📢 𝐉𝐔𝐒𝐓 𝐈𝐍: XREAL AURA 起售价 1,279 美元，今年将向客户推出搭载 Android XR 的有线 XR 眼镜 - $谷歌-A(GOOGL.US) $高通(QCOM.US) $Meta(META.US) $苹果(AAPL.US)
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苹果搭载触摸屏和 OLED 屏幕的 MacBook Pro 还有一个特点：它们更轻——显著更轻。苹果重新设计了机器的内部，缩小了部件尺寸并重新排列组件，使电脑更易于携带。
来源：Mark Gurman
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確實有部分標的適合做 Covered Call，能為你的持股帶來更好的績效。為了回答 Covered Call 的長期效益。我們將更多標的納入回測，將常見標的放在總累積報酬與年化夏普值的圖表中。
每一支標的都有自己在圖表上的專屬圖示 (symbol)，實心的圖示代表持有現股的同時不斷地賣出 covered call，空心圖示則代表單純持有現股。持有時間: 2022/10 ~ 2026/10 (總計四年)賣出價外 (OTM): 9%DTE= 2 weeks (限定週五到期期權)對四年數據進行回測，從圖表中可以看到，大部分標的實心圖示都落在左下方向。左下方向代表較低的夏普值和較低的總累積報酬。理想上，我們當然希望找到一個操作，讓實心圖示盡可能往右上角移動，那代表「高夏普」並且「高報酬」。事實上，還真的有三支標的在過去四年中非常適合 Covered Call。台積電 ( $台积电(TSM.US) )，執行 Covered Call 能夠或得更高一些的累計報酬和明顯較高的夏普值。蘋果 ( $苹果(AAPL.US) )，雖然 Covered Call 無法為蘋果現股持倉創造更大的累積報酬，可是卻能提升夏普值。亞馬遜 ( $亚马逊(AMZN.US) )，Covered Call 能微幅提高夏普值。臉書 ( $Meta(META.US) )，累積報酬降低，但夏普值升高。總共 12 個標的中，我們根據過去四年的數據可以挖掘出三檔標的，可以透過 covered call 受益。這是不帶有任何技術與判斷，每雙週機械式賣出兩週後到期的 covered call，僅只是這樣的操作就能為部份個股帶來更高的夏普值。因此根據統計數據，也不能說 Covered Call 完全無用，但到底會取得什麼樣的效果，因個股而異。 - C
對手中持股長期做 Covered Call，究竟能否增加收益？
這個問題的答案眾說紛紜，我利用假日做了一個小回測，回測日期範圍: 2023-01-03 ～ 2026-10-02到期日 (DTE): 2 週行權價設定 9% OTM。以美國七大科技股為例，進行回測的結果，僅有 NVDA、AMZN 小幅勝出長持現股，其餘個股都是買入長持不做 covered call 的報酬較佳。這結果可能令很多人感到意外。但大家會有賣出期權很好賺的錯覺，也是可以理解的，因為賣出價外期權，特別是這種價外 9% 的期權，本來就是高勝率的操作。不幸的是，從歷史數據來看，如果標的是近年來大幅上漲的七大科技股，那麼 Covered Call 多半是高勝率但負期望值。$苹果(AAPL.US), $微软(MSFT.US), $谷歌-C(GOOG.US), $亚马逊(AMZN.US), $Meta(META.US), $英伟达(NVDA.US), $特斯拉(TSLA.US) - N
$标普 500 动量 ETF - Invesco(SPMO.US)
背景：周四美股在震荡交易中走高，标普 500 指数早盘下跌至两周低点，但随着全球债券抛售逆转，随后急剧反弹，此前美国国债收益率已飙升至数十年高位。由于经济数据不断指向强劲的经济和持续的价格压力，股市在早盘交易承压。劳工部表示，初请失业金人数降至 19.7 万人，低于路透社调查经济学家预测的 20 万人。这是本周一系列报告中的最新一份，表明劳动力市场基础稳固，周五将公布政府就业人口变动报告。
我的交易：特别是 SPMO 今年已上涨约 28%，我认为今年不太可能有更大幅度的增长。我的目标是在可能时以低于 150 美元的价格积累并定期定额买入（DCA）。
要点：近期对 SPMO 持仓的调整中，博通和英伟达被移出前十大持仓，过去 6 个月强劲的动能使苹果成为仅次于美光科技的第二大持仓。@Captain's Treasure
交易展示会：发帖展示赢奖励！ - L精选
债券市场和股市正在发出截然不同的信号，为散户投资者创造了一个动态的环境。
1. 双速债券市场 🛣️
8 月 PCE 通胀报告的降温并未阻止国债收益率出现重大分化：
* 短期债券：价格正在上涨（2 年期国债收益率低于 4.87%），因为交易员降低了近期美联储加息的概率。
* 长期债券：价格正在下跌（推动 10 年期收益率超过 5.27%，30 年期收益率突破 5.6%），因为投资者要求更高的期限溢价。
长期收益率居高不下三大原因 ⭐
* 战争推高能源成本：布伦特原油突破 103 美元/桶，使长期通胀担忧持续存在。
* 巨额国债供应：为约 40 万亿美元的财政赤字融资，向市场涌入大量新债，推高收益率以吸引买家。
* AI 债务竞争：科技公司发行债务建设 AI 基础设施，直接与全球资本展开竞争。
2. 为何大型科技股抵制高利率 ⁉️
与 2022 年受利率驱动的科技股抛售不同，大型巨头（微软、Meta、英伟达、苹果）凭借核心结构性优势支撑着大盘：
* 💰 现金避风港与净利息收入者：拥有远超总债务的巨额现金储备，像苹果和微软这样的巨头实际上从其企业现金池中赚取更高收益，而不依赖高成本借贷（据 Baron 称）。
* 🤑 极高盈利能力与 AI 资本支出：在生成式 AI 基础设施需求的推动下，标普 500 指数预期盈利增长接近 32%——主要由芯片制造商和超大规模云服务商引领，它们拥有活跃且即时的变现能力。
🤔 投资者启示：
虽然高收益率对传统成长股和长期债券基金构成压力，但当今的大型科技股具有结构性优势。预计自筹资金的大型科技公司与债务沉重的中小盘公司之间将出现分化（尤其是那些依靠叙事而非实际盈利驱动的中小盘公司）。
30年美债5.61%，2002年来最高 - M
本周四，我将推出《Power On》播客，内容聚焦苹果与消费电子科技。该播客将在各大播客平台上线，包括 Apple Podcasts 和 Spotify。同时，它也将作为视频播客在 YouTube 和彭博社网站播出。敬请期待！
来源：Mark Gurman
