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$標普 500 ETF - Vanguard(VOO.US)

背景：標普 500 指數的 7,600 點位是關鍵支撐位，與 100 日均線重合。我正在關注該指數能否守住這一水平，還是會出現進一步下跌。

我的交易：以 VOO 作為標普 500 的代理標的，我已開始建倉，如果指數跌破支撐位，可能會繼續加倉。

要點：我將繼續每月定投（DCA），更深的回調提供了攤薄成本的機會。

$SpaceX(SPCX.US)背景：SpaceX 近期經歷了一些有趣的價格波動，過去六個月間起伏不定。當前市場價格為 147.930，顯示出市場情緒隨時間的變化。

我的交易：我繼續密切關注 SpaceX 及其近期的價格走勢。雖然我的投資組合未顯示盈虧百分比，但我仍在跟蹤潛在機會，並等待更明確的市場方向。

心得：投資需要耐心、紀律和仔細觀察。與其因短期價格波動而倉促決策，我更傾向於評估市場趨勢並保持長期視角。@Captain's Treasure

$利安-輝立新加坡房地產投資信托ETF(CLR.SG)

背景：

我注意到新加坡房地產投資信託基金（S-REIT）的價格昨天在下跌，我將此視為通過增持現有頭寸來降低平均成本的潛在機會。由於我仍然看好該板塊產生分紅收入並提供長期資本增值的潛力，我認為以較低價格買入可以改善我的整體入場價格。然而，我也意識到價格下跌可能反映了市場的擔憂，例如利率變動、融資成本上升或投資者情緒疲軟，因此我想利用較低的價格，同時保持長期的投資視角。

我的交易：

我昨天增加了現有的 S-REIT 頭寸，因為我想在價格下跌時降低平均成本。我沒有一次性大量買入，而是決定增加一個可控的數量，以便繼續監測市場併為未來的機會保留一些資金。我買入的主要原因是改善我的平均入場價格，如果 REITs 表現良好，可能會增加我未來的分紅收入。然而，我認識到以較低價格買入並不一定意味着投資變得更有吸引力，特別是如果基本面已經惡化。

心得：

下次，我會評估價格下跌背後的原因，並在增加頭寸之前審查 REITs 的基本面，而不是主要關注降低我的平均成本。

$新加坡電信(Z74.SG)

背景：儘管市場整體出現短暫利率波動和戰術性再平衡，但新加坡電信板塊仍作為主要防禦性錨點，在技術支撐位附近徘徊。

我的交易：持有新電信（Z74）股份，平均成本為 4.157 新元，隨着市場價格交易於 4.120 新元，管理着 -0.89% 的輕微倉位波動。

心得：下次，我將在主要支撐位周圍設置預先規劃的分層買入訂單，以便在市場小幅盤整期間系統地積累股份。

$吉寶數據中心(AJBU.SG)

背景：吉寶數據中心信託仍受益於數據中心增長的故事，但考慮到利率、借貸成本和估值，我認為不能不看價格就盲目買入並持有。

我的操作：我決定先賣出持倉以釋放部分現金。公司本身沒有問題，只是覺得現在獲利了結對投資組合更合理。如果後續有更好的入場點，我會再考慮。

心得：有時候沒必要從一隻股票裏榨乾每一分錢。😂 利潤就是利潤，不必貪婪。我寧願先鎖定收益，等待下一次機會，而不是對某隻標的過於執着。

$AMD(AMD.US)

第 4 期 第 25 集

背景：AMD 最近推出了 Helion，這是其專為智能體 AI 設計的新基礎設施藍圖。雖然大部分 AI 投資敍事都集中在 GPU 性能上，但自主 AI 代理引入了另一個挑戰。它們不僅僅是生成答案，還會執行任務、檢索信息、協調工作流並與應用程序交互——這些活動同樣需要大量的 CPU 資源。

