Meta 一倍做空 ETF

今天股市發生了很多事情。

以下是完整回顧：

1. Palantir $Palantir Tech(PLTR.US) 公佈了 2026 年第二季度營收 19.4 億美元，同比增長 93%，其中美國營收激增 115% 至 15.7 億美元。美國商業營收躍升 149% 至 7.64 億美元，美國政府營收增長 90% 至 8.09 億美元，GAAP 淨利潤攀升 324% 至 10.6 億美元，利潤率 55%，調整後自由現金流達到 12.2 億美元，利潤率 63%。公司 Rule of 40 得分為 155%，總合同價值 (TCV) 為 34 億美元，美國商業 TCV 為 21 億美元，美國商業 RDV 為 62 億美元，季度末現金儲備 92 億美元，並將全年指引上調至 81.5 億美元，意味着同比增長 82%。CEO Alex Karp 表示：“對 AI 主權的需求現已釋放。Palantir 是唯一一家證明能將令牌轉化為實際經濟價值的公司。客户信任我們為他們提供對其運營、數據和決策的最大控制權。他們的競爭優勢絕不應成為未來模型的訓練數據。這個季度非同尋常。主權 AI 革命讓我們對未來非常樂觀。”

2. 股市在 2026 年迎來了表現最好的一天之一：半導體、軟件和超大規模企業共同參與。縱觀全年，科技板塊中通常是一個 sector 上漲而其他下跌，但隨着油價下跌 7% 以及市場試圖擺脱上週去槓桿事件的影響，市場似乎更積極地看待那些進行資本支出 (Capex) 的公司，如$微軟(MSFT.US) $谷歌-A(GOOGL.US) $Meta(META.US) 和$亞馬遜(AMZN.US)，它們今天都出現了強勁走勢。微軟上週市值單日最大增幅達 4480 億美元，而英偉達在 2025 年 4 月曾創下 4410 億美元的紀錄。獲得資本支出的公司（半導體）表現強勁，而在企業中合理運用模型軟件公司也呈現漲勢。這是幾個月來首次三大板塊$SPY $IGV $SMH 共同參與的反彈。

3. 特朗普表示，在美國與伊朗及其他中東國家達成協議框架後，伊朗請求華盛頓暫停攻擊，美國將推遲對伊朗的打擊。他表示任何協議必須包括霍爾木茲海峽的全面重新開放以及消除伊朗的核威脅。這種暫停似乎是建立在迅速達成交易的基礎上，而伊朗官員通過官方媒體否認曾要求停止。特朗普稱伊朗領導層 “虛偽”，補充説雖然他們公開否認談判，“但他們知道我們在” 尋求解決方案。

4. 今日按合約交易量排名的前十大活躍期權分別是：$英偉達(NVDA.US) 440 萬份合約，$特斯拉(TSLA.US) 290 萬份，$蘋果(AAPL.US) 170 萬份，$亞馬遜(AMZN.US) 150 萬份，$微軟(MSFT.US) 140 萬份，$美光科技(MU.US) 130 萬份，$Meta(META.US) 88.6 萬份，$谷歌-A(GOOGL.US) 79.2 萬份，$SpaceX(SPCX.US) 78.6 萬份，以及$英特爾(INTC.US) 75.9 萬份。

5. 半導體指數$SOX 在 7 月的所有 22 個交易日中均出現至少 2% 的日內波動，這與 2020 年看到的極端波動性相匹配。在此之前，這種情況自 2008 年金融危機以來從未發生過。SOX 在 7 月下跌 21%，是自 2008 年 10 月以來最糟糕的一個月，抹去了 2.2 萬億美元的市值。這一波動使 60 天實現波動率升至約 66%，是自 2020 年疫情高峰約 85% 以來的最高水平，也接近 2008 年危機期間的 75% 水平。

6. 傑夫·貝佐斯於 8 月 3 日提交了 Form 144 表格，擬出售 1500 萬股亞馬遜$亞馬遜(AMZN.US) 股票，總市值約為 40.7 億美元。該文件列出的大致出售日期為 2026 年 8 月 3 日，此次出售與 2025 年 11 月 14 日採用的 10b5-1 交易計劃掛鈎。這些股份最初作為創始人股票獲得，文件還指出貝佐斯於 5 月 4 日向非營利組織捐贈了 220,200 股。

7. 對沖基金正積極重返科技股。截至週四的一週內，基金記錄了自 2022 年 12 月以來最大的美國科技股淨買入額，標誌着至少 5 年來第三大周度買入。買入主要由新的多頭倉位驅動，同時也有一些空頭回補。軟件、半導體和半導體設備需求最強，其次是科技硬件。對沖基金還在截至週四的四天內連續購買了 “七巨頭” 股票。

8. 特斯拉$特斯拉(TSLA.US) 在西班牙 7 月的銷量同比暴跌 81.3%，降至僅 131 輛。儘管月度降幅巨大，但特斯拉在西班牙今年前七個月的銷量仍同比增長 19.8%，而同期西班牙更廣泛的電動化車輛市場增長了 34.9%。

