3 倍做空標普 500 ETF - Direxion

美股盤前走勢平淡，市場在等待英偉達財報、7 月 PCE 數據以及美聯儲主席鮑威爾的傑克遜霍爾演講。受伊朗 - 阿曼霍爾木茲海峽重新開放談判影響，油價進一步下跌；美債收益率微升，比特幣上漲。芯片股表現分化；Meta 因與州總檢察長達成和解協議的談判而上漲，特斯拉在 Cybertruck 漲價後小幅走低。S&P 2026 年 EPS 預測持續攀升（同比增長 31% 至 346 美元），AI 投資推動遠期市盈率與 10 年期美債收益率持平（vs 正常股權風險溢價 +50-100bp）。由於遠期盈利預期下滑、無監督自動駕駛的商品化以及極端的估值，我繼續對特斯拉保持謹慎。

$標普 500 ETF - Vanguard(VOO.US)

背景：標普 500 指數在近期高點附近徘徊，正在消化大型科技股財報，並在傑克遜霍爾研討會前對謹慎的利率評論做出反應。整體市場估值略顯高估，導致主要板塊交易震盪、呈橫向走勢。

我的交易：維持持倉 / 準備限價單——我保持核心倉位穩定，同時關注向關鍵支撐位回調的機會，預留現金以便以折扣價執行定期定額投資的分批買入。

要點：在大盤噪音中保持耐心，可避免在歷史高位情緒化追漲，同時確保長期積累計劃按部就班進行。

新加坡核心 PPI 同比從 1.9% 升至 2.2%，是山雨欲來還是隻是另一段迷你過山車？宏觀經濟狀況難以預測，大家都預計美聯儲會加息，但沒人確切知道何時以及結果如何，而特朗普仍在任。歷史數據顯示，通常在中期選舉年，股市傾向於在 8 月至 10 月進行自我修正，讓我們看看這次的劇本是否相同。

🌟🌟🌟本週美股走勢預計將充滿波動，整體偏向謹慎和震盪，而非單邊上漲行情。市場方向將取決於$英偉達(NVDA.US)的財報、核心 PCE 通脹數據以及美國國債收益率——這三大催化劑目前主導着華爾街的走勢。

週三英偉達財報：AI 之王決定市場情緒。如果英偉達業績超預期，科技股將反彈，標普 500 指數也將獲得提振。如果英偉達表現不及預期，半導體股票可能會被拖累，納斯達克指數可能劇烈震盪。

週五核心 PCE 通脹數據：這是美聯儲最偏好的衡量指標。市場正在等待 9 月降息的確認信號。PCE 數據低於預期：降息可能性增加，對市場構成利好。PCE 數據高於預期：降息推遲，對市場構成利空。

美債收益率與地緣政治：長期美債收益率再次上升，歷史上這會對科技股造成壓力。加上美中伊緊張局勢未解，油價維持高位，引發通脹擔憂。

我的觀點：最可能的結果是市場震盪整理，呈橫盤走勢但伴隨劇烈波動。這不是一週單邊趨勢行情，而是一週的反應性行情。

美國股市在英偉達財報、7 月 PCE 數據以及美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾的演講前上漲，市場關注通脹擔憂和長期國債收益率居高不下。布倫特原油下跌，比特幣上漲；黃金和白銀下跌。芯片股在英偉達財報發佈前因 AI 樂觀情緒反彈；Meta 和特斯拉股價均上漲。特斯拉提高了賽博皮卡的價格。標普 2026 年每股收益預期持續攀升，受 AI 和能源強勁推動，市盈率升至 21.0 倍，遠期收益率為 4.7%，與 10 年期收益率首次持平（自 2024 年初以來）。由於 2027-30 年盈利預期下降、無監督自動駕駛技術的商品化以及極端估值（PEG 高達 6 倍，在 “科技七巨頭” 中最高），我對特斯拉保持謹慎。

隨着類似中國產品的到來，芯片價格會繼續下跌嗎？

看看美加貿易戰最終是否只是談判策略，將會很有趣。這不是特朗普政府第一次這樣做。

隨着貿易緊張局勢、收益率上升和地緣政治風險壓制市場情緒，市場正變得更具波動性，而人工智能仍然是長期的關鍵增長主題。新加坡股市繼續展現出韌性，得益於強勁的銀行業和紮實的基本面。

📊 保持選擇性：關注質量、現金流和估值，利用市場回調建立倉位，而非追逐動能。

🌟🌟🌟繫好安全帶！我們來到了日曆上最令人興奮的一週。$英偉達(NVDA.US)即將登上講台，發佈備受期待的第二季度財報。與此同時，全球央行精英們正整裝待發前往傑克遜霍爾經濟研討會，美聯儲主席凱文·沃什將發表具有決定性意義的政策講話。

