Roundhill AVGO WeeklyPay ETF

$費城交易所 半導體 ETF - iShares(SOXX.US)

背景：由於對 AI 資本支出支出的擔憂，半導體股票近期經歷了大量波動，導致 SOXX 回調至低至 464 的水平。

我的交易：我決定在最近回調時開始建倉。我更喜歡持有 SOXX 而不是個股，因為它提供了對英偉達、博通和 AMD 等半導體龍頭的廣泛敞口和多元化，同時降低了單隻股票集中風險。

要點：對於波動性大的股票或 ETF，我將使用較小的 DCA 批次分批入場，以應對短期價格波動並獲得更好的入場點。

中際旭創的中期報告涵蓋光模塊領域：

高盛：光網絡供應鏈

在 7 月會議後的美聯儲主席沃什新聞發佈會上，他再次指出債券收益率高企是市場驅動的緊縮，因此美聯儲目前可以袖手旁觀。然而，財政部長貝森特昨天宣佈債券回購將至少翻倍，相當於把球打了回來。貝森特先生是在觸發 “考驗新任美聯儲主席” 的成人禮嗎？

飆升 177%……這聽起來像是回調的前兆……dyodd 好

Modena 昨晚的漲價幅度是我從未見過的。lol 😍 太棒了。希望我能選對這隻股票。

太棒了……謝謝。

博通公司 (AVGO) 繼續鞏固其作為人工智能熱潮中首要基礎設施骨幹的角色。目前股價在 392.99 美元附近交易，該股在 Alphabet (Google)、Meta、OpenAI 和 Anthropic 等科技巨頭做出大規模多年期 AI 供應承諾後，獲得了顯著的上漲動力。博通並未直接在 GPU 領域與英偉達競爭，而是在定製 AI 加速器（ASIC/XPUs）和高性能網絡技術這一專業市場中佔據主導地位，管理層預計 AI 半導體收入將在 2027 財年超過 1000 億美元。這種爆炸性的需求得到了新訂單積壓額超過 300 億美元的有力支撐，使公司在 2028 年之前擁有極佳的長期收入可見性。

儘管其核心基本面出色，但投資者應密切關注新興的結構變化和風險因素。雖然其定製芯片業務去年季度同比增長了驚人的 143%，達到 108 億美元，但由於其龐大的表外 AI 芯片融資工具，該股近期經歷了波動。分析師指出，這個專門的融資部門到 2029 年可能承擔高達 3700 億美元的優先債務。儘管在技術上與博通的主要資產負債表脱鈎，但如果科技巨頭的資本支出開始降温，公司對客户租賃義務的或有數十億美元擔保將帶來獨特的客户集中度和信用風險。

從估值角度來看，AVGO 對於成長型投資組合來説仍然是一個極具吸引力的敍事。該股的遠期市盈率約為 24.3 倍（基於 2027 財年），使其比許多高飛的半導體同行便宜得多。對於希望在數據中心擴張的下一階段獲利而不承受極端估值風險的長期投資者來説，博通在為即將到來的 2026 年 9 月財報報告做準備時呈現出強大的格局。

7 月，施瓦布客户在 ETF 和股票上的淨買入比例為 2:1。

買入最多的股票：

- $SpaceX(SPCX.US)

- $美光科技(MU.US)

- $英特爾(INTC.US)

- $甲骨文(ORCL.US)

- $特斯拉(TSLA.US)

賣出最多的股票：

- $蘋果(AAPL.US)

- $博通(AVGO.US)

- $Adobe(ADBE.US)

- $PayPal(PYPL.US)

- $AMD(AMD.US)

來源：amit

$英偉達 (NVDA.US)

好的，我們來談談英偉達今天真正宣佈了什麼……

我會列出看空和看多的觀點。基於以下原因，我更傾向於看多，但我想強調兩方面的觀點以及這對更廣泛的 AI 行業意味着什麼。

那麼，黃仁勳今天做了什麼，以至於需要 6 位最重要的銀行家與他一起在全國電視直播中面對面坐着？

嗯，他剛剛為英偉達鎖定了 5000 億美元的收入。

整個新聞稿都圍繞着通過 “建立在英偉達 CUDA 平台之上的豐富承購商生態系統” 來為英偉達計算提供融資。公告 literally 以這句話結尾：“這將為英偉達客户在極具吸引力的利率下，創造大規模的資金專用池。”

這一舉措並非為了增加博通、AMD、谷歌 TPU 等所看到的需求的供應。這一舉措可能幫助所有這些公司找到方法，讓更多買家為其產品提供潛在融資，隨着更多資金進入生態系統，但這明確是黃仁勳為確保 5000 億美元需求湧入英偉達而採取的行動。這是一個非常、非常聰明的舉動。

