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三星證券：超大規模雲廠商將在 2026 年第二季度至 2028 年第三季度經歷短暫的自由現金流（FCF）赤字期，隨後在 2029 年至 2030 年間迎來 FCF 的大幅擴張。

今天，我們闡述瞭如何構建人工智能以加速科學進步並改善人們的生活。以下是過去一週左右的一些例子：

- 利用 AlphaGenome Atlas 繪製了人類基因組中所有 90 億種可能的單字母基因變化圖譜，並向研究人員公開開放。

- 數十億人的決策都依賴於天氣預報，因此我們推出了 WeatherNext 3，這是迄今為止最準確、功能最強的全球天氣 AI 模型。

- 我們發佈了《AI 與經濟全景圖》（AI & Economy ATLAS），全面展示了全球人們如何使用人工智能的開源視角。

- 人工智能在語言翻譯方面取得了非凡進展。如今，我們的服務已支持近 300 種語言，覆蓋約 70 億人口。

我們將精力集中在四個關鍵領域：健康、自然災害與天氣韌性、學習以及經濟機遇。

來源：孫達爾·皮查伊

據媒體報道，台積電最先進的 3nm 和 2nm 製程以及 CoWoS 先進封裝產能持續緊缺，主要被英偉達和蘋果鎖定。亞馬遜 AWS 近期獲得了更多 3nm 產能，而聯發科仍在為智能手機芯片和 Google TPU 爭取更多的 2nm/3nm 產能及 CoWoS-S/L 封裝產能。

據悉，由於 Google 的 TPU v9 將把封裝訂單在台積電的 CoWoS-L 和英特爾的 EMIB-T 之間分配，聯發科在台積電的產能分配中處於劣勢。

由聯發科協助開發的 3nm TPU v8t 將於第四季度進入量產，並在 2027 年進一步擴大規模。

得益於與 Alchip、Marvell、高通的合作，AWS 繼續增加下一代芯片的訂單。

蘋果現已成為台積電 2nm 工藝的首個客户，用於高端 iPhone 的 A20 Pro 芯片。英偉達則是 3nm 的主要客户。

到 10 月底，台積電 2nm 產能將達到每月 10 萬片晶圓（wpm），新竹 20 廠和高雄 22 廠各佔 5 萬片。

3nm 產能屆時將達到每月 18.5 萬片。

先進封裝的溢出訂單預計主要流向日月光集團旗下的矽品精密 $台積電(TSM.US) $谷歌-A(GOOGL.US) $亞馬遜(AMZN.US) $英偉達(NVDA.US) $蘋果(AAPL.US) $日月光半導體(ASX.US)

來源：Dan Nystedt

Anthropic CEO Dario Amodei 在 Sam Altman 和 Elon Musk 等領袖的支持下，呼籲有意放慢（“控制節奏” 而非完全停止）下一代前沿 AI 模型的發佈。此舉旨在為安全測試、評估框架和對齊研究爭取足夠的時間，以便在 AI 系統邁向自主能力閾值時保持同步。

由於芯片製造商被視為押注 AI 擴張的主要代理標的，這一 “踩剎車” 的呼籲引發了即時的情緒和估值衝擊：

* 拋售與支撐位：$英偉達(NVDA.US) 股價立即回調 3.5% 至 8%，測試 210–212 美元附近的近期支撐位。

* 資本支出增長預期：英偉達的估值嚴重依賴雲超大規模廠商（微軟、Meta、Google、亞馬遜）在 GPU 集羣上持續進行數十億美元的投資。“控制節奏” 意味着模型迭代速度放緩，預示着近期硬件訂單可能出現延遲或温和化。

但我認為這是預期的重新校準，而非基本需求的崩潰，因為企業推理工作負載和當前模型部署仍應保持活躍。

因此，我將繼續持有我的$英偉達(NVDA.US) 股份，並將在觸及積累價位時加倉。

$奈飛(NFLX.US) $谷歌-A(GOOGL.US) 和 $伊利諾伊機械(ITW.US) 把我的發薪日都虧沒了，真是好一個 “發薪日” 百分比。我現在只能靠着緩衝資金勉強維持。

來源：Sunrise Trader

$博通(AVGO.US)

背景：我看好博通，因為它處於人工智能基礎設施的核心位置。當大多數人關注 GPU 時，谷歌和 Meta 等公司與博通合作開發定製 AI 芯片和高速網絡。其軟件業務也帶來穩定的現金流，為公司在 AI 之外奠定了堅實的基礎。

我的交易：我的平均成本是 355.172 美元，隨着 AVGO 股價在 362 左右，我目前有一小筆盈利。我今天持有股份，不再加倉。鑑於對定製 AI 芯片、網絡設備的需求強勁，以及穩健的軟件現金流，我很放心讓倉位運行，同時控制風險。

要點：博通通過定製芯片和網絡設備深度參與 AI。在你的半導體投資組合中，你更傾向於 GPU 公司還是像博通這樣的定製 ASIC 廠商？

台積電 2nm 和 3nm 產能擴張顯示為何收入將在 2027 年創下歷史新高，媒體報道：

來源：Dan Nystedt