投資者可以期待什麼：

科技樂觀主義者堅信，週三的財報將為標普 500 指數在 2027 年直衝 8500 點提供根本性的驗證動力。

如果黃仁勳身穿標誌性的皮夾克登台，並將營收指引推向新高度，整個半導體板塊將被點燃。

相反，空頭並沒有關注 GPU。他們盯着的是債券市場。美國 30 年期國債收益率接近 19 年來的歷史高點 5.33%。

空頭押注凱文·沃什可能會發表鷹派講話，由於頑固的通脹，利率將在更長時間內保持高位。

無論結果如何，預計本週交易池將上演精彩大戲。

除了美加出現分歧，週末相對平靜，感覺缺乏實質性新聞影響了今天的市場。想看看將對伊朗實施哪些制裁，以及市場將如何解讀。

我預計 $Meta(META.US) 在短期內將繼續跑輸 S&P 500，因為北加州一場涉及 1 萬億美元的訴訟結果懸而未決，給該股帶來壓力。就像 30 年前的煙草訴訟一樣，$Meta(META.US) 正被加利福尼亞州以及一個由多位州總檢察長組成的多州聯盟起訴，他們指控 $Meta(META.US) 設計 Facebook 和 Instagram 使其對兒童和青少年產生成癮性，不當收集他們的數據，並誤導公眾關於平台的安全性。這場在奧克蘭聯邦法院進行的審判，由奧巴馬任命的美國法官 Yvonne Gonzalez Rogers 主持，可能會在該股直到 advisory jury（諮詢陪審團）於 10 月作出裁決之前一直壓制股價。諮詢陪審團聽取證據並作出裁決；法官則是關於責任、處罰和補救措施的最終決策者。在上訴階段，案件將提交至第九巡迴上訴法院，該法院在美國聯邦法院系統中被廣泛認為是一派較為自由派的法庭。

今年春天，Meta（連同 $谷歌-A(GOOGL.US) 的 YouTube）在加州輸掉了一起具有里程碑意義的社交媒體案件，陪審團認定這些公司因其應用中的某些設計功能對一名年輕用户造成傷害而負有責任，並判賠她 600 萬美元。然後，在本月初，$Meta(META.US) 因在新墨西哥州造成公共妨害並對兒童造成心理傷害，被命令支付超過 9.4 億美元。在奧克蘭目前的州總檢察長案件中，原告方要求賠償性和懲罰性損害賠償金，總額可能達到 1.4 萬億美元，這基本上等於 META 的市值。

雖然 $Meta(META.US) 估值依然便宜，2026 年調整後每股收益（Adj EPS）倍數為 15.6 倍，而長期每股收益增長率為 +15%，但潛在的萬億美元初始判決以及在自由派主導的第九巡迴上訴法院不利的上訴程序，可能會像煙草訴訟多年來影響煙草股一樣，持續壓制該股，直到投資者意識到煙草公司可以將未來的訴訟成本定價到每包香煙中，而上癮的吸煙者會為此買單。與煙草股不同的是，$Meta(META.US) 沒有可以用來抵消訴訟風險的定價機制。$Meta(META.US) 可能會以數千億美元和解此案，股價可能會上漲，但其他訴訟肯定會接踵而至。

關税升級增加了更廣泛的美國 - 加拿大貿易衝突的風險，提高了企業成本，並可能增加通脹壓力。加拿大計劃的報復行動可能會進一步擾亂跨境供應鏈，削弱商業信心。市場的即時反應反映了更高的不確定性，尤其是隨着國債收益率上升已經對股票估值構成壓力。雖然受影響的商品在雙邊貿易總額中所佔份額相對較小，但如果談判陷入停滯，持續的緊張局勢可能會拖累經濟增長、企業利潤率和投資者情緒。

黃金和比特幣正在反彈。是從股票中撤出嗎？輕微放緩和回調？如果是這樣，那麼也許現在是逢低買入小跌幅的時候。哈哈

比特幣週五突破 75,000 美元，創下約 2.5 年來最佳一週表現。

比特幣以及相關衍生金融產品經歷了長時間的低迷，期望近期會有所緩解。

多類投資結構是比較健康的策略。

Shein 定於 9 月 1 日在港交所 IPO，這將是今年市場最受矚目的大戲。我預計其上市表現強勁——熱度、品牌認知度和零售端的胃口都不可忽視。但在初始漲幅之後，估值和監管因素可能會讓股價走勢充滿波折。