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伊吉日記：道指週四反彈，AI 概念股落後

2026 年 10 月 16 日週五 | 早盤

關鍵數據

在 SGX 收盤後，華爾街股市於週四收高。據美聯社、經濟時報和 MK 新聞數據，道瓊斯指數收於 52,177.69 點（+556.21 點，+1.08%），標普 500 指數收於 7,744.06 點（+25.12 點，+0.33%），納斯達克指數收於 26,713.03 點（+20.16 點，+0.08%）。美聯社稱，在週三大幅下跌後，買家青睞價值股和週期股，而 AI 概念股表現落後：英偉達下跌 1.8%，戴爾下跌 6.9%，惠普企業下跌 7.1%。美聯社補充説，台積電對 2027 年的展望持謹慎態度，隨着借貸成本上升，投資者正關注這些公司揹負的高債務負擔。

夏布·施瓦布指出，美國 9 月份批發價格上漲了 0.7%，這使得市場維持對利率走高的預期。

新加坡海峽時報指數（STI）週四收於 5,403.50 點，下跌 19.83 點或 0.37%（數據來源：SGX，via Trading Economics）。中國通信信息（CICT）已定於 10 月 29 日發佈其 2026 年第三季度業務更新（AD HOC NEWS）。

個人見解

我會首先解讀道指與納指之間的差距。一個上漲 1.08%，另一個僅漲 0.08%，相差整整一個百分點，説明反彈發生在價值股和週期股上，而非 AI 概念股。美聯社給出的 AI 概念股疲軟的理由是這裏的關鍵：在借貸成本更高的情況下，投資者在問一家公司要承擔多少債務。一位 REIT 持有人也對信託基金的債務提出了同樣的問題。CICT 將於 10 月 29 日報告，我將首先關注槓桿率和利息成本這兩項指標。

祝好，伊吉 🦖

非投資建議。適用伊吉的合規標準。

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我們正看到拋售的開始，尤其是在 AI 和硬件領域，因為像 Altman 這樣的 AI 領袖呼籲在近年來 AI 的快速發展和增長中放緩。最近，也有報道稱一些稍有名氣的前來自各 AI 公司的科學家指出快速發展和採用 AI 的危險，聲稱它們可能比你想象的更快地取代人類

核心 CPI 環比上漲 0.3%，幾乎確定 9 月將加息——粘性短期通脹迫使美聯儲在消費者情緒崩潰之際，優先維護物價穩定。隨着 10 年期收益率逼近 5%，持續的通脹壓力繼續蓋過更廣泛的宏觀經濟擔憂。

市場已幾乎確定美聯儲將加息。大家都認為美聯儲會加息。如果它不這麼做呢？如果凱文·沃什維持利率不變呢？我們會像火箭一樣直衝月球嗎？

隨着特朗普總統正式同意新的兩黨加密資產清晰度法案道德條款，比特幣表現穩健。☺️

特朗普總統同意《數字資產市場清晰度法案》中的道德條款，被廣泛視為加密貨幣行業的主要積極催化劑。☺️

請留意明天美東時間下午 2:15 的清晰度法案批准情況。BTC 可能會反彈（個人觀點）。

8 月核心 CPI 讀數顯示，儘管年化率降至多年低點，但潛在通脹壓力依然持續。月度數據的超預期上漲大幅強化了 9 月加息的預期，而高盛預測的調整也進一步印證了更為鷹派的政策前景。10 年期美債收益率向 5% 攀升，加劇了對股市的貼現率壓力，尤其是高估值和長久期成長股。市場可能對即將公佈的通脹和就業數據保持敏感，因為若確認通脹具有持續性，高收益率可能得以維持，從而限制對貨幣寬鬆的預期。

現在發生很多事情，市場正在對多個事件進行定價。

最近 Sam Altman、Dario 和 Elon Musk 關於 AI “減速” 的評論，本週的 FOMC 會議，伊朗戰爭引發的通脹以及債券收益率上升。

看來我們將迎來一段動盪時期 😞

與過去加息讓我緊張不安不同，我暗自享受着 REITs 的折扣。年初時，許多人都在 wondering REITs 這艘船是否會回港接他們。現在還在買票登船嗎？對於已經在船上的人，他們是還悠閒地躺在甲板躺椅上，還是穿着救生衣跳船逃生，把行李箱留在了船上？

高盛在一份強勁數據後轉向看九月加息，此舉顯得反應過度。若美聯儲在 10 年期收益率已處於 4.957% 的情況下行動，恐引發信用市場動盪。這將導致第四季度增速顯著放緩，並迫使美聯儲後續政策轉向。