2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

SpaceX 以 80 億美元收購全國頻譜後，AT&T 下跌 9.8%，T-Mobile 下跌 13%，市場是否忽略了關鍵點——Starlink 仍需地面業務支持，且需為英偉達芯片承擔 400 億美元債務。美國電信股的恐慌被過度放大。在國內，銀行在上週 STI 指數下跌 5% 的拋售潮後反彈是真實發生的——淨息差保持在 5% 以上，6% 的股息收益率構成底部支撐。

將達到 700 億美元或更多。到目前為止，對於一直關注的人來説，預測非常準確。

$微軟(MSFT.US)

背景：英偉達正與微軟合作，要在高端筆記本市場擊敗蘋果。除了 GPU，英偉達還在研發 CPU，直接與英特爾和 AMD 競爭。微軟聲稱，搭載在微軟品牌筆記本電腦 Surface Ultra 中的英偉達 CPU（見$英偉達(NVDA.US)$英特爾(INTC.US)$奈飛(NFLX.US)），其運行速度是蘋果 MacBook Pro M5 的兩倍，且價格仍便宜 400 美元。Ultra 的售價為 2599 美元。

我的交易觀點：微軟 Surface 筆記本僅佔微軟營收的 2%，因此我對微軟股價持中性態度。

總結：微軟應考慮與近期漲價至 699 美元的蘋果 MacBook Neo 競爭。他們應致力於讓 AI 筆記本惠及大眾。Ultra 的定價對許多人來説遙不可及，尤其是學生羣體。

標題原來是錯的，儘管他們在週四進行了更正，但仍引發了拋售。可以説機會依然存在，但必須留意下週關於 CPI 的情況。

OpenAI ARR 爭議並非證明 AI 熱潮已死，而是一個非常重要的警告信號：市場不再不加質疑地接受未經審計、虛高的收入運行率數據。

對於買家而言：這僅是那些能夠容忍波動並挑選優質公司的耐心投資者的機會；它絕非每隻 AI 股票的自動買入信號。

至於長期來看對人類的好處，這些不過是短期的噪音

背景

Uber Technologies Inc. (UBER) 目前股價為每股 71.51 美元，與近期歷史高點相比，其估值處於高度壓縮狀態。儘管公司營收表現穩健，同比增長 16.7%，且過去十二個月自由現金流高達 101.2 億美元，但宏觀焦慮情緒仍對股價造成沉重壓力。過去一年中，受市場對於自動駕駛汽車（AV）去中介化以及近期混合盈利指引的擔憂驅動，UBER 股價下跌了約 28%。

華爾街將無人駕駛出租車的迫近視為對 Uber 商業模式的生存威脅。然而，運營現實卻講述了完全不同的故事。Uber 正積極定位為 AV 時代不可或缺的撮合者。管理層並未構建資本密集型的車隊，而是執行高效輕資產戰略，與 NVIDIA、Waymo、Pony.ai 和 WeRide 建立了戰略合作伙伴關係。在僅 15.7 倍的 trailing P/E 比率下，市場將 Uber 定價為面臨結構性衰退的傳統網約車公司，完全忽視了其不斷擴張的營業利潤率（12.13%）以及在消費者需求分發中的主導地位。

我的交易

• 行動：以當前市場價 71.51 美元買入 UBER 股票。

• 目標價：100.00 美元，隨着估值倍數向歷史常態和共識分析師目標重估，這代表約 40% 的上漲空間。

• 止損：64.00 美元，設置在 52 周低點 65.41 美元下方，以防範嚴重的宏觀下行或勞動法規的突然不利變化。

要點

關於 Uber 的關鍵要點是，網絡效應和需求聚合將在技術轉型中勝出。開發自動駕駛汽車只是成功的一半；實現商業化需要一個充滿活躍乘客和整合物流的市場。