我的交易邏輯：這為我關於 AMD 的投資論點增添了有趣的維度。Helion 支持每個機架高達 32,768 個 EPYC CPU 核心的配置，AMD 正定位自己以從 AI 方程的兩端受益：用於模型推理的 GPU 和用於代理執行的 CPU。該架構仍處於早期階段，但我看到隨着 AI 從聊天機器人演變為自主系統，AMD 有潛力捕獲更多價值。

要點：AI 的下個階段可能不僅僅是更快地生成智能，而是更有效地利用這種智能。如果 GPU 是驅動 AI 的大腦，那麼 CPU 可能會越來越多地成為將這些思想轉化為行動的動力裝置。這對 AMD 來説是一個潛在的強勁機會。

@Captain's Treasure

$閃迪(SNDK.US)

第 25 集的第 4 帖

背景：最近引起我注意的是閃迪與 Meta 的新合作。雖然我的投資論點主要集中在 AI 基礎設施和企業存儲上，但這一發展突顯了另一個機會。隨着計算向沉浸式體驗、空間應用和日益複雜的設備演進，對快速、可靠存儲的需求可能會遠遠超出傳統的 PC 和數據中心。

我的交易觀點：我認為這是閃迪長期增長故事的另一個有趣維度。其在 Meta 即將推出的 VR 眼鏡存儲配件生態系統中的獨家地位，展示了其技術如何融入新興的計算平台。直接的營收機會可能有限，但我更感興趣的是，隨着新設備類別的普及，類似的合作能否創造額外的增長機會。

啓示：技術革命不僅創造了更多算力的需求，還創造了數據需要存放的全新場所。對於閃迪來説，機會可能不僅僅是向現有市場提供更多存儲——而是成為尚未實現大規模普及的下一代設備的一部分。

@Captain's Treasure

$英偉達(NVDA.US)

背景：

最近許多與人工智能相關的股票遭受打擊，英偉達也未能倖免。近期的拋售似乎更多不是質疑人工智能是否真實存在，而是關於企業能否從投入的鉅額資金中真正獲得足夠的回報。

老實説，我認為這是一個合理的問題。構建人工智能基礎設施成本高昂，今天強勁的需求並不自動保證明天會有豐厚的回報。

我的交易策略：

我仍然持有英偉達，並試圖不讓更廣泛的人工智能拋售潮在一夜之間改變我的長期觀點。

對我來説，重要的區別在於市場變得更加謹慎與英偉達的實際業務邏輯變弱。這兩者未必是一回事。我想繼續關注實際需求、客户支出和競爭狀況，而不是把每一個下跌日都視為人工智能故事正在瓦解的證據。

當然，我可能會錯。這就是為什麼我不想讓確信變成忽視新信息的藉口。

要點：

我不需要市場每天都認同我的觀點。但我確實需要不斷檢查我持有的理由是否依然成立。

我問自己的問題不是英偉達明天是否會反彈，而是哪些證據實際上會讓我改變主意。

背景

博通（AVGO）經歷了顯著回調，交易價格為 323.24 美元。這較其 495 美元的歷史高點下跌了約 35%。由於對 AI 融資、基礎設施瓶頸（如土地和電力短缺）以及大型科技公司資本支出可持續性的擔憂加劇，更廣泛的半導體行業已進入殘酷的調整階段。

我的交易策略

鑑於該股在 320 至 330 美元的強勁機構支撐區間內深度交易，我的交易策略轉向以激進折扣積累多頭股權敞口。

• 佈局：賣出虛值現金擔保看跌期權，或以當前水平（323–325 美元）直接購買股票塊。

• 數學分析：華爾街保持強烈共識，平均 12 個月目標價為 527.20 美元。晨星模型基於保守的 23 倍乘數，對其預計 2028 年 EPS 30+ 美元進行估值，公允價值為 650 美元。目前交易價格約為 trailing cash flows 的 17.5 倍，相對於其內在價值提供了 25% 以上的安全邊際。