9. Grab $Grab(GRAB.US) 公佈了創紀錄的 2026 年第二季度業績，上調全年指引，並宣佈額外 7.5 億美元的股票回購計劃。營收同比增長 22% 至 9.97 億美元，按需服務 GMV 同比增長 21% 至 65 億美元，期間利潤達到 2.35 億美元，調整後 EBITDA 同比增長 54% 至 1.68 億美元。Grab 還產生了 4.5 億美元的過去 12 個月調整後自由現金流。公司將 FY26 指引上調至營收 41.0 億-41.5 億美元，調整後 EBITDA 為 7.2 億-7.4 億美元，同時將累計回購授權提升至 17.5 億美元（自 2024 年以來）。Grab 自 2026 年 3 月起一直在回購股票，管理層此前表示預計 2025 年至 2028 年營收將以 20% 的複合年增長率增長，調整後 EBITDA 到 2028 年將增至 15 億美元。

10. 與 SK 海力士掛鈎的槓桿和反向 ETF 目前持有約 55 億美元資產，是全球單一股票中最多的。美光$美光科技(MU.US) 緊隨其後，約為 51 億美元，而英偉達$英偉達(NVDA.US) 約佔 48 億美元。特斯拉$特斯拉(TSLA.US) 是該名單中最大的非芯片名稱，約為 37 億美元。總體而言，半導體相關股票現在佔槓桿和反向 ETF 資產的約 210 億美元，而 3 倍槓桿美國半導體 ETF $SOXL 在 7 月吸金 69 億美元，創下其歷史最大月度流入記錄。

11. Bernstein 認為全球服務器市場到 2028 年將達到 1 萬億美元，將其全球服務器出貨量和 GPU AI 服務器出貨量的預測分別上調至 2028 年的 15% 和 22% 複合年增長率。該公司預計 2026 年 8-GPU 等效服務器出貨量將增長 48%，機架出貨量今年將達到 61,000 個，2027 年將達到 88,000 個。預計 Nvidia $英偉達(NVDA.US) Rubin 和 AMD $AMD(AMD.US) Helios 機架將在第四季度開始發貨。Bernstein 還表示，計劃和在建的數據中心投資總額目前約為 1.2 萬億美元，而主要雲提供商的 2026 年資本支出估算自 3 月以來已上升近 15%，預計到 2027 年總支出約為 1.1 萬億美元。定製 ASIC 預計將佔基於 CoWoS 的 AI 芯片出貨量的約 45%，谷歌 TPU 出貨量預計在 2026 年增長約 90%。

12. Citadel 的 Rubner 表示，市場早期的夏季過度行為已基本解除。散户投資者降低了風險，槓桿已恢復正常，集中度有所緩解，許多最大的技術逆風也開始消退。因此，他認為投資者可以將更多注意力轉回基本面而非倉位調整。預計頭寸規模和風險預算將逐步重建，支持波動性較低的緩慢上行，而不是另一次劇烈的 V 型復甦。

華爾街是地球上最偉大的表演。

來源：amit

高盛：資本支出

長期估算快速增長

> 2028 年前大規模擴張：共識估算顯示，超大型雲服務商的資本支出隨時間大幅增長，從 2023 年的 1540 億美元起步，預計到 2028 年將達到 12980 億美元（+24%）。

> 近期加速：預計 2026 年的支出將達到 7920 億美元（+92%），相比 2025 年的水平（4120 億美元）。

報告季期間上調估算

> 2026 & 2027 年預期攀升：在整個報告季期間，2026 年和 2027 年的共識資本支出估算持續上升。

2026 年初，估算分別為 5460 億美元（2026 年）和 6300 億美元（2027 年）。

到第二季度財報開始時，2026 年的預測飆升至 7570 億美元（+84%），2027 年為 9290 億美元（+23%）。

當前估算甚至更高，2026 年為 7930 億美元（+93%），2027 年為 10530 億美元（+33%）。

$微軟 $谷歌 $亞馬遜 $Meta $甲骨文

摩根士丹利：雲資本支出

雲資本支出（Capex）激增

> 2027 年預測大幅上調：在近期美國超大規模雲服務商財報發佈後，市場對 2027 年雲資本支出的共識預期已顯著跳升。目前的預測追蹤值約為 1.2 萬億美元，同比增長約 30%。這比近期財報前的預測高出約 1700 億美元，且高出 15 個百分點。

> “過於保守” 的共識？儘管當前預測顯示，在 2026 年極其強勁的增長之後，2027 年的增速將放緩至 29%（同比），但報告指出這可能是一種低估。摩根士丹利自身的估算更高，達到 1.4 萬億美元。作者還指出，前 14 大支出者的合計估計在過去十個季度中每個季度都有上升。

> AI 的影響：支出的急劇增加（約為該行業歷史資本支出強度平均水平的 4 倍）顯然由對人工智能的投資驅動。文本指出，2027 年 29% 的增長預測意味着非 AI 雲資本支出的增長僅為 7%。

> 歷史支出模式：一張歷史圖表顯示了這種支出高度週期性且近期爆發性的性質。多年來增長温和，甚至在 2019 年和 2023 年出現負增長，隨後在 2026 年飆升至預計的 97%，然後可能在 2027 年冷卻至 29%（不過，如前所述，這一 29% 的數字較一個月前 14% 的預測已大幅上調）。

$谷歌 $亞馬遜 $微軟 $Meta