博通

瑞穗證券關於半導體板塊回調的觀點：“我們認為這是一個買入機會，$美光科技(MU.US)、$Lumentum控股(LITE.US)、$Credo Tech(CRDO.US)、$閃迪(SNDK.US)、$博通(AVGO.US)、$戴爾科技-C(DELL.US) 和 $泛林集團(LRCX.US) 依然處於有利地位。”

早上好，歡迎來到美聯儲決議周。

除了潛在的加息外，週末達里奧文章引發的擔憂導致軟件股/半導體股盤前出現做多/做空行情。

Nvidia、Marvell、Sandisk、AMD、Nebius、Micron、CoreWeave、Intel 均下跌 3-7%。

Palantir、Atlassian、Crowdstrike、Service Now、Adobe、Intuit 均上漲 2-5%。

個人而言，我認為市場對週末的頭版新聞反應過度。

在過去 24 小時內，Anthropic 自身已簽署多項新的算力協議（昨天與 Rumble 簽署了價值 140 億美元的協議），並正式選擇納斯達克作為其交易所，準備進行 IPO。面對所有 “放緩前沿” 的減速新聞，製造該新聞的公司並未放緩其算力義務。

那麼為什麼市場會這樣反應？嗯，整個 AI 交易都植根於資本支出。在關於放緩模型訓練和遞歸學習意味着什麼有更多清晰之前，市場假設這意味着資本支出的增長比預期更早結束，這顯然對 AI 概念股不利。這對軟件股有利，因為更多資金被分配到應用層；對超大規模雲廠商也有利，因為它們能產生更多的自由現金流，這就是這些股票在盤前上漲的原因。

我認為這種恐懼可能在幾天內甚至幾小時內反轉，但如果你將這種恐懼與可能已被定價但仍不利於高貝塔值增長（AI 交易由這類股票組成）的加息相匹配，那麼你開始明白市場如何理解進一步壓低這些股票價格。

Jensen 今天在全英峯會上發言，他可能會完全拒絕 Sam/Dario 的恐嚇信息，採取更樂觀的態度看待 AI，或者同意這一觀點，但仍聲稱算力義務即使不需要以最快的速度訓練新模型，也不會放緩。

這將是一個重要的星期。

來源：amit

$博通(AVGO.US)

背景：我看好博通，因為它處於人工智能基礎設施的核心位置。當大多數人關注 GPU 時，谷歌和 Meta 等公司與博通合作開發定製 AI 芯片和高速網絡。其軟件業務也帶來穩定的現金流，為公司在 AI 之外奠定了堅實的基礎。

我的交易：我的平均成本是 355.172 美元，隨着 AVGO 股價在 362 左右，我目前有一小筆盈利。我今天持有股份，不再加倉。鑑於對定製 AI 芯片、網絡設備的需求強勁，以及穩健的軟件現金流，我很放心讓倉位運行，同時控制風險。

要點：博通通過定製芯片和網絡設備深度參與 AI。在你的半導體投資組合中，你更傾向於 GPU 公司還是像博通這樣的定製 ASIC 廠商？

據媒體報道，谷歌雲 CEO 托馬斯·庫裏安表示，谷歌在 TPU 上的成本回收期為 1 年，而 AI 服務器的整體投資回報期為 2 年。此外，谷歌的 TPU 除了服務於 AI 實驗室外，還吸引了金融、生物技術、政府和科學領域的新客户。TPU 的優勢對博通（Broadcom）和聯發科（MediaTek）而言是重大利好，兩家公司均認為它們在谷歌芯片設計業務中的競爭格局足夠大，足以讓各方保持增長，即使有新的設計競爭對手進入市場也是如此。$博通(AVGO.US) $谷歌-A(GOOGL.US) $英偉達(NVDA.US) #mediatek #semiconductors

來源：Dan Nystedt

背景

博通公司（$博通(AVGO.US)）近日發佈了強勁的 2026 財年第三季度財報，整體營收同比激增 86%，達到 295.9 億美元。這一爆炸性增長主要由定製 AI 半導體驅動，其營收飆升 221% 至 167 億美元。博通還大幅上調了長期指引，預計 2027 財年的 AI 收入將達到 1150 億美元，到 2028 年更是高達驚人的 2300 億美元。然而，該股在過去一個月裏回調了 13.74%，因為華爾街關注的是第四季度營收指引的輕微不及預期（348 億美元 vs 預期的 351 億美元），以及向全棧 AI 系統轉型導致的營業利潤率小幅壓縮。

我的交易

-策略：在財報發佈後的下跌中通過股票逐步建倉做多。

-入場目標：360.00 美元 – 362.00 美元（在當前 361.99 美元的支撐位附近積累籌碼）。

-止損：335.00 美元（略低於近期的支撐底部）。

-價格目標：460.00 美元（符合保守的分析師上調預期）。

要點

市場因懲罰微小的第四季度指引差異而只見樹木不見森林。博通的底層基本面極其強勁：它擁有面向大型客户（如 Alphabet、Meta 和 OpenAI）的高可見度定製 XPU 管線，以及來自 VMware 的企業軟件緩衝墊。鑑於其遠期 PEG 比率徘徊在極具吸引力的 0.4 附近，這次短期回調為進入全球 AI 基礎設施的結構支柱提供了絕佳的入場點。

😍

$博通(AVGO.US)

第 4 集 第 22 期

背景：博通引起我興趣的一個原因是，AI 的下一階段可能不會完全由現成的 GPU 主導。大型超大規模客户越來越希望圍繞自身工作負載、功耗預算和經濟效益設計定製加速器——而博通處於有利位置，能夠助力這一轉型。

我的交易策略：我將 AVGO 視為參與 AI 算力的一種方式，無需預測最終哪種定製芯片會勝出。它在設計和連接這些系統中的作用，讓我得以接觸向專用硅片轉變的大趨勢，同時補充了我對更直接加速器持倉的配置。

啓示：有時更好的投資不是押注某一款獲勝的芯片，而是持有那些能從多個客户自建芯片中受益的公司。

@Captain's Treasure

看跌，消費者需要先消化價格上漲。

然後新 CEO 必須向消費者證明定價的價值。

隨後向市場和投資者證明，$蘋果(AAPL.US)在智能手機領域仍有增長空間。

Folderable 將會很有趣，但由於價格高昂，可能會讓許多粉絲望而卻步。讓我們看看情況如何

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