美股科技股連續大跌兩日，納指跌破 21000 點，“8 月魔咒” 如期而至？

昨日納指創下自 4 月 “關税恐慌” 以來的第二大單日跌幅後，今日開盤快速下行盤中跌破 21000 點，以人工智能為代表的科技板塊連續兩日遭拋售。

市場普遍認為本輪迴調的核心原因在於對 AI 商業化回報的質疑以及潛在泡沫的擔憂。英國《金融時報》報道，部分交易員將下跌歸因於 MIT 一個研究機構週一發佈的報告。報告指出，高達 95% 的企業在生成式 AI 投資上未見回報，只有約 5% 的 AI 試點項目實現了數百萬美元的價值。而正是 AI 技術的熱潮，支撐了過去幾個月美股的一路上行。

高盛曾警示美股步入 “危險八月”，其策略師 Scott Rubner 在 8 月初的一篇報告中曾強調，從 7 月底開始直到 9 月中旬，是一段市場回報率極具挑戰性的時期。數據顯示，回顧過去三十年，標普 500 指數在 8 月和 9 月的平均回報率在所有月份中墊底。這種季節性的疲軟表現，被市場參與者俗稱為 “8 月魔咒” 或 “9 月效應”。歷史規律構成的逆風正在形成，任何潛在的負面催化劑都可能在這一脆弱時期被放大，從而引發市場回調。

OpenAI CEO Sam Altman 也曾警告，AI 領域可能正在醖釀泡沫，並提醒投資者 “可能會損失大量資金”。這一言論進一步削弱了高估值 AI 概念股的支撐邏輯。

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