特斯拉砍资本开支，是聪明还是怕了？

特斯拉减少人工智能投资

昨晚特斯拉电话会议中我最喜欢的一句话，强调了为什么股价会走高。

当被问及传统汽车制造商距离实现自动驾驶还有多远时，AI 负责人 Ashok Elluswamy 回应道：

“是的。达到前 90% 并做出看起来很酷的原型很容易。但当你陷入这个难题的长尾部分时，它非常漫长，以至于人们没有意识到，任何理智的人都不应该试图解决这个问题。”

来源：Gene Munster

$特斯拉(TSLA.US)尽管特斯拉的利润下滑，但我认为市场可能会奖励其削减资本支出、保留现金流的决定。在当前环境下，资本纪律可能比账面盈利更重要，尤其是当投资者对增长支出的选择变得越来越挑剔时。

我认为现在是通过定投（DCA）继续积累的好时机。关键问题在于，特斯拉能否在保持长期增长雄心的同时，更加严格地控制支出。

目前，我和关注盈利一样密切关注其现金流和资本配置。如果公司能展现出更好的财务纪律，市场可能愿意忽略利润较弱的表现。

@Captain's Treasure

你认为 $特斯拉(TSLA.US) 决定将 2026 年资本支出削减是一个好主意吗？

🌟🌟🌟 $特斯拉(TSLA.US) 决定将其 2026 年的资本支出预测从 250 亿美元削减 20% 至 200 亿美元，这是否是个好主意，完全取决于你认为特斯拉是一家什么样的公司。

看多观点：

特斯拉在第三季度仅花费 47 亿美元用于资本支出，而非预期的 75 亿美元，这一举动带来了巨大的惊喜。其自由现金流达到 15.3 亿美元，如果合并顺利，这将赋予特斯拉在与 $SpaceX(SPCX.US) 合并前强大的资金实力和灵活性。

看空观点：

特斯拉的高估值几乎完全建立在它是 AI 和机器人巨头的承诺上，而不仅仅是一家汽车制造商。

减少支出表明，在竞争对手加速之际，其在 AI 军备竞赛中全情投入的态度有所减弱。

较低的资本支出也强烈暗示，Optimus 人形机器人的量产计划已推迟至 2027 年底。

亲爱的投资者们，你们认为特斯拉削减资本支出是利好还是利空？

特斯拉，这家全球最大的电动汽车制造商削减了其在人工智能方面的支出，而 Meta，这家全球最大的社交媒体巨头则反其道而行之，增加了在人工智能方面的投入。不知道该跟随哪一家

特斯拉第三季度的业绩可能更多取决于毛利率和管理层的展望，而非交付量和营收（这些已基本明朗）。48.65 万辆的交付量和 13.7 GWh 的储能部署提供了强劲的起点，但盈利能力将决定需求能否转化为可持续的收益。投资者还将评估汽车定价、成本控制及未来增长预期。此前公布的 SpaceX 利润以及确认正在考虑潜在的特斯拉-SpaceX 合并事宜，增加了另一层不确定性。

华尔街预计特斯拉在第三季度将消耗 49.2 亿美元现金，但实际反而产生了 15.3 亿美元的现金流。

资本支出为 47.3 亿美元，低于预期的 79.6 亿美元；特斯拉将其全年资本支出指引从 250 亿美元下调至 200 亿美元。

调整后每股收益为 0.48 美元，高于预期的 0.44 美元；营收持平，为 280.5 亿美元。

薄弱环节在于利润率，营业利润率从去年同期的 5.8% 降至 2.6%，GAAP 净利润也从 13.7 亿美元下降至 7.87 亿美元。

Optimus 已在弗里蒙特开始生产，Cybercab 将于下月在达拉斯发布。

同晚，Meta 公布了自 2012 年以来的首次负自由现金流，因此特斯拉支出低于预期显得尤为突出，但近 40 亿美元的额外未付供应商账单帮助改善了现金数据，且这种时间性利好不会每个季度重复出现。

来源：StockMarket.News

特斯拉毛利率回升至 19.6% 带来短暂喘息，但资本支出翻倍及净利润暴跌 43% 凸显了巨大的 AI 算力消耗。与此同时，SpaceX 的合并谈判改变了叙事——将特斯拉从一家汽车制造商重新定位为推动超级智能基础设施的资本载体。

埃隆暗示电动汽车的寒冬即将结束。

目标是从 2030 年开始，每年交付 500 万辆汽车。

他们在 2026 日历年将交付约 200 万辆。这意味着到 2030 年复合年增长率为 25%。 $特斯拉 (TSLA.US)

来源：Gene Munster

$SpaceX(SPCX.US)："我不认为我们一定需要假设，我认为有些人假设 SpaceX 和特斯拉的合并是必然的。我认为这样说过头了。"

看起来埃隆对 SpaceX 和特斯拉的合并持不太乐观的态度。

$SpaceX(SPCX.US) $特斯拉(TSLA.US)

系好安全带：埃隆·马斯克的特斯拉本周面临盈利现实检验

🌟🌟🌟握紧你的方向盘，因为 $特斯拉(TSLA.US) 将于本周盘后公布其 2026 年第三季度财报。

市场预测：

华尔街共识预计将是一个小幅下滑的季度。分析师预计每股收益（EPS）为 0.44 至 0.45 美元，营收约为 278 亿至 279 亿美元。这代表盈利同比下滑 10% 至 12%。