風險管理：頭寸規模將限制在總投資組合的 4%，以應對一級超大規模客户（谷歌、Meta、Anthropic）的高客户集中度以及數據中心部署的資金限制。

要點

博通是隱藏在明處的首選 AI 基礎設施買入標的。雖然市場將 AVGO 視為高風險週期性芯片資產，但它實際上是一個高度多元化的現金引擎，由高利潤率、經常性軟件收入（通過 VMware）以及無可匹敵的多代定製硅路線圖支撐。近期 35% 的減值是宏觀市場疲軟的症狀，而非運營失敗。對於耐心的投資者而言，這種短期情緒與保證多年的 AI 訂單簿之間的錯配提供了一個教科書式的入場點。

$星獅地產信托(J69U.SG)

豐樹商業信託（J69U）在 2026 財年表現強勁。每單位派息（DPU）創下 12.35 仙的歷史新高，淨物業收入（NPI）增長 15.7% 至 3.217 億新元，槓桿率降至 38.7%。

以約 2.06 新元的價位計算，收益率約為 6%。入住率也高達 99.7%，而 6.6% 的租金重訂率表明收入仍有增長空間。

但在除息日之前我會急於入場嗎？

不會。

6.214 仙的下半年派息看起來很有吸引力，但投資者應記住，股息並非免費午餐。一旦豐樹商業信託進入除息期，其單位價格理論上應按派息金額大致下調。

更大的問題是，投資者究竟在為底層房地產投資信託基金（REIT）支付什麼對價。

這正是豐樹商業信託與凱德商用信託（C38U）相比變得有趣的地方。

凱德商用信託在零售、辦公和綜合開發項目上提供了更廣泛的多元化。這賦予了它更廣泛的盈利基礎，但其辦公業務的敞口也使其對商業地產週期更為敏感。

豐樹商業信託則更專注於郊區零售。這意味着多元化程度較低，但其商場受益於雜貨、餐飲和基本服務等日常經常性支出。其 99.7% 的入住率和正向租金重訂率進一步鞏固了其防禦性特質。

此外，位於 NEX、後港坊和義順中心的附屬購物中心（AEI）也為豐樹商業信託帶來了潛在的增長動力，較低的融資成本也有助於支持每單位派息。

在 2.06 新元的價位，我認為投資者無需追逐股息。我寧願等待除息後的價格調整。

在 2.00 新元左右會更具吸引力，而在 1.95 新元或更低的位置，假設基本面保持穩固，將提供更好的安全邊際。

底線：凱德商用信託提供多元化和規模優勢；豐樹商業信託則提供專注的郊區零售敞口、強勁的入住率和改善的收入狀況。我傾向於在弱勢中積累豐樹商業信託，而不是僅僅為了股息而買入。

$英偉達(NVDA.US)GTC 顯示部署時間可縮短至兩週。在我看來，AI 板塊目前已超賣。我將在 200 點附近加倉。一旦人們意識到需求將貫穿 2027 年，這樣的買入機會將寥寥無幾！

$標普 500 ETF - Vanguard(VOO.US)

背景：我利用今天市場的疲軟買入 VOO，以更吸引人的入場點增加對 S&P 500 的敞口。

我的交易：今天買入，並計劃通過每月定期定額投資（DCA）繼續積累，無論短期市場波動如何。

要點：我將把這變成一種月度習慣，穩步建立倉位，而不是試圖擇時。

$谷歌-C(GOOG.US)我剛剛在目標賣出價 385 美元處為谷歌股票設置了一個 “觸及即賣” 訂單。我仍然相信谷歌有潛力達到這一水平，因為該公司在科技行業擁有強勁地位，並持續開發其 AI 能力。對我來説，這更多是關於時機問題，而非對公司失去信心。當然，股價在過程中可能會波動，所以我會保持耐心，觀察市場走勢。希望我的目標價能很快達成！😊

$Nebius(NBIS.US)

