什么是 Straddle 跨式策略？

Straddle 跨式策略包含 Long Straddle 买入跨式策略与 Short Straddle 卖出跨式策略，是期权交易中基于对市场波动预期进行操作的策略组合。通过本文，您将了解这两种策略的详细内容，包括策略概述、特点、构成、盈利来源及案例解析，以便在期权投资中根据市场情况做出合理决策。

1. Long Straddle 买入跨式策略

• 策略概述

Long Straddle 是一种期权策略，通过同时买入相同标的、相同到期日的看涨期权（Call）和看跌期权（Put），来捕捉标的资产价格的大幅波动。无论标的资产价格上涨还是下跌，只要波动足够大，投资者都能获利。

• 策略特点

• 策略构成

• 盈利来源

• 案例解析

以虚构的上市公司 TECH 为例，该公司近期因即将发布财报，市场对其股价走势存在较大分歧，预期股价可能会出现大幅波动，但方向难以预测。基于这一判断，你决定采用 Long Straddle 策略。

买入一个行权价为$100 的看涨期权（Call），权利金为$5；同时买入一个行权价为$100 的看跌期权（Put），权利金为$5。

2. Short Straddle 卖出跨式策略

• 策略概述

Short Straddle 是一种期权策略，通过同时卖出相同标的、相同到期日的看涨期权（Call）和看跌期权（Put），来捕捉标的资产价格波动较小的场景。该策略适合在标的资产价格预期波动有限的情况下使用，通过收取权利金获取收益。

• 策略特点

• 策略构成

• 盈利来源

• 案例解析

以虚构的上市公司 TECH 为例，该公司近期因市场环境稳定，股价波动较小，预期未来一段时间内股价将继续保持平稳。基于这一判断，你决定采用Short Straddle策略。

卖出一个行权价为$100 的看涨期权（Call），权利金为$5；同时卖出一个行权价为$100 的看跌期权（Put），权利金为$5。假设合约乘数为 100，你分别卖出了 1 张 Call 合约和 1 张 Put 合约。

关键要点

• 策略概念：清晰区分 Long Straddle 和 Short Straddle 策略，明确前者旨在捕捉大幅波动获利，后者则在波动较小时收取权利金盈利。
• 策略特点：掌握两种策略在风险、收益及盈亏平衡点方面的特征，理解潜在风险与收益的不对称性。
• 盈利来源：明确不同市场行情下，两种策略盈利的实现方式及条件。
• 案例应用：通过实际案例，学会在不同市场预期下运用相应策略，并准确计算不同股价情况下的盈亏状况。

本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。