於 AI 半導體收入激增 221%，達到 167 億美元。CEO Hock Tan 提出了激進的長期預測，目標是在 2027 財年實現 1150 億美元的 AI 相關收入，並在 2028 財年實現 2300 億美元。
然而，儘管基本面如此驚人，AVGO 股票目前交易價格約為 362.51 美元——較 2026 年 6 月創下的 495 美元歷史新高下跌了近 27%。由於宏觀科技板塊整合、低利潤率定製硬件組合導致的毛利率壓縮，以及客户集中度日益增加的擔憂，大盤對 Broadcom 進行了大幅懲罰。Broadcom 僅依賴六家核心超大規模定製硅（XPU）客户——最著名的是 Google 和 Meta——以及與 Anthropic 達成的一項引人注目的 420 億美元定製芯片融資和租賃協議。
我的交易
• 策略：做多股票積累 / 看跌期權價差
• 執行策略：以當前 362.51 美元的價格直接買入 AVGO 股票，使其處於極具吸引力的 19 倍遠期市盈率（P/E）水平——相對於 NVIDIA（25 倍）和 Marvell（62 倍）等同行巨頭而言，這是一個巨大的折扣。
要點
Broadcom 本質上是全球部署定製 AI 加速器和下一代網絡交換機的 “收費站”。雖然批評者指出了循環客户融資和高集中度的風險，但 Broadcom 的輕資產商業模式使其能夠產生異常豐厚的自由現金流（單季度高達 136.6 億美元）。華爾街目前的平均 12 個月目標價在 424 美元至 533 美元之間。
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$Meta(META.US) $微軟(MSFT.US)
消息面：- Meta 和微軟正努力讓員工擺脱對 Anthropic Claude 的依賴- 微軟將其內部 Claude 支出水平削減了超過三分之一- 隨着公司推動其內部 AI 工具，Meta 的 Claude Code 用户減半在 Anthropic IPO 之前，這可不是什麼好消息 lol來源：amit
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📢 𝐉𝐔𝐒𝐓 𝐈𝐍: Meta 和微軟正努力讓員工減少對 Anthropic 的 Claude 的依賴 - 資訊 - $Meta(META.US) $微軟(MSFT.US)
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Coherent 專家訪談：核心要點
可插拔光模塊與 ASP 趨勢2025 年業績：出貨約 310 萬隻 800G 單元（ASP 415 美元）和 220 萬隻 1.6T 單元（ASP 1,320 美元）。2026 年預測：預計 800G 單元將增長至 740 萬隻（ASP 降至 370 美元），1.6T 單元達到 320 萬隻（ASP 降至 1,100 美元）。DSP 成本壓力：自 2026 年 9 月起 DSP 芯片價格上漲 12%，將從 2026 年第四季度開始影響成本；Coherent 計劃通過季度合同調整將大部分成本上漲轉嫁給下游。NPO 與 CPO 路線圖大規模量產（2027 年）：NPO 業務將於 2027 年下半年實現大規模量產，目標產量為 22 萬–23 萬隻（1.6T）、38 萬–40 萬隻（3.2T）和 7 萬–8 萬隻（6.4T）。目前所有設計仍需依賴 DSP 芯片。FAU 供應鏈：HD Optics 是主要供應商，在 CPO DFAU 領域佔據 45%–48% 的份額，在 NPO FAU 領域約佔 40%，TFC 是另一家主要供應商。InP 產能擴張：2026 年上半年已完成 6 英寸 InP 產能的首次翻倍，計劃於 2027 年進行第二次翻倍，以支持激光器、EML 以及 NPO/CPO 的需求。光學電路交換機 (OCS)2026 年出貨量：出貨 1,400 台 300x300 雙向端口型號，其中 Google 驅動了約 1,300 台。512x512 大端口版本推遲至 2029 年。未來預測：預計 2027 年出貨量為 4,400 台（Google 約 4,000 台，NVIDIA 約 300 台），2028 年增至 10,500 台（隨着 Meta 的採用）。客户集中度：NVIDIA 和 Google 分別佔 Coherent 光模塊銷售額的約 48% 和 23%。激光器與 EML 芯片EML 出貨量（2026 年）：100G EML 達到 1,780 萬片（ASP 約 9 美元，批量訂單降至約 8 美元）；200G EML 達到 1,150 萬片（ASP 約 17 美元）。CW 激光器（300mW）：從 2025 年的 110 萬台增長至 2026 年的 320 萬台，ASP 從 38 美元降至 34 美元。財務與盈利目標工業收入：預計 2025 年為 22.1 億美元，2026 年為 23.2 億美元，2027 年為 24.8 億美元，2028 年為 27 億美元。（2025 年基準：毛利率 34.2%，淨利率 13.1%）。淨利率目標：公司整體淨利率目標為 17.8%（2026 年），約 19%（2027 年），長期目標為 2028 年至 2030 年的 22%–25%。$Coherent Corp.(COHR.US)
