Mirae Asset Global Investments Co., Ltd.

本周市场走势将受事件驱动，美国 CPI 和 PPI 数据可能为利率和股市定调。通胀降温可能支撑风险资产和科技股，而通胀超预期则可能重燃美联储的担忧并给估值带来压力。石油局势及霍尔木兹海峡紧张关系仍是另一个关键变数，使通胀和波动性风险维持高位。

$Tencent 5xLongSG270930(PSJW.SG)新的一周，同样的腾讯持仓。这只股票在过去几周真的考验了我的耐心。我们从深度亏损中恢复，回到盈利状态，然后又下跌，现在我们又几乎回到了入场价位。

对我来说，这种价格波动让本周变得相当有趣。腾讯显示出买家在弱势后仍愿意介入，但与此同时，还没有足够的动能产生清晰的突破。因此，与其过于关注我的持仓是微利还是微亏，我更关注 underlying stock（标的股票）能否最终确立更强的方向。

从基本面来看，我仍然看好腾讯的故事。游戏仍然是主要的现金奶牛，广告业务变得越来越重要，而 AI/云可能在长期提供另一个增长引擎。对我而言，关键在于盈利增长能否继续支撑估值，以及对中国科技股的情绪是否保持建设性。

这也是一个 5 倍 DLC（每日杠杆证书），所以耐心必须与风险管理相结合。当涉及杠杆时，横盘整理并不一定无害，我不想仅仅因为已经花了这么多时间等待就持有它。

对于本周，我给这个持仓一些空间。如果腾讯能重拾动能，买家开始推动它突破近期的区间，我认为风险回报比会变得更有吸引力。如果底层逻辑或价格结构开始崩溃，那么我会重新评估，而不是对这笔交易产生情感依恋。@Captain's Treasure

$微软(MSFT.US) 微软在财报发布后不到一周的时间内，几乎收复了长达一年的跌幅，这凸显了市场情绪的极端性。当投资者失去信心时，股票可能会遭到猛烈抛售；但一旦出现强劲催化剂，反弹同样可能剧烈。

这种反应也表明市场更关注实质证据而非承诺。在财报发布前，关于人工智能支出、资本开支强度以及变现前景不确定的担忧严重压制了市场情绪。而在 Azure 增长和人工智能需求提供 reassurance（安心）后，资金迅速回流。

此类价格走势表明，市场在不确定性面前变得不再宽容，但在信心恢复时又变得更为激进。对于大型科技股而言，一份强劲的财报报告完全可以彻底改变叙事逻辑。

@Captain's Treasure

历史上，八月可能是一个波动较大的月份，过去日历年的前八个月中曾出现一些最严重的亏损。然而，我们实际上在月初迎来了强劲的反弹，由传统科技公司领涨，Citadel 引用称股市的牛市远未结束。

主要指数走势强劲，通常支持牛市的板块（如金融股）也表现强劲。加上人们的担忧和疑虑，我还不确定顶部是否已经形成。可能接近了，但市场看起来又要起飞了。

主要美国指数出现了不错的反转，起初因诱空而低开，但随着交易日推进逐渐走强。结果：全天收出漂亮的绿色阳线。不过成交量偏低。接下来会有延续性上涨吗？通常在从低点反弹后的第 4-7 天会出现这种情况。多头加油！

我对美国和日本联手干预日元感到相当惊讶。我的判断是：美国正受到日本的威胁。如果美国不买入日元，日本央行将抛售其持有的超过 1.14 万亿美元的巨额美债持仓，这将导致收益率飙升，并对股市造成比现在大得多的伤害。

我说的对吗？特朗普和高市（Takashi）现在坐在同一条船上。双方都互相依赖 🤣。不再有 “珍珠港” 式的剧情了 🤭

证明 AI 正在产生积极经济影响的强劲财报推动市场回升，加上对海峡处于美国控制之下、冲突有望得到解决的希望，也是推动这一上涨的因素。我们仍然处于对头条新闻敏感的环境中，因此仍应保持警惕并妥善管理风险，没有什么能永远上涨，但我们必须保持投资以分享收益

对伊朗的战争。这两国总是被许多人搞混。美国说谈判正在进行中，伊朗迫切希望达成协议，但伊朗方面表示并非如此。

$英伟达(NVDA.US)

英伟达在这些价位看起来有些疲态。过去两周，它一直在一个狭窄的通道内盘整，方向不明。AMD 看起来强劲得多，在接近历史高点（ATH）的价位进行盘整。AVGO 的走势与英伟达以及台积电（TSM）相似。

科技板块也在寻找方向。看起来它想要筑底。反弹的力度将表明它是否会反弹至新高。

@Captain's Treasure

$麦当劳(MCD.US)#Trade Showcase: Trade, Show & Earn Rewards

我的麦当劳（MCD）多头仓位浮亏 27.14%，当前价格为 267.92 美元，而我的入场成本为 368.421 美元。长期的下跌趋势源于全球同店销售额增长持续承压、食品和劳动力成本上升挤压运营利润率，以及今年投资者从防御性消费必需品板块轮动至高增长科技板块。

这次大幅回撤带来了一个关键的投资教训：即使是知名的蓝筹防御性股票也无法免受长期基本面逆风的冲击。我低估了通胀对餐厅盈利能力的持久影响，并且在初始下跌趋势形成时未能设定严格的止损阈值。

在风险管理调整方面，我不会盲目补仓去接飞刀。我计划削减该仓位的一半以减少单只股票的损失敞口，并将资金重新配置到增长前景更清晰的板块。今后，我将为每只新持仓设定固定的最大亏损限额，以避免再次积累如此深度的未实现亏损。

市场喜欢做散户意想不到的事。现在主流新闻和社交媒体上充满了 FUD（恐惧、不确定和怀疑）。散户净流量是自疫情以来最低的。所以它会涨，尤其是科技股。

嗯……有什么新消息吗？他们这样跳舞已经好几个月了！我很惊讶市场还在关心他们的反应。从技术面来看，科技股和贵金属似乎都在这里触底了。

当英伟达开始为 2500 亿美元的数据中心提供融资，而不仅仅是出售芯片时，需求故事变得模糊不清。真的有人赚钱吗？还是我们只是在传递包袱？NAVER 因持有少量股份就上涨 20%，显示出流动性有多薄弱。油价下跌有帮助，但随着本周大型科技股和美联储的动态，一旦有任何失误，市场将剧烈 unwind。

市场正聚焦于美联储即将公布的决策和指引，这将对利率预期和投资者情绪产生影响。

尽管对能源股构成压力，但油价下跌可能缓解通胀担忧，并为更广泛的股市提供支持。

英伟达在 AI 基础设施领域的持续扩张，增强了人们对 AI 长期增长故事的信心。

这些发展正在全球市场中营造更加积极的 risk-on（风险偏好）环境。反弹能否持续，将取决于美联储的表态以及大型科技公司的财报是否达到市场预期。

美光与 @Meta 的新研究利用 Meta 的开源 DCPerf 基准测试套件，探讨了 LPDDR5X 性能在大规模数据中心工作负载中的表现。

结果挑战了传统观念，展示了低功耗内存如何帮助平衡 AI 和通用型工作负载的性能、容量和能源效率。阅读分析：

来源：美光科技