CoreWeave跌10%，AI债务风险浮现？

背景

NVIDIA Corporation (NVDA) 继续展现出强劲的基本面，这得益于积极的资本运作以及全球对 AI 计算需求的持续激增。

• 数据表现：该股在 229–234 美元附近交易，尽管呈现出爆炸性的多年增长，但由于其利润飙升，市盈率（P/E）却令人惊讶地维持在 26x 至 29x 的正常水平。

• 催化剂：英伟达最近批准了一项高达 1500 亿美元的巨额股票回购计划。这是企业历史上最大规模的回购授权，为该资产确立了异常强劲的估值底部。

我的交易

布局分析：从短中期的技术结构来看，NVDA 一直在一个结构性矩形形态内盘整，下方支撑位在 213 至 217 美元，上方阻力位在 235 美元附近积聚。

行动计划：

- 积累区间：在宏观小幅回调期间，于 220 至 225 美元之间积累共同敞口，这与结构性支撑位完美契合。

- 目标价位：短期波段操作的目标价为 260 美元，同时保留核心持仓，以应对市场周期结束前华尔街 300 美元以上目标的最终路径。

总结

不要试图在一个无与伦比的生态系统顶部进行择时。

当散户市场过度关注高昂的硬件价格标签时，他们忽视了英伟达的主要护城河：CUDA 软件生态系统以及像 Hugging Face 这样的战略收购。投资者购买的不仅仅是半导体；他们购买的是人工智能的全球操作系统。当一家公司在单个季度产生超过 210 亿美元的自由现金流并立即用于吞没其自身流通股时，逆势做空是一种必输的策略。将任何宏观驱动的下跌视为绝佳的买入机会。

$台积电(TSM.US)

背景：台湾半导体制造公司与阿斯麦（ASML）宣布合作，引领半导体行业向更大尺寸的极紫外（EUV）光刻掩模版转型。虽然目前仍采用 6 英寸掩模版进行 High NA EUV 量产，但过渡到 12 英寸大尺寸掩模版预计将进一步提高晶圆厂生产力、降低芯片制造成本并消除拼接限制，从而惠及整个半导体行业。这将使先进芯片制造商能够充分利用 High NA EUV 的优势，使未来几代尖端芯片更具成本效益。

我的交易：对台湾市场最强股票之一进行定投。与垄断巨头 ASML 的合作进一步巩固了 TSM 在该领域的地位。

要点：台积电计划从 2030 年开始在先进制程的高产量制造中使用 ASML 的 High NA 技术。随着技术节点的推进，台积电预计需要 High NA EUV 的层数将增加，这主要是由 AI 应用所需的日益复杂的晶体管架构驱动的。@船长的宝藏

$英伟达(NVDA.US)

英伟达：AI 增长仍占主导，但预期构成风险

英伟达仍是实力最强的 AI 芯片厂商，但基本面正趋于平衡。其最新公布的 2027 财年 Q1 营收达 816 亿美元（同比增长 85%），其中数据中心业务增长 92% 至 752 亿美元，毛利率强劲维持在 74.9%。第二季度指引为 910 亿美元，意味着环比再增 12%。（英伟达新闻中心）

从基本面看，2026 财年营收达 2159 亿美元（+65%），净利润 1201 亿美元，每股收益 4.90 美元。主要担忧在于利润率受压：2026 财年毛利率从 75.0% 降至 71.1%，而运营费用上升了 41%。（英伟达新闻中心）

技术面上，NVDA 在 8 月 24 日收于 208.48 美元，下跌 2.9%，RSI 约为 22——处于超卖状态但仍呈看空趋势。（MarketWatch）约 24-25 倍远期市盈率的估值实际上比 AMD 和博通更具吸引力，使 NVDA 成为主要 AI 半导体中风险回报比最优的标的。（Yahoo Finance）

期权策略：首选剩余期限 21-35 天的备兑看涨期权，目标行权价 225-230 美元，Delta 约 0.20-0.30。避免在财报发布前立即卖出，因为隐含波动率较高。财报后，若 NVDA 守住 200 美元上方，收取权利金将更具吸引力。

观点：买入/持有。基本面排名第一；估值日益合理，但盈利预期容错空间极小。

美东时间今天下午 12:26

$英伟达(NVDA.US) $英伟达两倍做多 ETF(NVDL.US)

King 从 800 万敞口的 220 长伽马翻转为 3200 万敞口的 230 短伽马。如果我们能到达 230 这个发射台，240 长伽马可能是做市商的目标。翻转前，做市商买跌卖涨；翻转后，做市商不再寻求稳定价格，因此如果在财报前后出现上涨，做市商将不得不买入以维持 Delta 中性。由于这一转变，我买入了一手 NVDA 彩票：230 看涨期权，8 月 31 日到期，行权价 1.30。我们要么在财报前上涨，要么像之前这只股票财报后那样出现 UNO 反转。

英伟达已确认将于 8 月 26 日美股收盘后发布 2027 财年第二季度财报。市场关于 AI 的最大疑问，现已从单纯提及 “AI 需求” 转向下一步：如此庞大的资本支出还能以多快的速度持续增长？因此，本次的关键点在于缺乏数据中心收入、毛利率、下季度指引以及 Blackwell/Rubin 相关的需求数据。

如果英伟达继续给出严格的指引，AI、光通信、仓储和服务器等领域可能都会迎来进一步估值提升。如果业绩强劲且指引开启，那么在财报季结束后需警惕获利了现的风险。

英伟达今晚的表现很可能决定科技股在 8 月底反弹的最后阶段。