背景：Nebius 股價下跌，回吐部分近期漲幅。隨着油價上漲和科技股下跌，投資者對人工智能基礎設施支出的情緒變得更加謹慎。在中東局勢緊張加劇的背景下，布倫特原油價格升至每桶 112 美元以上。高油價加劇了通脹擔憂，並可能導致利率維持高位。這可能會增加需要數十億美元建設數據中心的 AI 基礎設施公司的融資成本。科技股財報反應疲軟也增加了市場壓力。更高的借貸成本可能使 CoreWeave、Nebius 和 IREN 的數據中心項目更加昂貴。如果擴張成本上升速度快於收入增長，它們的利潤可能會面臨壓力。

我的交易：不變。增長潛力依然存在，但資金風險也同樣存在。在當前價格下，風險回報比可能不太理想，因此我在等待更低的價格，然後再考慮加倉。

要點：Nebius 面臨資金風險，這從上週的 Coreweave 情況中可以看出來。Nebius 還需要資本來擴大其數據中心產能，以滿足對 AI 計算的需求。投資者將關注收入增長能否支持這一擴張的成本。@Captain's Treasure

哇。我今天在 SPY 期權上獲利了。感謝大家。$標普 500 指數股票型基金(SPY.US)

$蘋果(AAPL.US)

背景：由於加入 AI 浪潮較晚，蘋果反而因未在 AI 建設上投入過多，從而避開了近期的 AI 股票暴跌。然而，iPhone 18 在中國的銷售出現下滑，與去年需要等待 6 到 25 天才能買到 iPhone 17 Pro 和 Pro Max 不同，現在無需再等待。但 iPhone Duo 正在拯救蘋果，目前在中國的等待時間已延長至 90 天。

我的交易策略：對蘋果股票持中性態度

啓示：有時遲到比早到更好。但在蘋果慶幸之餘，如果無法迎頭趕上，AI 世界仍會懲罰蘋果。蘋果正在奮力追趕，已與 Google、Meta 和 Openai 建立合作伙伴關係，讓我們拭目以待。$英偉達(NVDA.US)$英特爾(INTC.US)$奈飛(NFLX.US)

$Meta(META.US)

背景：META 在發佈財報後持續下跌。這一情況發生在該公司在監管文件中披露了其未來大規模支出計劃之後。據彭博社報道，META 同意在未來投入高達 8250 億美元。投資者擔心這家科技巨頭在透露其同意為 AI 算力租賃和合同支付約 8250 億美元后，自由現金流將減少。這筆資金將分攤到多個租賃和合同中，其中大部分將用於人工智能算力和基礎設施。這與 7 月份 META 宣佈其未來支出承諾接近 7000 億美元相比，是一個巨大的增幅。META 持有 3557 億美元的運營和融資租賃，這些尚未反映在其資產負債表上。這些交易涵蓋數據中心和能源基礎設施租賃，預計將從今年剩餘時間開始一直持續到 2036 年。

我的交易：隨着 META 在財報後回撤至 650 美元，這是一個艱難的決定。買入看起來很有吸引力，但同時 META 宣佈了創建無投票權股票和 2 合 1 拆分以資助增長。我目前選擇持有。

META 已創建無投票權股票以資助增長

要點：這種新股票可以使 META 在進行大額購買或償還債務時擁有更大的靈活性。此舉可能在未來幾個月對公司的財務和運營產生重大影響。@船长的宝藏

$特斯拉(TSLA.US)儘管特斯拉的利潤下滑，但我認為市場可能會獎勵其削減資本支出、保留現金流的決定。在當前環境下，資本紀律可能比賬面盈利更重要，尤其是當投資者對增長支出的選擇變得越來越挑剔時。

我認為現在是通過定投（DCA）繼續積累的好時機。關鍵問題在於，特斯拉能否在保持長期增長雄心的同時，更加嚴格地控制支出。

目前，我和關注盈利一樣密切關注其現金流和資本配置。如果公司能展現出更好的財務紀律，市場可能願意忽略利潤較弱的表現。

@Captain's Treasure

$英偉達(NVDA.US)背景：英偉達近期再次出現回調，回吐了我此前報告中大部分漲幅。近期的價格走勢表明市場情緒可以如何迅速轉變。

我的交易：我仍持有英偉達股票，平均成本為 208.582。當前市場價格為 216.540，未實現收益率為 3.63%，而此前為 12.34%。我正採取謹慎態度，在做出任何變動前密切監控價格。

