Mirae Asset Global Investments Co., Ltd.

本週市場走勢將受事件驅動，美國 CPI 和 PPI 數據可能為利率和股市定調。通脹降温可能支撐風險資產和科技股，而通脹超預期則可能重燃美聯儲的擔憂並給估值帶來壓力。石油局勢及霍爾木茲海峽緊張關係仍是另一個關鍵變數，使通脹和波動性風險維持高位。

$Tencent 5xLongSG270930(PSJW.SG)新的一週，同樣的騰訊持倉。這隻股票在過去幾周真的考驗了我的耐心。我們從深度虧損中恢復，回到盈利狀態，然後又下跌，現在我們又幾乎回到了入場價位。

對我來説，這種價格波動讓本週變得相當有趣。騰訊顯示出買家在弱勢後仍願意介入，但與此同時，還沒有足夠的動能產生清晰的突破。因此，與其過於關注我的持倉是微利還是微虧，我更關注 underlying stock（標的股票）能否最終確立更強的方向。

從基本面來看，我仍然看好騰訊的故事。遊戲仍然是主要的現金奶牛，廣告業務變得越來越重要，而 AI/雲可能在長期提供另一個增長引擎。對我而言，關鍵在於盈利增長能否繼續支撐估值，以及對中國科技股的情緒是否保持建設性。

這也是一個 5 倍 DLC（每日槓桿證書），所以耐心必須與風險管理相結合。當涉及槓桿時，橫盤整理並不一定無害，我不想僅僅因為已經花了這麼多時間等待就持有它。

對於本週，我給這個持倉一些空間。如果騰訊能重拾動能，買家開始推動它突破近期的區間，我認為風險回報比會變得更有吸引力。如果底層邏輯或價格結構開始崩潰，那麼我會重新評估，而不是對這筆交易產生情感依戀。@Captain's Treasure

$微軟(MSFT.US) 微軟在財報發佈後不到一週的時間內，幾乎收復了長達一年的跌幅，這凸顯了市場情緒的極端性。當投資者失去信心時，股票可能會遭到猛烈拋售；但一旦出現強勁催化劑，反彈同樣可能劇烈。

這種反應也表明市場更關注實質證據而非承諾。在財報發佈前，關於人工智能支出、資本開支強度以及變現前景不確定的擔憂嚴重壓制了市場情緒。而在 Azure 增長和人工智能需求提供 reassurance（安心）後，資金迅速回流。

此類價格走勢表明，市場在不確定性面前變得不再寬容，但在信心恢復時又變得更為激進。對於大型科技股而言，一份強勁的財報報告完全可以徹底改變敍事邏輯。

@Captain's Treasure

歷史上，八月可能是一個波動較大的月份，過去日曆年的前八個月中曾出現一些最嚴重的虧損。然而，我們實際上在月初迎來了強勁的反彈，由傳統科技公司領漲，Citadel 引用稱股市的牛市遠未結束。

主要指數走勢強勁，通常支持牛市的板塊（如金融股）也表現強勁。加上人們的擔憂和疑慮，我還不確定頂部是否已經形成。可能接近了，但市場看起來又要起飛了。

主要美國指數出現了不錯的反轉，起初因誘空而低開，但隨着交易日推進逐漸走強。結果：全天收出漂亮的綠色陽線。不過成交量偏低。接下來會有延續性上漲嗎？通常在從低點反彈後的第 4-7 天會出現這種情況。多頭加油！

我對美國和日本聯手干預日元感到相當驚訝。我的判斷是：美國正受到日本的威脅。如果美國不買入日元，日本央行將拋售其持有的超過 1.14 萬億美元的鉅額美債持倉，這將導致收益率飆升，並對股市造成比現在大得多的傷害。

我説的對嗎？特朗普和高市（Takashi）現在坐在同一條船上。雙方都互相依賴 🤣。不再有 “珍珠港” 式的劇情了 🤭

證明 AI 正在產生積極經濟影響的強勁財報推動市場回升，加上對海峽處於美國控制之下、衝突有望得到解決的希望，也是推動這一上漲的因素。我們仍然處於對頭條新聞敏感的環境中，因此仍應保持警惕並妥善管理風險，沒有什麼能永遠上漲，但我們必須保持投資以分享收益

對伊朗的戰爭。這兩國總是被許多人搞混。美國説談判正在進行中，伊朗迫切希望達成協議，但伊朗方面表示並非如此。

$英偉達(NVDA.US)

英偉達在這些價位看起來有些疲態。過去兩週，它一直在一個狹窄的通道內盤整，方向不明。AMD 看起來強勁得多，在接近歷史高點（ATH）的價位進行盤整。AVGO 的走勢與英偉達以及台積電（TSM）相似。

科技板塊也在尋找方向。看起來它想要築底。反彈的力度將表明它是否會反彈至新高。

@Captain's Treasure

$麥當勞(MCD.US)#Trade Showcase: Trade, Show & Earn Rewards

我的麥當勞（MCD）多頭倉位浮虧 27.14%，當前價格為 267.92 美元，而我的入場成本為 368.421 美元。長期的下跌趨勢源於全球同店銷售額增長持續承壓、食品和勞動力成本上升擠壓運營利潤率，以及今年投資者從防禦性消費必需品板塊輪動至高增長科技板塊。

這次大幅回撤帶來了一個關鍵的投資教訓：即使是知名的藍籌防禦性股票也無法免受長期基本面逆風的衝擊。我低估了通脹對餐廳盈利能力的持久影響，並且在初始下跌趨勢形成時未能設定嚴格的止損閾值。

在風險管理調整方面，我不會盲目補倉去接飛刀。我計劃削減該倉位的一半以減少單隻股票的損失敞口，並將資金重新配置到增長前景更清晰的板塊。今後，我將為每隻新持倉設定固定的最大虧損限額，以避免再次積累如此深度的未實現虧損。

市場喜歡做散户意想不到的事。現在主流新聞和社交媒體上充滿了 FUD（恐懼、不確定和懷疑）。散户淨流量是自疫情以來最低的。所以它會漲，尤其是科技股。

嗯……有什麼新消息嗎？他們這樣跳舞已經好幾個月了！我很驚訝市場還在關心他們的反應。從技術面來看，科技股和貴金屬似乎都在這裏觸底了。

當英偉達開始為 2500 億美元的數據中心提供融資，而不僅僅是出售芯片時，需求故事變得模糊不清。真的有人賺錢嗎？還是我們只是在傳遞包袱？NAVER 因持有少量股份就上漲 20%，顯示出流動性有多薄弱。油價下跌有幫助，但隨着本週大型科技股和美聯儲的動態，一旦有任何失誤，市場將劇烈 unwind。

市場正聚焦於美聯儲即將公佈的決策和指引，這將對利率預期和投資者情緒產生影響。

儘管對能源股構成壓力，但油價下跌可能緩解通脹擔憂，併為更廣泛的股市提供支持。

英偉達在 AI 基礎設施領域的持續擴張，增強了人們對 AI 長期增長故事的信心。

這些發展正在全球市場中營造更加積極的 risk-on（風險偏好）環境。反彈能否持續，將取決於美聯儲的表態以及大型科技公司的財報是否達到市場預期。

美光與 @Meta 的新研究利用 Meta 的開源 DCPerf 基準測試套件，探討了 LPDDR5X 性能在大規模數據中心工作負載中的表現。

結果挑戰了傳統觀念，展示了低功耗內存如何幫助平衡 AI 和通用型工作負載的性能、容量和能源效率。閲讀分析：

來源：美光科技