星獅地產信托

機會來來去去。我原本打算攤低 $星獅地產信托(J69U.SG) 的成本，但錯失了在 1.968 低點附近加倉的機會，因為我當時正忙着享受海外假期。不過，我並不後悔，享受生活總比為錯失的機會（我相信它們還會再次出現）而煩惱要好得多。

Iggy 的日記：FCT 今天的槓桿率為 38.7%，White Sands 還款後為 36.8%。還缺了什麼？

2026 年 10 月 31 日週六 | 下午

數據

FCT 每單位派發了創紀錄的 12.350 分。分配池增長了 8.2%，而每單位派息（DPU）增長了 2.0%，這意味着更多的單位正在分享收益。報告的槓桿率為 38.7%。FCT 經理估計，在 White Sands 還款後，槓桿率將為 36.8%，比之前低 1.9 個百分點。利息覆蓋倍數為 4.37 倍。 $星獅地產信托(J69U.SG)

個人看法

創紀錄的派息是頭條新聞，但我首先關注的是槓桿率這一行。38.7% 是已報告的數據。36.8% 是一個尚未報告的估計值。收入池的增長速度大約是每單位派息增長速度的四倍，這讓我產生了兩個疑問。為什麼收入池比每單位派息多增長那麼多，以及 36.8% 是否會成為報告中的數字？視頻和 Substack 文章都詳細分析了單位數量和這兩個槓桿率數據。

📺 免費 YouTube 視頻: https://youtu.be/WBhhMkfdMcg

⭐ 會員版 YouTube 視頻: https://youtu.be/O_VhIJbu9J0

📩 Substack: https://investingiguana.com/p/ep1884-fct-earnings-analysis-gearing

祝好，

Iggy 🦖

不構成投資建議。適用 Iggy 的法證合規標準。

血洗開始了！衝啊

拋售何時才會停止？在高波動性股票遭受重創之際，投資者正從股市撤資轉向債券，以獲取更高收益。這源於相對不穩定的股市環境以及對不久後再次加息的預期。

期待 REITs 股價向上調整，我認為它們目前的價值被低估了，與其提供的收益率相比。

我認為市場回調是健康的，尤其是在科技板塊。如果我們要讓牛市繼續，這是非常必要的，考慮到所有的頭條新聞和敍事，牛市一直相當有韌性。

看到收益率下降是好事，但……人們仍然預期會有軍事行動。中期選舉也即將來臨，不確定特朗普接下來會做什麼

市場反應凸顯了超越當前預期與展現持續未來增長能力之間的區別。對投資者而言，關鍵問題在於供應瓶頸何時能緩解、定價權能否抵消成本壓力，以及高企的 AI 相關半導體支出是否能轉化為更強的現金流。在能見度改善之前，僅憑強勁業績可能無法支撐股價進一步走高，尤其是如果估值已經反映了大幅的增長預期。

一個重要的教訓是，常青股始終具有韌性。一條永恆的建議是用債券進行對沖。即使投資者在做空債券，保持平衡的投資組合仍然是好的。現在，隨着芯片股崩盤，投資者已逃向安全資產即美國國債，導致其上漲

AI 風險似乎在增加，或者至少投資者要求實際回報……