美联储本周开会，沃什没给路径

$Gold.com(GOLD.US)

🏆 [ 每周 ] 黄金在十字路口：$4,000 枢轴与 FOMC 催化剂 🚨

XAU/USD 正在测试 $3,995 至 $4,000 的关键水平。在 10 月 27 日和 28 日美联储会议之前，卖压正在加剧。

🔷 技术快照：

价格已跌破 $4,100 区间。4 小时 RSI 深度超卖，为 26.98。这表明短期下行动能可能已经过度拉伸。

然而，在日线图上，更广泛的趋势仍然疲软。日线 RSI 读数为 33.21，目前还没有明确的转折迹象。

🔷 下周的重大事件 🏛️

美联储的决策将影响实际收益率和美国美元。前方有两条清晰的路径：

📉 鹰派结果：

如果美联储维持高利率更长时间，金价可能会跌破 $3,950。日线收盘低于该水平可能会打开向 $3,850 下跌的空间，随后在 $3,750 附近获得支撑。

📈 鸽派结果：

如果信息更具包容性，超卖状况可能会引发强劲反弹。关注回升至 $4,120 至 $4,200 阻力区间的反弹行情。

🔷 结论

保持耐心。$4,000 可能还不是底部。在 4 小时或日线图上出现确认的反转信号之前，不要加仓。

在美联储会议前夕，你如何配置你的黄金敞口？

分享你的想法并讨论 👇。

非财务和投资建议。请自行尽职调查。

以折扣价买入基本面和收益率都很好的 REITs，是个好机会。

S REITs 目前不错。市净率低，价格有吸引力，股息也不错 😊

伊吉的日记：新加坡 9 月消费者物价上涨 2.2%。6 个月期国库券中标利率为 1.95%

2026 年 10 月 24 日星期六 | 上午

关键数据

STI（海峡时报指数）：周五收盘报 5,422.16 点，上涨 7.02 点或 0.13%，据 Trading Economics 援引 SGX 数据。

美股方面，在 SGX 已收盘后的交易时段中：道琼斯指数收于 52,215.16 点，下跌 652.82 点或 1.23%。标普 500 指数收于 7,623.68 点，下跌 39.75 点或 0.52%。纳斯达克指数收于 25,955.34 点，下跌 53.52 点或 0.21%。美联社将此次回调归因于原油价格上涨引发的通胀和利率担忧，并报道 10 年期国债收益率为 4.99%。新加坡市场将于周一上午 9 点开盘。

新加坡周五公布的数据：9 月消费者物价同比上涨 2.2%，环比 8 月上涨 0.2%（新加坡统计局）。组屋转售价格指数从第二季度到第三季度下跌 0.1%，而同期转售交易量上升 19.5%（建屋局与新加坡统计局）。私人住宅价格季度环比上涨 1.4%，办公空间和零售空间价格指数分别上涨 0.8% 和 1.1%（市区重建局与新加坡统计局）。

作为对比，金管局 6 个月期国库券截断收益率为周四拍卖时的 1.95%，而 11 月储蓄债券若一年后赎回则支付 1.67% 的利息（Little Big Red Dot）。

个人看法

在周五发布的所有数据中，2.2% 这个数字是我本周放在每个储蓄率旁边的数字。周四的国库券拍卖以 1.95% 的收益率成交，比该通胀率低 0.25 个百分点，而 11 月储蓄债券第一年的 1.67% 则低了 0.53 个百分点。这种比较并不严谨，因为收益率是前瞻性的，而物价上涨是回顾性的。即便如此，我现在对无风险利率的问题是它能否跑赢 2.2%。

干杯，伊吉 🦖

非投资建议。适用伊吉的合规标准。

S-REITs 在美联储会议前表现稳健。我觉得最近的回调有些过度了。

目前蓝筹 REITs 的估值看起来极具吸引力，尤其是凯德产业信托、新加坡中央信息城（CICT）、吉宝数据中心信托和万通物流信托等标的。

与此同时，黄金和比特币出现小幅下跌。希望局势能从此企稳，不再有更多抛压。今天是周五。交易需谨慎。不要 “追涨杀跌”。下周是美联储会议。市场会在进一步行动前尊重美联储的信号。

