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Anthropic 每月为 GPU 向 $SpaceX(SPCX.US) 支付 12.5 亿美元，且可提前 90 天通知解除合同。本周末我花时间研究了 neocloud（新型云）商业模式，这里有一个模式解释了当前 AI 交易的分化。
模式 1：SpaceX 进行短期租赁，价格高达长期费率的三倍。他们赌的是 GPU 在很长一段时间内保持稀缺，客户愿意继续支付溢价。
模式 2：像 $Coreweave(CRWV.US)、Nscale 和 $IREN(IREN.US) 这样的新型云服务商则采取相反策略。他们将客户锁定在为期 5 年的 “取用或付款” 协议中，价格更低，即使机柜空置，客户仍需付费。
如果稀缺性持续，像 SpaceX 这样的新型云服务商将大获全胜，那些长期合同看起来就很便宜。如果到 2027 年和 2028 年超大规模运营商自己的数据中心建成时供应得到缓解，Anthropic 将发出 90 天解约通知，而 SpaceX 手中将持有已付款的 GPU。
这两种模式中只有一种是正确的。你押注哪一种？
随着油价持续上涨，宏观层面的不确定性加剧。股市大幅上涨的势头可能已经放缓，因此与区间震荡或急剧下跌相比，上行风险回报比可能更小。慢慢定投你喜爱且确信会有高正向现金流的股票。不构成投资建议。
Alphabet 的云收入翻倍，但其自由现金流转为负值，股价在盘后下跌，而微软因 Azure 增长更快而上涨。美联储维持利率不变，但有两位委员支持加息。让我们深入探讨...
美联储按兵不动，这几乎在预期之中，市场保持平稳。如果市场保持强劲且逢低买入，我们可能会看到年底前有一波不错的反弹。
Alphabet 的云收入翻倍，但其自由现金流转为负值，股价在盘后下跌，而微软因 Azure 增长更快而上涨。美联储维持利率不变，但有两位委员支持加息。让我们深入探讨...
科技股从近期低点强劲反弹。时间会证明这是否是底部，以及市场如何从这里回落将是一个很好的指标。
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这种分歧表明，市场正日益区分由人工智能驱动的收入增长以及将这种增长转化为可持续财务回报的能力。展望未来，云业务增长、资本支出、自由现金流和管理层指引将成为关键指标，用以判断巨额人工智能投资是否能证明高预期的合理性。
Alphabet 的云收入翻倍，但其自由现金流转为负值，股价在盘后下跌，而微软因 Azure 增长更快而上涨。美联储维持利率不变，但有两位委员支持加息。让我们深入探讨...
我觉得加息是迟早的事，只是美联储把它推迟了而已。很高兴看到 AI 股票反弹
Alphabet 的云收入翻倍，但其自由现金流转为负值，股价在盘后下跌，而微软因 Azure 增长更快而上涨。美联储维持利率不变，但有两位委员支持加息。让我们深入探讨...
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$谷歌 (GOOGL) 的 TPU 芯片首次将在另一家超大规模云服务商的云上运行
$甲骨文 (ORCL) 刚刚宣布，谷歌第 8 代 TPU 将于 2027 年登陆甲骨文云，使其成为首家在谷歌之外提供该芯片的超大规模云服务商甲骨文还增加了$Cerebras(CBRS) Cerebras 推理芯片、SambaNova 芯片、OpenAI 的 Jalapeño 芯片，以及$英伟达 (NVDA) Vera Rubin 服务器的 “千兆瓦级” 扩容Cerebras 表示该交易具有实质性意义，但不会披露具体规模，因为目前处于静默期$Cerebras(CBRS) 今日上涨 8.6%，$甲骨文 (ORCL) 上涨 4%，同时新兴云服务商$Nebius(NBIS) 上涨 10.6%、$CoreWeave(CRWV) 上涨 6.8% 也随势上扬甲骨文仍表示$英伟达 (NVDA) 芯片是 “最好、最具通用性” 的，这并非转向背离它们但最大的 AI 买家显然现在希望拥有不止一家芯片供应商，而谷歌将其皇冠上的明珠——硅片——租给竞争对手云服务商，也说明了各方在算力争夺上有多么激烈来源：StockMarket.News
这次 AI 和半导体的回调正是检验我纪律的市场。价格已经跌得足够诱人，但我不认为现在是盲目高喊 “买入” 的时刻……
