高盛：我们走访的公司表示，价格竞争依然健康，2027 年 800G 光模块价格降幅在个位数以内，1.6T 光模块价格将维持在 700 美元以上。
$Coherent Corp.(COHR.US) $Lumentum控股(LITE.US) $应用光电公司(AAOI.US) $MACOM科技解决方案控股(MTSI.US)
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花旗银行：随着 AI 数据中心的扩展，扩列（Scale-out）应成为全球数据中心光互连市场的主要场景之一；而扩容（Scale-up）将崭露头角并成为关键因素
$Lumentum控股(LITE.US) $Coherent Corp.(COHR.US) $英伟达(NVDA.US) - P
预计 $Lumentum控股(LITE.US)、$Coherent Corp.(COHR.US) 和 $应用光电公司(AAOI.US) 将迎来强劲增长，这得益于高盛（GS）最新的光模块预测。
- 2026-28 年期间，全球光模块总潜在市场（TAM）分别上调 33% / 81% / 115%。- 2026/27/28 年：光模块市场规模将达到 680 亿美元/1310 亿美元/1480 亿美元。- 增长动力来自：(1) 机架级 AI 服务器和 ASIC AI 服务器出货量增加；(2) 对机架级 AI 服务器中每块英伟达 GPU 使用光模块数量的估算上调。- 800G 及以上细分市场将以 +69% 的复合年增长率（CAGR）增长，达到 450 亿美元/1080 亿美元/1300 亿美元。- 2026 年，800G/1.6T 出货量分别为 4500 万/3300 万片，2027 年增长至 4900 万/7100 万片，3.2T 出货量在 2027/28 年逐步攀升至 2300 万/6800 万片。- 硅光子技术将占据 800G/1.6T/3.2T 光模块市场份额的 60%/80%/80%。相较于几个月前大多数人的预测，这一增长前景简直令人难以置信。 - C
同时持有 CIEN 和 COHR，不想从四家公司里押注唯一的赢家。如果德意志银行所说的 AI 网络转型是真实的，那么这种趋势应该广泛体现，而不只是在我猜对的那一家身上。
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德意志银行在周期早期将 Lumentum 和 Coherent 列为首选，有人真的根据这些板块观点进行交易吗，还是说直到下一次财报发布前都只是噪音
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高盛：全球光模块出货量
> 出货与预测调整：高盛将 2026-28 年预计的全球光模块出货量上调 21%/31%/31%。其中，1.6T 及以上产品的出货量在 2026-28 年分别上调 29%/61%/50%，主要受机架级/ASIC 服务器出货量增加、每 GPU 光模块使用量增加以及规格升级驱动。> 市场规模预测：预计全球光模块市场在 2026 年将达到 680 亿美元，2027 年达到 1310 亿美元，2028 年达到 1480 亿美元。800G 及以上细分市场预计将以 +69% 的复合年增长率增长，分别达到 450 亿美元、1080 亿美元和 1300 亿美元。> 容量与速度里程碑：预计 2026 年 800G/1.6T 的出货量为 4500 万/3300 万只，到 2027 年增长至 4900 万/7100 万只。3.2T 的出货量预计在 2027 年攀升至 2300 万只，2028 年达到 6800 万只。> 技术采用：硅光子学预计将占据 800G 光模块的 60%、1.6T 的 80% 以及 3.2T 的 80%。 - T
由于没有点阵图和对加息的指引很少，交易员将额外权重放在凯文·沃尔什的讲话上。一个鹰派暗示现在可以在市场上引起相对巨大的波动
精选☕️ [任务币抽奖] 每日市场谈 — 沃什的鹰派转向扭转了利率预期美联储主席凯文·沃什在周五杰克逊霍尔年会的主旨演讲中带来鹰派意外，警告通胀趋势尚未 “显著改善”，并将 9 月加息概率从约三分之一推高至……
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沃什鹰派措辞强化了美联储对持续性通胀的关注，而非近期的降温数据。9 月加息预期的急剧上升预示着更大的政策不确定性，可能使国债收益率维持高位，从而支撑美元，同时给对利率敏感的股市带来压力，尤其是成长股和科技股。然而，美联储仍依赖数据决策，即将到来的就业和通胀报告可能会决定 9 月的决议。
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预计到 2027 年，硅光学的可插拔光模块市场份额将超过 50%。
台积电先进封装副总裁今天表示，由于光模块的结构转型，硅光学正成为主流形式。他还指出，大规模部署的真正瓶颈在于激光器、光纤、光纤连接器和产品测试。如果我要挑选 “主要” 参与者，而不是单纯罗列名字：- $Lumentum控股(LITE.US) / $Coherent Corp.(COHR.US)：InP 激光器 - CW 用于 SiPh，ELS 用于 CPO，200G EMLs- $Aehr测试系统(AEHR.US)：硅光 WLBI 测试- $康宁(GLW.US)：PM 光纤、光纤阵列及 MPO/MTP 连接- 住友电工 (5802)：InP 激光器 + 衬底显然，你还有很多其他名字来自：$应用光电公司(AAOI.US)（InP 激光器）、$IQE（InP 外延片基础）、$BESI（混合键合）以及 $是德科技(KEYS.US) / $唯亚威系统服务(VIAV.US)（光学测试）。不过感觉台积电沿着 COUPE 路线图一直在讲述同样的叙事。但从台积电自身那里获得一些关于大家最偏爱的瓶颈所在/叙事的重新确认，总是好的。 - D
看起来沃什态度偏鹰，但他真的如此吗？在数据仍显示通胀具有粘性的情况下，他必须维持可信度。
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