一线希望：

特斯拉在第三季度交付了 486,532 辆汽车，尽管略低于去年，但仍超出了分析师温和的预期。

担忧之处：

华尔街担心特斯拉庞大的资本支出。预计其在 2026 年将花费巨资 250 亿美元用于 AI 基础设施和工厂建设。这意味着自由现金流正承受巨大压力。

分析师目标价：

华尔街对于特斯拉的实际价值存在巨大分歧。特斯拉究竟是一家汽车公司，还是机器人与 AI 巨头？

共识平均目标价为 404.87 美元，代表 modest 12% 的上涨潜力。

我的观点：

如果埃隆·马斯克在超级智能、Cybercab（赛博出租车）和机器人经济方面进行大师级演讲，特斯拉股价可能会一飞冲天。上周观看飞行版特斯拉 Roadster 在空中做体操并飞越一排半挂卡车时，我感到非常兴奋。有一点可以肯定，与埃隆·马斯克和 $特斯拉(TSLA.US) 在一起，永远不会感到无聊。

亲爱的投资者们，你们对闪闪发光的新型特斯拉 Roadster 怎么看？

Roadster 的炒作与周四财报

Roadster 的发布是典型的特斯拉风格，将注意力引向 2028 年，而市场正对当下感到紧张。可退还的定金属于营销手段，而非营收。周四的关键在于扣除信用额度的毛利率、储能业务的发展轨迹，以及除了 PPT 之外是否有任何具体的 Robotaxi 时间表。该股受更广泛的 AI 和芯片抛售潮影响，因此即便业绩尚可也可能得不到奖励，而不及预期则会遭到双重惩罚。我在数据公布前保持仓位较轻，只有当利润率企稳时才会加仓。拿出具体的产品模型来，而不是画大饼。

2028 年款汽车要付 5 万定金加 10 个推进器，特斯拉当天仍跌了 2.1%。Roadster 只是炫技的展示品，并非周四市场的关注重点。我更关心汽车毛利率，以及能源和 Robotaxi 业务是否真正在规模化放量。如果数据疲软，飞行汽车的头条新闻很快就会过时。

“超级星期三 / 星期四” 来了

大家注意了，本周市场真是事件满满，节奏紧凑，短期波动不可小觑 🤯

1️⃣ 美联储利率决议 & 鲍威尔讲话

时间：1 月 28 日（周三）下午 2:00 PM EST

美联储将公布最新利率决议，之后 约 2:30 PM EST 是鲍威尔新闻发布会。

市场最关注的不只是利率会不会调整，更在乎措辞和语气——对未来经济和降息路径的暗示。

最新市场预期：维持利率 3.50%–3.75% 不变的概率高。

2️⃣ 科技巨头财报集中释放

时间：1 月 28 日（周三）盘后 4:00 PM EST 之后

$微软(MSFT.US)、$Meta(META.US)、$特斯拉(TSLA.US)将陆续发布季度财报。

这些科技大盘股的表现往往直接影响大盘情绪，尤其是在利率决议当天盘后发布，更容易放大市场波动。

3️⃣ 加密监管 & CLARITY 法案

原定 1 月 27 日的加密监管会议（SEC 主席 + CFTC 主席）和 CLARITY 法案标记程序，因行程和内部协调推迟到 1 月 29 日（周四）下午 EST。

这两件事对加密市场短期情绪非常敏感，虽然时间往后挪，但节奏没有停下来。

⚡️ 总结

现在市场节奏就像这样：

日期 时间（EST） 事件

1/28 (Wed) 2:00 PM 美联储利率决议

1/28 (Wed) 2:30 PM 鲍威尔新闻发布会

1/28 (Wed) 4:00 PM 之后 科技巨头财报

1/29 (Thu) 下午 加密监管协调会议 + CLARITY 法案审议

原本的 “超级星期二”，现在变成了超级星期三/四密集窗口——利率、财报、监管、立法全都堆在两天之内，短期市场波动可能比较大 📉📈

本周想稳住仓位？关注 利率决议、科技巨头盘后财报、加密监管会议三条主线，资金在政策、业绩和监管之间重新配置，波动可期，但机会也不少 😉

$特斯拉(TSLA.US)CNBC 表示特斯拉的转售价值不行了📉 如果芽笼的夜宵交易员们抵制 TSLA，怎么办？改买蔚来汽车还是 AMD？😂🚘

$特斯拉(TSLA.US)Lai liao la! my kopitiam uncle say BYD spies in Tesla Shanghai factory 👀🚨 Cheaper Model Y = margin 🔪🩸or genius play? If Elon quit Trump camp, stock moon?

$特斯拉(TSLA.US) $特斯拉(TSLA.US) chart is super choppy 📉. 24h up 0.17%, but 3-day down 0.74%? Just like a roller coaster. RSI hovering near 50, MACD flat like prata 🥘. Support at $150 looks shaky, if it breaks we're definitely wrecked. Anyone still holding long or waiting for a dip to buy? To the moon or game over? 🚀🔥

$特斯拉(TSLA.US)去年 12 月，当特斯拉股价处于顶峰时，埃隆·马斯克的净资产接近 5000 亿美元，现在只有 2500 亿美元了！

物极必反——准备好抄底吧！

$特斯拉(TSLA.US)华尔街怎么能让你交出筹码而不发布压倒性的盈亏消息？

当特斯拉好转时，一切都会是好消息。

如果改变人类历史的马斯克和我们有同样的想法，他怎么能改变历史呢？