迈威尔科技

AI 泡沫可能即将破裂：

9 月通胀数据 (CPI) 凸显通胀粘性，推高加息预期并引发短期收益率飙升。高估值科技股面临估值压缩，但 AI 长期趋势未变——在超卖的高确信度基础设施龙头中精选低吸，是极具吸引力的风险回报策略。

今天市场表现艰难，韩国、日本和台湾都经历了大幅回调。由于 CPI 数据高于预期，市场加大了对美联储收紧政策和加息的预期。近期市场反复质疑 AI 资本支出的投资回报率，而 CPI 数据意味着更高的贴现率，从而降低未来收益的现值，这成为了抛售的触发点或借口，而这很可能只是获利了结和降低风险的一个理由。

由于 CPI 数据高于预期，10 月加息的概率重新回升，市场对此反应消极。昨晚和今天几乎所有主要市场均开始抛售，令那些持有光学板块股票（该板块此前已面临下行压力）的投资者进一步承压。

市场来一次清洗是好事，让空头好好过把瘾。毕竟他们到处都是，等他们变成多头，我们就会再次上涨！

是时候重仓优质股了。分批买入，因为无法精准预测最低买入点。长期看好 AI 主题，因为高增长驱动因素不会因 CPI 等宏观数据而改变。企业盈利仍然是最重要的标准。

哈哈……CPI 数据强劲。虽然听起来很奇怪，但我相信这将促使市场真正清洗掉弱势持仓者，并为年底的反弹做好准备。

通胀数据高于预期。我们今天仍有 PPI 和就业报告，希望今天有好消息，愿当前的波动只是短暂的。

KOSPI 的抛售凸显了通胀和利率担忧如何迅速引发更广泛的去杠杆化，尤其是在科技股主导的市场中。近期的关键指标包括即将公布的通胀数据、美联储的沟通以及美债收益率是否恢复上升。如果通胀持续高企，对利率敏感的股市可能面临进一步压力；如果收益率企稳且加息预期缓解，市场可能会收复部分失地。前景仍不确定，下次美联储决策前后波动性可能加剧。

韩国 KOSPI 指数下跌 8% 并触发熔断机制，表明市场风险厌恶情绪急剧上升，且可能存在被迫抛售行为，这加剧了对地区股市波动的担忧。收益率上升通常通过提高贴现率对成长股及其他长久期资产构成压力，而金融条件收紧则可能压制估值和经济活动。