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Google 的全棧 AI 邏輯已經演繹了一個多月，看上去圍繞 OpenAI 的循環借貸故事出現破綻，從而導致 “突然” 的 AI 敍事轉變。但 Google 鏈屬於厚積薄發，技術更迭是量變引起質變，而最關鍵是業務定位發生了根本性的變化。藉着 Anthropic 又下 110 億 TPU 訂單，Meta 推進與 Google 底層語言開發合作之際...

谷歌：“手撕” 英偉達，翻身仗敍事靠譜嗎？

OpenAI

英偉達

微軟

2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares

南方兩倍做多英偉達

南方兩倍做空英偉達

英偉達期權收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英偉達 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

DXYZ

亞馬遜

1 倍做空谷歌 ETF - Direxion

2 倍做多谷歌 ETF - Direxion

2 倍做多 MSFT ETF - GraniteShares

MSFO

在上篇分析《AI“原罪”：英偉達是 AI 戒不掉的 “興奮劑”？》中，海豚君提到了 2025 年 AI 產業鏈的核心變化是產業鏈價值極度上游化之後，產業鏈健康度失衡，在 FOMO 心態下，AI 投入節節攀升，但核心玩家博弈明顯。但互聯網邁入 AI 時代，無論要素變化如何重塑產業鏈條上不同玩家的話語權，AI 還是要回答一個終極問題：在這場五年上下為折舊週期的前置式重資金、重技術、重人才投入，最終到底是不是一場泡沫...

Destiny Tech100

YieldMax MSFT Option Income Strategy ETF

AI 的 “萬億拷問”：瘋狂砸 AI，從哪裏賺回來？

博通

紀要

蘋果

COHR

2 倍做多 AAPL ETF - GraniteShares

蘋果每日 1 倍做空 ETF - Direxion

蘋果每日 2 倍做多 ETF - Direxion

以下為海豚君整理的博通 AVGO 2025 財年第四季度的財報電話會紀要，財報解讀請移步《博通：叫板英偉達，結果先鋒自己先慫了？》博通 AVGO 股價盤後下跌，是因為管理層隨後在交流中進行了相對保守的敍述，包含 AI 訂單展望、新客户/訂單進展等信息：1）AI 訂單： AI 相關組件與異構處理器（XPUs）的 AI 總訂單量（backlog）突破 730 億美元，將在未來 18 個月內交付（6 個季度）。之後解釋...

Coherent Corp.

博通 AVGO（紀要）：Anthropic 追加百億，730 億訂單是下限

財報

字節跳動

微軟每日 1 倍做空 ETF - Direxion

博通 (AVGO.O) 北京時間 12 月 12 日凌晨，美股盤後發佈 2025 財年第四季度財報（截至 2025 年 10 月）：1.整體業績：博通 (AVGO.O) 本季度實現 180 億美元，同比增長 28.2%，好於市場預期（175 億美元）。環比增長 20 億美元，主要來自於 AI 業務增長的帶動。公司本季度毛利率 68%，而在剔除收購攤銷和重組費用影響後，本季度實際經營面的毛利率為 76.6%，環比略有下滑（-0.17pct）...

博通：叫板英偉達，結果先鋒自己先慫了？

博通 AVGO 火線速讀：公司本季度收入和毛利率表現都達到了市場預期，其中營收增長主要來自於 AI 業務的貢獻。其中公司本季度 AI 業務實現收入 65 億美元，環比增長 13 億美元，主要受 TPU 量產增加的帶動。 毛利率方面，在剔除收購攤銷和重組費用影響後，本季度實際經營面的毛利率為 76.6%，環比略有下滑，是受毛利率較低的 ASIC 業務佔比提升帶來的結構性影響。 對於下季度展望，公司給出了 191 億美元的收入指引也是好於市場預期的，主要來自於 AI 業務增長的帶動。其中 AI 業務有望達到 82 億美元（市場預期 70-75 億美元），環比增長將達到 17 億美元。 雖然公司業績和指引都給出了不錯的數據，但相比於近期的表現，市場更關注於公司對於明年新客户或新訂單的進展。結合公司此前給出的 AI 大單，市場更關注於公司在明年及之後的成長性，包括公司能否收穫新的客户或訂單。 在谷歌 Gemini 具有不錯表現的情況下，確實給市場提供了構建英偉達之外的算力方案，市場也期待着博通 AVGO 能搶下英偉達的部分市場份額，並賦予了公司在 AI 芯片市場中最高的估值。 因而對於這次財報，市場更關心於公司管理層對明年及之後的 AI 訂單進展和展望。更多信息，歡迎關注海豚君後續的點評和管理層交流紀要內容。$博通(AVGO.US)

今日重點消息

百隆東方

BROS

泡泡瑪特

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路易威登(ADR)

微軟每日 2 倍做多 ETF - Direxion

MSFX

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HPPD

1211 ｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、美聯儲宣佈降息 25 個基點至 3.50%-3.75%，為年內第三次降息，符合市場預期。同時宣佈未來 30 天內購買 400 億美元短債，鮑威爾表態排除加息可能，稱利率處於中性區間上端，暗示政策立場已從抗通脹轉向穩增長，甚至預防衰退。🐬 個股 1、$微軟(MSFT.US) 微軟 CEO 薩提亞・納德拉在印度班加羅爾公開表示...