祝大家周末愉快。

美国人现在将其金融资产的 48.2% 持有在股票中

根据美联储 2026 年第二季度最新的 Z.1 金融账户数据，这是自 1945 年以来美联储数据中的最高份额

互联网泡沫高峰期的 2000 年初为 38.7%。2007 年金融危机前的峰值为 33.5%

家庭持有的股票总额为 74.0 万亿美元，包括直接持有以及通过基金和退休账户持有，而总金融资产为 153.5 万亿美元

该比例从第一季度的 44.7% 跃升，家庭净资产创下 195.9 万亿美元的历史新高

这一快照数据截至 6 月底。今天，标普 500 指数下跌 1.2%，纳斯达克 100 指数下跌 2.9%，这是自 6 月 23 日以来最糟糕的一天

散户投资者是逢低买入如此迅速的主要原因。但随着近一半的家庭储蓄押注于股市，当前的真正回撤对消费支出的打击将比 2000 年或 2008 年更严重。下一次美联储更新将于 12 月 1 日发布

来源：StockMarket.News

10 年期美债收益率首次自 9 月 23 日以来跌破 5%

据彭博数据，今早触及 4.996%，日内下跌约 15 个基点

这比 10 月 5 日 5.31% 的峰值低了约 30 个基点

与此同时，布伦特原油价格高于 111 美元，创 5 月以来新高

资金正从 AI 股票撤出并转向债券。纳斯达克指数下跌 2.2%，标普 500 指数下跌 1.4%，$Meta(META.US)、$特斯拉(TSLA.US) 和$亚马逊(AMZN.US) 均出现下滑（AP）

据路透社报道，今早美国 10 年期国债收益率甚至一度低于法国 10 年期国债收益率，这是 13 年来的首次

通常油价飙升会因通胀担忧推高收益率。但此次债市将 AI 抛售视为增长恐慌信号，这才是更大的信号。如果资本支出疑虑持续蔓延，收益率下行可能成为其他市场赖以企稳的缓冲

来源：StockMarket.News

$标普 500 ETF - Vanguard(VOO.US)

背景：我利用今天市场的疲软买入 VOO，以更吸引人的入场点增加对 S&P 500 的敞口。

我的交易：今天买入，并计划通过每月定期定额投资（DCA）继续积累，无论短期市场波动如何。

要点：我将把这变成一种月度习惯，稳步建立仓位，而不是试图择时。

期待 10 月 28 日美联储的下次决议，因为这也对新加坡股市有影响

等到 10 月底看看美联储怎么说……大概率会维持现状，并提及通胀风险

$Lion-OSPL Low Carbon S(ESG.SG)

背景：受利率加息担忧及其他因素影响，股市和科技股近期出现回调。新加坡股票和指数也面临回调。我认为这种环境为投资者提供了定投（DCA）并进入高股息本地股票和 ETF 的机会。其中一个选择是 Lion-OCBC Securities Singapore Low Carbon ETF（SGX: ESG），其当前价格的股息收益率超过 5%。

我的交易：我在近期的市场回调中建立了该 ETF 的新仓位，以锁定由新加坡银行、核心房地产信托基金和行业领导者支持的稳定股息收益。

要点：

在更广泛的市场回调期间将资金部署到本地高股息低碳 ETF 中，有助于缓冲我的投资组合波动性，同时锁定可靠、持续的收入流。展望未来，如果机会出现，我准备加仓以降低我的持仓成本。

华尔街的恐慌指标刚刚释放出数月来最看空的信号，标普 500 指数距历史高点仅不到 1.5%

$高盛(GS.US)（高盛）表示，其风险偏好指标自春季以来首次转为负值，据 CNBC 和《华尔街日报》报道，该指标已降至伊朗战争初期的最低水平

$富国银行(WFC.US)（富国银行）的买卖情绪指标上周跌破-1 水平，Macro Risk Advisors 的市场情绪分数也从约 61 分暴跌至 27 分左右

投资者一直在抛售 AI 概念股，转而涌入国债市场。$SOXX（费城半导体指数 ETF）上周录得连续九个交易日下跌，创下 20 年来最长连跌纪录

然而，标普 500 指数在午间交易时仍在 7,719 点附近徘徊，仅低于 10 月 6 日 7,818.93 点的历史收盘高点 1.3%。道琼斯指数今日则上涨超过 500 点

$高盛(GS.US) 自身将此次抛售视为反向指标，指出目前持仓较轻、估值较低且盈利强劲

这就是 “担忧之墙” 的模样。当如此多的投资者已经做好对冲并持有债券时，只需较少的利好消息就能推动指数创出新高，而真正的考验在于未来两周的 AI 财报能否给他们提供回归的理由

来源：StockMarket.News

亚洲市场与华尔街走势分化，韩国 KOSPI 指数下跌约 3%，日经指数下跌 0.9%，显示出尽管近期美国市场有所波动，但区域投资者仍持谨慎态度。美联储会议前的静默期限制了新的政策信号，而期货定价显示 10 月加息概率低于 20%，表明市场预期近期利率将保持相对稳定。

