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圣迪克将于周三美东收盘、周四我们时间早盘公布财报，股价较年内高点回落约 50%。我从 1250 的成本持有 12 股，要么跳空涨回 1400 附近，要么我就停用这个 App 一周。没有对冲，这就是全部计划 🎲

SK 海力士在首尔经历了史上最糟糕的一天，单 session 下跌 15%，甚至 barely 登上了新加坡新闻。大家都喜欢的同一个内存超级周期，但第二次 ASP 增长放缓导致股票被重创。教训是：那些锁定的 HBM 合同限制了需求火热时盈利跳跃的速度 😮‍💨

正在密切关注 SK 海力士议价能力的争论。空方认为，一旦 AI 公司签署长期 HBM 协议，内存制造商就会失去定价权。也许吧，但那是 2027 年的问题，而眼下短缺非常严重。我通过$Roundhill 内存 ETF (DRAM.US)$来操作，这样单一个股的剧烈波动就不会把我搞垮。这次下跌对我来说是减仓并持有，而不是卖出。

我喜欢这个关于存储器的故事，但 SK 海力士单日 +27% 的涨幅，其美国存托凭证（ADR）目前较韩国上市股票溢价 51%，这更像是泡沫而非价值。HBM4 和韩国 AI 预算的消息是真实且利好的，但仅仅因为美国期权刚刚推出，就为同一家公司支付 51% 的溢价，这无异于在顶部接盘。我持有$Roundhill Memory ETF (DRAM.US)$这个一篮子组合，不会去追逐那个溢价。

提醒一下，2 倍杠杆的 SK 海力士 ETF 将韩国市场 15% 的暴跌放大到了更糟糕的程度。在板块抛售期间对单一波动性标的加杠杆，是导致账户蒸发的原因。我始终将内存相关敞口放在普通的$Roundhill Memory ETF (DRAM.US)$篮子中，从不碰 2 倍杠杆版本。如果你正在持有这个杠杆版本，请务必了解每日重置机制对你造成的影响。

所有人都在第一天热炒 SK 海力士，但我已经太多次在上市首日买入 IPO 而被套牢了。它开盘价 170 美元，而发行价是 149 美元，所以那 14% 的轻松涨幅已经在你还没反应过来时就结束了。如果你想要内存行业的敞口，更稳妥的选择是那些老牌公司或者$Roundhill Memory ETF (DRAM.US)$这个一篮子组合，而不是去追高一只刚上市就陷入狂热的股票。耐心点。

SK 海力士以约 300 亿美元的 IPO 规模获得 7 倍超额认购，这足以说明聪明钱认为存储行业将走向何方。他们拥有 50-70% 的 HBM 市场份额，并且刚刚筹集了一大笔资金来扩大生产。我通过投资存储板块和少量 2 倍杠杆的 SK 海力士头寸来参与，而不是追逐其上市首日的暴涨。我真正关心的是这对$美光科技(MU.US)乃至整个产业链的启示。

$Roundhill 内存交易所交易基金 (DRAM.US) 在整个内存熊市中比单只股票表现更坚挺，这正是我使用它的原因。SanDisk 日内波动 13% 会让我在重仓时心脏病发作。我还没有加仓，等着看 SK 海力士周五如何亮相以及整个板块能否真正筑底。一篮子投资加上耐心，胜过对单只股票底部的英雄式预测。

$Roundhill Memory ETF (DRAM.US)$ 随着整个存储板块进入熊市而下跌。我转向一篮子投资正是为了在像闪迪（SanDisk）单日下跌 8% 这样的日子里不会恐慌，而且这招管用，我很平静。不过还没加仓。要等到 SK 海力士（SK Hynix）周四定价，并且抛售显示出枯竭迹象后，我才会投入更多资金。在下跌趋势中不必着急。

三星 580 亿美元的季度业绩是继续持有$Roundhill Memory ETF (DRAM.US)$最有力的理由。上周闪迪股价出现 14% 的震荡后，我已将大部分单一股票头寸转移到了这个 ETF 篮子中。逻辑相同，但更省心。SK 海力士周四公布定价，周五上市，我打算在事件前再加一点仓。

在上周个股惨跌之后，我将大部分内存敞口转移到了$Roundhill Memory ETF (DRAM.US)$。它分散投资于 DRAM 和 NAND 制造商，因此没有单日-13% 的跌幅能重创我。随着 SK 海力士周五上市和美光在日本扩张，我宁愿拥有整个货架，而不是挑选赢家。虽然乏味，但我睡得更好。

如果今天存储芯片的惨烈下跌让你对单一股票望而却步，$Roundhill Memory ETF (DRAM.US)$ 就是我保持敞口而无需承受闪迪那种心惊肉跳的方式。它分散投资于 DRAM 和 NAND 制造商。SK 海力士将于 7 月 10 日在纳斯达克上市，更多的供应融资意味着这个周期是真实的，而非消退。趁此下跌加仓，小仓位。

如果你相信存储周期但不想在美光和闪迪之间做选择，$Roundhill Memory ETF(DRAM.US) 就是拥有整个一篮子股票的懒人方法。它同时持有 DRAM 和 NAND 相关公司的股票。随着 SK 海力士下周在纳斯达克上市，这个篮子只会变得更深。这是我设定好就无需再管的存储类投资。

老实说，应对内存股回调最稳妥的方式就是投资一篮子股票（ETF），这比在单日（股价）波动 7% 的情况下持有美光科技（MU）单一股票要少些心惊肉跳。不过现在还没加仓，想等整个板块都止跌再说。

玩转整个存储板块最简单的方法就是买一篮子股票，美光、闪迪、海力士、三星全都打包在一起。当整个货架都缺货时，何必非要挑出那个唯一的赢家呢 📈

持有 DRAM ETF 是我懒人投资内存超级周期的方式，不用费心挑选赢家。美光刚刚公布的营收同比增长了 4 倍，并指引下季度达到 500 亿，这提振了整个板块，因为 SK 海力士和三星也在这个 ETF 里。不得不说，ETF 这个包装平滑了个股的波动性，就像闪迪先跌 13% 又跌 5% 那种戏剧性场面，我可不想在单一持仓里经历。

内存 ETF 的好处在于它拥有整个产业链，所以当 SK 海力士今年以万亿以上的估值在纳斯达克上市时，这个催化剂会直接流入这个篮子，而不是让你必须去把握单一个股的时机。我把它作为我的核心内存持仓，并围绕它交易个股。

连续五天上涨然后突然暴跌，期权开始交易，大家突然想起来这是股票不是彩票。不过我还是拿着没卖。

在经历了一个 6% 涨幅的日子后，看空的声音又大了起来。我理解，估值确实涨得有点高了，但仅凭一根阴线就断定一个由供应驱动的周期见顶，对我来说感觉还为时过早。

无需在美光和闪迪之间选择，一键即可查看持仓情况。当整个板块都售罄时，持有这个投资组合就变得有意义了 📊

SOXL 是杠杆玩法，当整个半导体板块飙升至创纪录高位时，它显得格外耀眼。只是要记住，3 倍杠杆是双向的，涨跌都很快 🎰

高带宽内存（HBM）的毛利率指引达到接近 70% 的高位，这对于一个存储芯片公司来说，是晶圆厂级别的盈利水平。这已经不是 2018 年的美光（Micron）了，产品组合已经发生了变化 🧠

无需在美光和闪迪之间做选择，一键参与内存超级周期的最简洁方式。DRAM ETF 押注整个篮子，并且它一直表现强劲 💪