沃尔玛

$亚马逊(AMZN.US)背景：亚马逊正将其长期延误的无人机配送梦想转变为规模更大的业务。该公司计划到 2026 年底将 Prime Air 扩展至近 500 个美国城镇，较目前的覆盖范围增长六倍。即使 Prime Air 的扩张不会立即推动亚马逊的收益，其战略意义依然重大。亚马逊目前在 11 个地点运营 Prime Air，并计划在年底前覆盖近 500 个城市和城镇。这些无人机可承载重达 5 磅的包裹，符合条件的订单最快 30 分钟即可送达。亚马逊表示，今年已完成数十万次无人机配送，预计 2026 年将达到约 100 万次。

我的交易：我仍持有去年下跌时买入的头寸。我目前的目标区间是 230-240 美元，在此之前我会加仓。

要点：Prime Air 可能提升亚马逊的价值。更快的配送可以鼓励客户更频繁地下单，特别是食品杂货、药品和日常必需品。在与沃尔玛等其他竞争对手的角逐中，这项创新如果得到适当且高效的规模化应用，将把他们的运输业务推向新的高度。

@船长的宝藏

沃尔玛在财报超预期后股价仍下跌 9%，这是一个关于美国消费者的明显信号。同店销售增长放缓表明，通胀和预算收紧终于开始产生影响，即使有的一次性关税退款推高业绩，强劲的财报也显得脆弱。叠加国债收益率飙升和科技股波动，市场显然正在为即将到来的宏观逆风定价。目前零售板块和更广泛的股市确实需要谨慎。

正如叙事一直指向收益率，我同意收益率是一个棘手的问题，这也是美联储正在实施 ‘隐性收益率曲线控制（YCC）’ 的原因。（看看贝森特在前一天言论基础上又增加了什么。我的意思是他在暗示 YCC 但没有明说。那些接收到信号的人会相应地规划。那些等待明确公告和定义的人将会落后于形势。甚至连加密货币也在暗示着什么。提示：它们在流动性充裕时繁荣。再看看美元。它正在做出贬值反应。价格走势先于叙事发生。）

再次声明，我只是分享我的看法。对于 ‘教条主义者’，让我们求同存异。和平！😊

杰克逊霍尔会议是个关键点，但不确定美联储会说什么

加密货币曾是特朗普上任初期的热门话题，但随后便黯然失色，在一年中的大部分时间里都沉寂于阴影之中。如今，总统再次出手提振市场，为资金提供了另一个轮动渠道，从而收割散户的 FOMO（错失恐惧）大军。

沃尔玛的暴跌可能源于经济疲软导致消费者信心不足，但投资者仍在谨慎选择少数能支撑市场的板块，因此市场并未出现 10% 或以上的回调。简而言之，在糟糕的经济环境下，仍应通过定投方式逐步买入那些能产生大量自由现金流且你希望持有的股票。

沃尔玛股价大幅下跌凸显出市场对美国消费者韧性的担忧日益加剧，可比销售额增长放缓以及依赖一次性关税退款削弱了其业绩超预期的质量。莫德纳的反转反映了获利了结行为，因其此前曾录得创纪录的 177% 涨幅，这并不一定反映其癌症治疗前景的根本性变化。与此同时，美国国债收益率上升对股市造成普遍压力，进一步印证了更为谨慎的风险环境。

沃尔玛（WMT）是先行指标。如果沃尔玛都无法实现销售增长，消费者已经力竭。mRNA 在 48 小时内经历-177% 的剧烈波动，显示出新闻驱动型反弹的脆弱性。而债券市场抹平回购带来的利好，意味着美联储不会提供兜底支持。