为期八天的下跌化解了拥挤的杠杆，反映出的是对 AI 资本支出的焦虑，而非需求基本面的恶化。随着静默期限制了美联储的评论以及远期收益保持坚挺，纪律严明的买家应利用这一估值清洗机会，在超大规模云厂商的财报验证持续的基建支出之前入场。

芯片股连续第八个交易日下跌，创下历史最长连跌纪录，320 亿美元空头获利了结显示空头正确——PPI 高于预期 1 点，CPI 数据强劲，10 月加息概率翻倍，5.35% 的 10 年期收益率重创半导体板块。国内银行股走势分化，呈现看跌背离：在早盘反弹消退及金管局意外维持利率不变后，外资抛售星展银行（DBS）和大华银行（UOB），而支撑华侨银行（OCBC），海峡时报指数（STI）进一步走低。

凯文·沃什是新的艾伦·格林斯潘。我认为市场将保持看涨，但 AI 股票将不再像我们过去看到的那样大幅上涨。我们可能会看到资金轮动，但不会在上述 5 个类别中。我想提出一个新的类别，即制药股。随着其影响深远，AI 将在下一个阶段极大地惠及这些行业。

收益率下行可能支撑科技股、黄金和小盘股，但投资者在追涨前应密切关注财报、美联储政策及市场波动。

尽管凯文·沃什在曼谷 IMF 会议上发表了讲话，美国股市为何在周五下跌？

🌟🌟🌟股市刚刚上演了一出经典的 “利好即利空” 戏码，让投资者手中握着昂贵的科技股套牢。

市场下跌是因为沃什拒绝确认美联储将在 10 月 27 日至 28 日的 FOMC 会议上暂停加息。沃什还表示，人工智能正在先影响经济的需求端，然后才影响供给端。这意味着资本支出发生在任何实际生产力提升之前。

此外，生产者价格指数（PPI）已达到 6.3%，表明批发通胀已达到多年来的高点。

这就是为什么我更喜欢通过定投方式买入 $美国红利股指数 ETF - Charles Schwab(SCHD.US)。这是因为 SCHD 严格的选股规则要求其 100 只成分股至少有连续 10 年的派息记录。

前十大持仓包括 $可口可乐(KO.US)$联合健康(UNH.US)$德州仪器(TXN.US)。这些公司生产实体产品，拥有卓越的现金流，且市盈率合理。

SCHD 年初至今上涨 23%，股息收益率为 3.2%。

随着恐惧和成长型股票步履蹒跚，投资 SCHD 是熬过风暴的最明智方式之一。

正如传奇人物雷·达里奥经常提醒我们的那样：

“持有现金的通胀是一种税收，但恶性通胀是对高估成长股的死刑判决”。

凯文·沃什（Kevin Warsh）关于人工智能的鸽派言论，将 10 月加息的可能性降至 15% 以下。这一转变叠加美债收益率下跌，引发了资金向小盘股及可选消费等特定板块的轮动，缓解了大型科技股的压力。

伊吉日记：道指周四反弹，AI 概念股落后

2026 年 10 月 16 日周五 | 早盘

关键数据

在 SGX 收盘后，华尔街股市于周四收高。据美联社、经济时报和 MK 新闻数据，道琼斯指数收于 52,177.69 点（+556.21 点，+1.08%），标普 500 指数收于 7,744.06 点（+25.12 点，+0.33%），纳斯达克指数收于 26,713.03 点（+20.16 点，+0.08%）。美联社称，在周三大幅下跌后，买家青睐价值股和周期股，而 AI 概念股表现落后：英伟达下跌 1.8%，戴尔下跌 6.9%，惠普企业下跌 7.1%。美联社补充说，台积电对 2027 年的展望持谨慎态度，随着借贷成本上升，投资者正关注这些公司背负的高债务负担。

夏布·施瓦布指出，美国 9 月份批发价格上涨了 0.7%，这使得市场维持对利率走高的预期。

新加坡海峡时报指数（STI）周四收于 5,403.50 点，下跌 19.83 点或 0.37%（数据来源：SGX，via Trading Economics）。中国通信信息（CICT）已定于 10 月 29 日发布其 2026 年第三季度业务更新（AD HOC NEWS）。

个人见解

我会首先解读道指与纳指之间的差距。一个上涨 1.08%，另一个仅涨 0.08%，相差整整一个百分点，说明反弹发生在价值股和周期股上，而非 AI 概念股。美联社给出的 AI 概念股疲软的理由是这里的关键：在借贷成本更高的情况下，投资者在问一家公司要承担多少债务。一位 REIT 持有人也对信托基金的债务提出了同样的问题。CICT 将于 10 月 29 日报告，我将首先关注杠杆率和利息成本这两项指标。

祝好，伊吉 🦖

非投资建议。适用伊吉的合规标准。