汽車制造商

特斯拉

深度

速騰聚創

福萊新材

奧比中光-UW

阿勒格尼

霍尼韋爾

華依科技

三花智控

禾賽科技

禾賽-W

柯力傳感

凌雲股份

博世

漢威科技

芯動聯科

小鵬汽車

小鵬汽車-W

站在 25 年 OpenAI 所代表的人工智能已有三年、產業風風火火投 AI 之際，海豚君通過最近幾篇分析認為，26 年 AI 關鍵是看算力降本、AI 投入在軟件和硬件兩側落地。且新硬件落地的機會才是真正的增量機會。這邊，特斯拉 Optimus 量產時間正越來越近，人形機器人有望成為承載 AI 智能的主要載體，並且深刻改變人類的交互和生產力方式。基於此，海豚君啓動了對機器人產業鏈的研究。本篇為第一篇...

人形機器人：才是 AI 全村的希望？

地平線

英偉達

蔚來-SW

比亞迪股份

博伊德賭場

蔚來汽車

比亞迪

比亞迪股份-R

比亞迪(ADR)

2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares

南方兩倍做多英偉達

南方兩倍做空英偉達

英偉達期權收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英偉達 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空特斯拉 ETF - GraniteShares

2 倍做多特斯拉 ETF - Direxion

HYDD

地平線，高階智駕版英偉達平替？

BYD HK SDR 10to1

地平線機器人-W

地平線：智駕 “國產平替芯”，能扳倒英偉達嗎？

理想汽車

財報

理想汽車-W

MBGYY

寶馬

BMWYY

微軟

蘋果

2 倍做多 MSFT ETF - GraniteShares

MSFO

微軟每日 1 倍做空 ETF - Direxion

微軟每日 2 倍做多 ETF - Direxion

MSFX

MSFY

計劃在未來的 3~5 年內，讓理想汽車成為具身智能領域表現最好的企業

Mercedes-Benz Group AG

BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG ADR EACH REPR 0.33333 SHS SPONSORED

YieldMax MSFT Option Income Strategy ETF

T-Rex 2X Long Microsoft Daily Target ETF

Kurv Yield Premium Strategy Microsoft MSFT ETF

理想（3Q25 紀要）：讓車變成物理世界的具身智能

蔚來

紀要

北美建築

Organovo控股

VIVS

零跑汽車

小米集團-W

極氪

小米集團-WR

小米集團(ADR)

HXXD

有信心在四季度實現季度盈虧平衡

VivoSim Labs

Quanex Building Products

Xiaomi HK SDR 2to1

蔚來（3Q25 紀要）：預計 2026 年賣車毛利率 20%，全年實現 Non-GAAP 盈利

富途控股

卡姆登國家銀行

富途控股-W

BMNR

SBET

KONG

2 倍做空美國國債 ETF - ProShares

美國電話電報

2 倍做空特斯拉 ETF - Tradr

XI二南特斯-U

南方兩倍做多特斯拉

南方兩倍做空特斯拉

2 倍做多 TSLA ETF - GraniteShares

伯克希爾哈撒韋-B

伯克希爾哈撒韋-A

南方兩倍做多伯克希爾

以下為海豚君整理的$富途控股(FUTU.US) 3Q25 財報電話會紀要，當季度詳細業務數據可前往長橋 APP-個股 - 全景 - 業績構成查看。一、財報核心信息回顧 1. $富途控股-W(03588.HK) 公司本季度總收入達到 64 億港元，同比大幅增長 86%，主要受經紀業務、利息業務及其他服務收入全面增長推動。2. 經紀佣金及手續費收入增至 29 億港元，同比增長 91%，環比增長 13%...