我設想它會如何展開？假設一家新雲（neocloud）需要 50 億美元資本來購買英偉達 GPU。現在，英偉達的自由現金流超過 1000 億美元，他們顯然可以投資這家新雲，或者只是給這家新雲貸款來購買他們的芯片。但這最終會給他們的資產負債表帶來一些壓力。英偉達擁有出色的資產負債表，剛剛將股息提高了 25 倍，並承諾 800 億美元用於回購。

因此，英偉達不必承擔財務風險，他們實質上是在篩選這家新雲，然後告訴高盛這家公司值得獲得 50 億美元的貸款。高盛信任黃仁勳，他們向新雲提供資金，新雲隨後將其花費在英偉達芯片上，最終這些計算的回報將以利息形式支付給高盛，這正是銀行的業務本質：向具有吸引力風險 profile 的客户出借資本，從而獲得資本回報。

英偉達合作的聯合銀行擁有 25 萬億美元的資產。他們承諾將其中 5000 億美元資產用於此項目。

好的……看多和看空的觀點。

看多：

- 顯然，這對英偉達大有裨益，因為他們消除了所有財務風險，卻讓金融機構發放直接以芯片銷售形式回流到英偉達的貸款。

- 對內存、CPU、光學器件、封裝、光子學、半導體堆棧的所有部分都應該有利。你不僅僅能買英偉達芯片，你需要購買構成它的所有東西，因此所有半導體名稱可能會看到其收益繼續得到超大規模資本支出的支持，現在有新鮮的 5000 億美元進入生態系統。市場在盤後並沒有因為這筆交易而推高這些股票的價格，這可能意味着市場仍在試圖弄清楚這有多看多，以及是否可持續。

- “作為資產類別的計算” 是今天討論的主要內容，這也是金融機構想要的：他們希望像石油、加密貨幣、房地產抵押貸款等那樣，建立關於計算的期貨/衍生品產品，並創建一個允許流動性和費用出現的新金融資產類別。在我看來，這是銀行感興趣的首要原因：計算越多，就有更多的金融應用可以對這些計算進行投機，同時相信黃仁勳知道如何將這 5000 億美元分配給全球持續進步的 AI。

看空：

- 這是循環融資。如果這些銀行投入資金的公司沒有任何投資回報率，即使有黃仁勳的批准，貸款也不會被償還，如果英偉達必須以某種方式承諾為這些貸款提供背書，這可能會對其資產負債表造成重大風險。

- 英偉達選錯了要投資的實驗室或雲。英偉達在資本配置方面一直做得相當不錯，但如果他們最終把錢給了那些會購買他們芯片但最終無法執行的公司（例如擁有大量 GPU 但不足以快速建立數據中心），那麼人們就會質疑為什麼這些公司獲得了資金，這可能導致銀行不願意再發放更多貸款，這些只是諒解備忘錄，並非確認開始分配資本的協議。

- 系統中的槓桿過高。如果我們開始看到計算作為資產類別的金融衍生品，那麼可能會有太多人進行投機，而這種投機伴隨着不良承保的風險，本質上會在計算周圍創建太多實際上不提供任何價值的產品，最終導致崩潰。

最終，我傾向於看多，因為我相信這種計算會帶來投資回報率。如果沒有，那只是資金在沒有實際價值的情況下來回轉換。最終，市場必須看到 AI beyond just agentic inference 的額外創新，這有效地定義了 2026 年，以看到需求持續增長，但也相信 GDP 和生產力的真實價值體現在盈利增長中（我們今年在標普 500 指數盈利中看到了這一點），才能解釋這 5000 億美元進入生態系統的合理性。如果投資回報率繼續與盈利增長保持一致，我想象市場會覺得新鮮資本只會創造更多的創新和增長，而這將會得到獎勵。

你怎麼看，對這個公告是看多還是看空？

來源：amit

📊 𝐈𝐍𝐕𝐄𝐒𝐓𝐎𝐑 𝐍𝐎𝐓𝐄: 坎托爾表示半導體拋售 “過度”，重申對人工智能的看漲觀點

台積電 7 月營收同比增長 44.7% 至歷史新高新台幣 4675.8 億元（146.1 億美元），全球 AI 相關需求強勁。

此前最高紀錄為 6 月的 4426.8 億元新台幣。

台積電未提供美元具體數字。該數據基於其第三季度外匯指引。1/3 $台積電(TSM.US) $蘋果(AAPL.US) $英偉達(NVDA.US) $AMD(AMD.US) $博通(AVGO.US) $高通(QCOM.US) #semiconductors #semiconductor

來源：Dan Nystedt

關於 $應用光電公司(AAOI.US) 財報的一些 TLDR 筆記：

花旗：光通信