Dutch Bros

Allianzim US Large Cap Buffer10 Mar ETF

Warner Bros. Discovery

SentinelOne

T-Rex 2X Long Microsoft Daily Target ETF

Kurv Yield Premium Strategy Microsoft MSFT ETF

POP MART HK SDR 20to1

微軟智能體 AI 模型週五亮相；泡泡瑪特迎 LV 總裁助陣｜今日重要消息回顧

南方兩倍看多黃金

SPDR 金 ETF

萬科企業

台積電

TECH

PLTR

2 倍做多白銀 ETF - ProShares

白銀信託 ETF - iShares

萬科A

1210 ｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、有市場傳言稱，4000 億房貸總貼息政策已確定，常規貼息比例為 1%，風險地區及困難房企相關房貸貼息比例或提高至 2%，目前該政策尚未有官方正式文件披露。若政策落地，將直接降低購房者的房貸成本，尤其是風險地區和困難房企相關房貸的貼息加碼，能精準緩解局部樓市壓力、降低房企資金鍊風險，對提振新房市場需求有積極作用...

Mirae Asset Global Investments Co., Ltd.

Bio-Techne

Palantir Tech

房貸貼息傳聞攪動市場；美聯儲決議今夜揭曉｜今日重要消息回顧

奈飛

迪士尼

亞馬遜每日 2 倍做多 ETF - Direxion

PSKY

派拉蒙環球

ROKU

富國銀行

MNTN

匯豐控股有限公司

匯豐控股

滙豐

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HSHD

12 月 7 日，耗時已久的$Warner Bros. Discovery(WBD.US) 賣身案落下大半帷幕，$奈飛(NFLX.US) 最終獲得芳心，以 720 億美金買下了 WBD 除有線電視之外的資產，同時承擔 WBD107 億的債務。不過收購是否成功還需要監管審批，因為這涉及到行業壟斷的問題。關於這起收購...

Paramount Skydance Corporation - CL B

MediaAlpha

Roku

WELLS FARGO & COMPANY DEP SHS REP 1/1000TH INT PFD SR AA (CLA)

WELLS FARGO & COMPANY DP SHS REP 1/1000TH INT NCUM PFD CL A CC

WELLS FARGO & COMPANY DP SHS REP 1/1000TH INT NCUM PFD CL A DD

WELLS FARGO & COMPANY 7.5% PERP CONV PRF CLS 'A' SERIES 'L'

WELLS FARGO & COMPANY DEP SHS REP 1/1000 INT PER PFD SER Y A

WELLS FARGO & COMPANY 4.75% DEP SHS 1/1000 NCUM PFD CL A SR Z

HSBC HK SDR 5to1

Netflix 變了，打破原則 800 億豪賭 “影視一哥”

HOOD

實物資產配置基金 - FlexShares

TILE

1208 ｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、中共中央政治局 12 月 8 日召開會議，分析研究 2026 年經濟工作，審議《中國共產黨領導全面依法治國工作條例》。定調明年經濟工作：財政政策更加積極、貨幣政策適度寬鬆。🐬 個股 1、$Robinhood(HOOD.US) Robinhood 週日在一篇博客文章中表示...

Robinhood

Interface

政治局重磅會議定調 2026 經濟，Robinhood 搶灘東南亞加密市場｜今日重要消息回顧

阿里巴巴

理想汽車

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2 倍做多阿里巴巴 ETF - KraneShares

HBBD

AI 眼鏡被視為 “下一代個人移動入口”，也是最有機會挑戰手機的移動終端

Xiaomi HK SDR 2to1

C3.ai

Alibaba HK SDR 5to1

阿里、字節、理想跑步進場， AI 眼鏡要成 “風口的豬”？（紀要）

谷歌將停止 “暗網報告” 監控服務

谷歌或將推出允許用户更改 Gmail 地址的新功能

行業盤點顯示谷歌 Waymo 在 2025 年無人駕駛領域保持領先地位

谷歌因反競爭行為在法庭裁決後反彈

谷歌 Pixel 4 獲得第三方安卓 16 系統支持

據報道，美國司法部因 DEI 政策對谷歌展開調查。

報道揭示谷歌員工因跨時區會議導致工時碎片化

谷歌聯合創始人謝爾蓋·布林重返公司，積極參與人工智能發展

谷歌推廣 Gemini 模型新功能

谷歌為 VR 手勢識別申請新專利，結合慣性與聲學傳感器

福特重申將整合谷歌 Gemini 技術到其車載系統中

AI 巨頭地盤爭奪戰激烈，谷歌、微軟、OpenAI 及亞馬遜競爭加劇

分析師將 Alphabet 和亞馬遜評為 2026 年最具韌性的科技股

投資公司 Blue Trust Inc.增持 5,739 股谷歌股票

谷歌期權市場出現異動，一筆價值 225 萬美元的看跌期權大單成交

Counterpoint 報告預測生成式 AI 市場將高速增長，谷歌用户增長最為亮眼

Alphabet Inc. 股價下跌，美國司法部調查谷歌招聘行為

特朗普政府政策利好大型科技企業，包括放寬人工智能芯片出口限制

Waymo 計劃為其無人駕駛出租車整合 Gemini AI 作為 “個人伴侶”

財經作家吳曉波稱市場處於 AI 最大泡沫期，提及華爾街減持谷歌等科技巨頭