CoreWeave跌10%，AI債務風險浮現？

背景

NVIDIA Corporation (NVDA) 繼續展現出強勁的基本面，這得益於積極的資本運作以及全球對 AI 計算需求的持續激增。

• 數據表現：該股在 229–234 美元附近交易，儘管呈現出爆炸性的多年增長，但由於其利潤飆升，市盈率（P/E）卻令人驚訝地維持在 26x 至 29x 的正常水平。

• 催化劑：英偉達最近批准了一項高達 1500 億美元的鉅額股票回購計劃。這是企業歷史上最大規模的回購授權，為該資產確立了異常強勁的估值底部。

我的交易

佈局分析：從短中期的技術結構來看，NVDA 一直在一個結構性矩形形態內盤整，下方支撐位在 213 至 217 美元，上方阻力位在 235 美元附近積聚。

行動計劃：

- 積累區間：在宏觀小幅回調期間，於 220 至 225 美元之間積累共同敞口，這與結構性支撐位完美契合。

- 目標價位：短期波段操作的目標價為 260 美元，同時保留核心持倉，以應對市場週期結束前華爾街 300 美元以上目標的最終路徑。

總結

不要試圖在一個無與倫比的生態系統頂部進行擇時。

當散户市場過度關注高昂的硬件價格標籤時，他們忽視了英偉達的主要護城河：CUDA 軟件生態系統以及像 Hugging Face 這樣的戰略收購。投資者購買的不僅僅是半導體；他們購買的是人工智能的全球操作系統。當一家公司在單個季度產生超過 210 億美元的自由現金流並立即用於吞沒其自身流通股時，逆勢做空是一種必輸的策略。將任何宏觀驅動的下跌視為絕佳的買入機會。

$台積電(TSM.US)

背景：台灣半導體制造公司與阿斯麥（ASML）宣佈合作，引領半導體行業向更大尺寸的極紫外（EUV）光刻掩模版轉型。雖然目前仍採用 6 英寸掩模版進行 High NA EUV 量產，但過渡到 12 英寸大尺寸掩模版預計將進一步提高晶圓廠生產力、降低芯片製造成本並消除拼接限制，從而惠及整個半導體行業。這將使先進芯片製造商能夠充分利用 High NA EUV 的優勢，使未來幾代尖端芯片更具成本效益。

我的交易：對台灣市場最強股票之一進行定投。與壟斷巨頭 ASML 的合作進一步鞏固了 TSM 在該領域的地位。

要點：台積電計劃從 2030 年開始在先進製程的高產量製造中使用 ASML 的 High NA 技術。隨着技術節點的推進，台積電預計需要 High NA EUV 的層數將增加，這主要是由 AI 應用所需的日益複雜的晶體管架構驅動的。@船长的宝藏

$英偉達(NVDA.US)

英偉達：AI 增長仍佔主導，但預期構成風險

英偉達仍是實力最強的 AI 芯片廠商，但基本面正趨於平衡。其最新公佈的 2027 財年 Q1 營收達 816 億美元（同比增長 85%），其中數據中心業務增長 92% 至 752 億美元，毛利率強勁維持在 74.9%。第二季度指引為 910 億美元，意味着環比再增 12%。（英偉達新聞中心）

從基本面看，2026 財年營收達 2159 億美元（+65%），淨利潤 1201 億美元，每股收益 4.90 美元。主要擔憂在於利潤率受壓：2026 財年毛利率從 75.0% 降至 71.1%，而運營費用上升了 41%。（英偉達新聞中心）

技術面上，NVDA 在 8 月 24 日收於 208.48 美元，下跌 2.9%，RSI 約為 22——處於超賣狀態但仍呈看空趨勢。（MarketWatch）約 24-25 倍遠期市盈率的估值實際上比 AMD 和博通更具吸引力，使 NVDA 成為主要 AI 半導體中風險回報比最優的標的。（Yahoo Finance）

期權策略：首選剩餘期限 21-35 天的備兑看漲期權，目標行權價 225-230 美元，Delta 約 0.20-0.30。避免在財報發佈前立即賣出，因為隱含波動率較高。財報後，若 NVDA 守住 200 美元上方，收取權利金將更具吸引力。

觀點：買入/持有。基本面排名第一；估值日益合理，但盈利預期容錯空間極小。

美東時間今天下午 12:26

$英偉達(NVDA.US) $英偉達兩倍做多 ETF(NVDL.US)

King 從 800 萬敞口的 220 長伽馬翻轉為 3200 萬敞口的 230 短伽馬。如果我們能到達 230 這個發射台，240 長伽馬可能是做市商的目標。翻轉前，做市商買跌賣漲；翻轉後，做市商不再尋求穩定價格，因此如果在財報前後出現上漲，做市商將不得不買入以維持 Delta 中性。由於這一轉變，我買入了一手 NVDA 彩票：230 看漲期權，8 月 31 日到期，行權價 1.30。我們要麼在財報前上漲，要麼像之前這隻股票財報後那樣出現 UNO 反轉。

英偉達已確認將於 8 月 26 日美股收盤後發佈 2027 財年第二季度財報。市場關於 AI 的最大疑問，現已從單純提及 “AI 需求” 轉向下一步：如此龐大的資本支出還能以多快的速度持續增長？因此，本次的關鍵點在於缺乏數據中心收入、毛利率、下季度指引以及 Blackwell/Rubin 相關的需求數據。

如果英偉達繼續給出嚴格的指引，AI、光通信、倉儲和服務器等領域可能都會迎來進一步估值提升。如果業績強勁且指引開啓，那麼在財報季結束後需警惕獲利了現的風險。

英偉達今晚的表現很可能決定科技股在 8 月底反彈的最後階段。