心得：這提醒我，即使是強勢股也會經歷大幅波動。雖然我仍處於盈利狀態，但我需要更加註意保護利潤，並保持清晰的投資策略，而不是對短期波動做出情緒化反應。@Captain's Treasure

$Palantir Tech(PLTR.US)

背景：

Palantir（PLTR）表現強勁，收盤上漲 4.74%，報 201.72 美元。但讓我關注的並非僅僅是股價的上漲。

Palantir 最新的 “主權 AI” 公告中提到了 L3Harris、英偉達和坦帕總醫院等客户。看到 AI 從演示走向實際業務運營，這才是讓我覺得這家公司有意思的地方。

我的交易策略：

我將繼續持有 PLTR 的頭寸，因為我看好那些幫助企業真正應用 AI 的公司，而不僅僅是開發技術的公司。

儘管如此，在約 160 倍的市盈率下，我知道容錯空間極小。近期的反彈看起來令人鼓舞，但我不會將單日強勢交易視為估值合理的證明。

總結：

我從 PLTR 中學到的是，真正的採用率比令人印象深刻的公告更重要。我想看看客户是否會持續擴大使用範圍，以及這能否轉化為可持續的收入。

以目前的估值，即使是好的業績可能也不夠。

Context

⭐ $星獅地產信托(J69U.SG) 公佈了創紀錄的 FY2026 全年業績。總收入同比增長 14.2% 至 4.449 億新元，物業淨收入 (NPI) 同比增長 15.7% 至 3.217 億新元，全年每單位派息 (DPU) 達到創紀錄的 12.350 分（同比增長 2.0%）。

👍 資產負債表顯著去槓桿化：總槓桿率大幅改善至 36.8%（較 FY26 第三季度的 40.4% 下降），在遠低於 50% 的 MAS 監管上限的情況下，創造了強勁的債務緩衝空間。

💰 債務成本與覆蓋率：綜合平均債務成本降至 3.2%（低於 FY25 的 3.8%），其中 68.6% 採用固定利率對沖，利息保障倍數 (ICR) 改善至 4.37 倍。

🍏 穩健運營基本面：投資組合承諾入住率保持在接近滿租的 99.7%，得益於 +6.6% 的正向租金重設以及成功的資產回收（以 8.4% 溢價出售 White Sands）。

我的交易：

* 持倉操作：維持當前 FCT (SGX: J69U) 的已歸屬倉位，並在前期市場拋售中持有不動。

* 投資邏輯：較低的利息負擔、顯著的資產負債表去槓桿化（ gearing 低於 37%）以及韌性十足的郊區零售現金流，驗證了將該股票作為可靠收入組成部分進行持有的合理性，無需在當前水平恐慌性拋售或過度配置。

要點：

* 質量與韌性：FCT 的需求驅動型社區零售組合展示了穩定的有機增長、高入住率和正向租金重設，不受更廣泛經濟波動的影響。

* 降低財務風險：積極的資本管理和降息降低了借貸成本和槓桿率，提高了 DPU 分派的可見性（下半年 DPU 為 6.214 分，將於 2026 年 11 月 27 日支付）。

$達輝(P34.SG)

背景：東南亞的必需消費品和糖果行業面臨持續的利潤率壓力，因為高昂的可可原料成本繼續拖累短期企業盈利能力。

我的交易：持有 Delfi (P34) 的股票，平均成本為 0.793 新加坡元，隨着市場價格下跌至 0.675 新加坡元，管理着 -14.88% 的倉位回撤。

心得：下次，我將設定預先計劃的止損位，並在對週期性消費品加倉前重新評估軟商品價格的衝擊。