孩之寶

突發：博通正在擺脱長期代工合作伙伴台積電。樂高將成為博通旗艦級超大規模 ASIC 產品 2028 年的新制造合作伙伴。博通半導體解決方案總裁 Charlie Kawwas 上週在巴黎 RAISE 峯會上已經展示了封裝樣品。由於台積電供應受限，客户正從意想不到的地方尋找芯片供應的替代來源。樂高帶來的主要差異化優勢包括行業領先的缺陷修復、“即插即用” 的 chiplet 互操作性，以及用於 3D 堆疊的內置自對準技術。美泰和孩之寶也曾被考慮，但最終樂高的可靠記錄勝出。我們已訂購多個千年隼套裝，送往我們的波特蘭拆解實驗室進行競爭性拆解分析。

[更新] 🇺🇸 2026 年 6 月 FOMC 會議紀要

1️⃣利率決定

聯邦基金利率：維持在 3.50%–3.75% 不變

投票：一致同意維持（或根據確認的實際投票結果填寫）

市場解讀：利率決定無意外；焦點轉向政策聲明、經濟預測和主席 Warsh 的指引。

2️⃣FOMC 政策聲明

總體基調：🟠 鷹派按兵不動

主要變化

✅通脹仍高於目標，向 2% 邁進的進展並不均衡。

✅勞動力市場依然強勁。

✅委員會表示如有必要，願意維持限制性政策。

✅未明確暗示近期將放寬政策。

🔷市場解讀

與上次會議相比，該聲明被解讀為更加鷹派，強化了 “利率將在更長時間內維持高位” 的立場。

3️⃣主席 Kevin Warsh 新聞發佈會

關鍵信息

✅這是 Warsh 主席主持的首次 FOMC 會議。

✅通脹仍是政策關注的首要問題。

✅未來的決策將取決於數據。

✅不急於開始降息。

* 美聯儲需要更多信心，相信通脹正持續朝着 2% 的方向發展。

🔷基調評估

🟠 鷹派

市場將其言論解讀為降低了近期降息的可能性。

washi 應該會不變應萬變 但是會主張改變一些操作上的變動 這是最保險的改變 不會動到利率上 減少干預 是他的主旋律 短期市場會解讀任何變動都是風險加劇 長期也許是好事

和平協議將有助於緩解美聯儲的壓力。油價已經走低，因此他們可以利用這一點來説明通脹風險現在降低了。

由於通脹頑固地高於目標水平，美聯儲幾乎沒有理由急於進行激進的降息。如果 “更長時間維持高利率” 的敍事變得更加根深蒂固，房地產投資信託基金（REITs）和其他以收益為重點的資產可能面臨新的壓力，尤其是那些有大量再融資需求的企業。相比之下，擁有強勁資產負債表、持續現金流和持久定價能力的公司，可能更有能力應對長期的高利率環境。

對市場情緒的好消息：美聯儲利率看起來保持不變...

新加坡房地產投資信託 ETF 今天正在上漲（CLR.SI，SRT.SI），向 200 日移動平均線移動

10 年期美國國債收益率已跌破 4.5%（目前為 4.484%）... 看來市場正在為不加息、僅維持利率不變做準備。 這對房地產投資信託基金、債券和科技股價格上漲來説是個好機會。

這次拋售可能只是因為風險規避，資金在美聯儲會議前離場。説實話，我認為情況會是這樣的——美聯儲會提到通脹風險，但現在和平協議已經敲定，他們相信油價下跌將有助於抵消這些風險。這位美聯儲主席還堅信 AI 將有助於降低通脹。所以，就是這樣！

隨着油價下跌，依賴油價的股票最終會下跌。但對芯片的需求仍然很高，因為電動汽車、計算機和所有電子設備的需求旺盛。

沃什效應早已被市場消化，並在今年早些時候他被提名時，體現在房地產投資信託基金（REIT）漲勢的反轉中。

人工智能相關半導體板塊的回調，看起來更像是估值的重置，而非人工智能存儲週期的明確終結。在一輪由動能驅動的快速上漲之後，投資者似乎正在重新評估實際盈利與預期的對比。由沃什首次主持的聯邦公開市場委員會（FOMC）發出的鷹派論調，可能會強化市場的避險情緒，特別是如果降息被進一步推遲，對於利率敏感的新加坡房地產投資信託基金（SG REITs）和高收益板塊而言更是如此。

我預計沃爾什將發出降息信號，同時其行動將變得不那麼透明，並減少定期媒體簡報。這應會降低市場波動性。

對於新加坡房地產投資信託基金，我預計不會產生重大影響。它們已經以大幅折價交易；即使在最壞的情況下，跌幅大約 10% 也將是極限。有堅實的安

全邊際來保護投資者。

由於收益率超過 5%，大多數藍籌新加坡房地產投資信託基金看起來非常有吸引力。這比新加坡國庫券、政府債券或定期存款更好。房地產投資信託基金的底層資產是有形資產，不會一夜之間消失。☺️

☀️ 盤前財報回顧：

$孩之寶公司 (HAS.US) | 孩之寶公司，2026 年第一季度財報

市場表現確實令人印象深刻，可能還有進一步上漲的空間，前提是支撐位能夠守住。但目前來看，這個市場甚至不需要支撐！注意安全！

糟糕的是，白銀的全部漲幅都被抹去了。錢都去哪兒了？

除了加密貨幣的下跌，沒有什麼能吸引我。我沒想到會跌這麼多。沃倫·巴菲特最近可能睡得很香🤣🤣🤣。他一直是個聰明人。