BitMine Immersion Tech

SharpLink Gaming

Formidable Fortress ETF

Reliance

AT&T INC 5.000% DEP SHS REP 1/1000 PERP PFD SER A

AT&T INC DEP SHS EACH REP 1/1000TH PERP PFD SER C

富途（3Q25 紀要）：Crypto 交易飆漲，香港仍是新客主力

百度

百度-SW

K3SD

百度集團-SWR

騰訊控股

MAAS

HBUD

騰訊控股-R

HTCD

騰訊控股(ADR)

騰訊控股(ADS)

以下為海豚君整理的 $百度(BIDU.US) FY25Q3 的財報電話會紀要，$百度-SW(09888.HK) 財報解讀請移步《 百度，猛貼 AI 講故事，真能救活自己嗎？》一、財報核心信息回顧 1. $百度集團-SWR(89888.HK) AI 收入貢獻佔比已達 40%：三季度，直接與 AI 相關的收入實現近 100 億，這已經達到總營收的 40%...

BIDU ADR US

Maase 

Baidu HK SDR 10to1

Tencent HK SDR 10to1

百度（紀要）：AI 原生營銷是未來第二曲線

聲網

$百度(BIDU.US) 三季度業績於 2025 年 11 月 18 日港股盤後放出，整體看符合預期，通過詳細披露 AI 收入的動作，看的出來公司急切想撕掉傳統標籤、全面開講 AI 新故事的決心。具體來看（只討論百度核心）：1. AI 收入貢獻佔比已達 40%：三季度，直接與 AI 相關的收入實現近 100 億，這已經達到總營收的 40%...

C3.ai

猛貼 AI 講故事，百度真有救嗎？

零跑

高通

TOP船務

2026 年海外銷量目標 10 萬至 15 萬輛

零跑（3Q25 紀要）：2026 年銷量目標 100 萬台，淨利潤目標 50 億

大眾汽車(ADR)

大眾(ADR)

大眾集團

機器人

到 2030 年實現每年百萬台人形機器人銷售是我們的長期目標

小鵬（3Q25 紀要）：2026 年推出七款 “一車雙能 ” 車型

“冰冷” 的賣車業務遇上 “火熱” 的 AI 預期

小鵬：“東方特斯拉” 故事登場，賣車還重要嗎？

馬斯克評論福特收縮電動車戰略，稱其 “堅持走向滅亡”

德國工廠面臨勞資協議壓力，或影響生產成本

特朗普政府政策轉變，大型科技企業（包括特斯拉）從中獲利

Cathie Wood 的 Ark Invest 減持特斯拉股票

中國要求乘用車配備機械門把手提高安全性

特斯拉年末在中國交付中心交付多輛 Model Y 和 Model 3

新浪財經發文分析為何馬斯克在自動駕駛、人工智能和機器人方面的願景屢屢與現實脱節

特斯拉 Cybercab 在奧斯丁公共道路測試

特斯拉工廠經理拒絕工會 35 小時工作周要求

埃隆·馬斯克面臨推出機器人出租車服務的壓力

內塔尼亞胡與馬斯克討論特斯拉合作

凱西·伍德的方舟投資賣出價值 3000 萬美元的特斯拉股票。

特斯拉在德國推出歐洲首個 FSD 技術接駁服務試點項目

特斯拉 App 代碼暗示可能支持原生數字車鑰匙功能

特斯拉 11 月在美銷量創近四年新低，第四季度交付面臨壓力

因技術難題，特斯拉推遲擎天柱機器人擴產計劃

特斯拉成功申請對曾在車展維權的女車主實施消費限制

馬斯克：人工智能與機器人技術是實現全民富裕的唯一途徑

埃隆·馬斯克推文引發特斯拉機器人出租車服務安全監控取消希望

中國 11 月電動汽車出口同比增長 87%，其中對墨西哥出口猛增

Republic Power

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Society Pass

Intelligent Living Application

3 E Network Tech

Globavend

CCSC Tech

Sidus Space

Tryhard

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在埃隆·馬斯克的領導下，特斯拉的目標是在 2026 年實現 3 萬億美元的估值。分析師預測，這一年將是具有關鍵里程碑的決定性年份